BNP Paribas envisage de se tourner vers le crédit privé, qui pourrait constituer une source alternative de financement pour les grandes opérations de fusions et acquisitions alors que les prêts bancaires traditionnels se tarissent.
La banque française envisage de se lancer dans le secteur du crédit privé, selon des sources proches du dossier. La stratégie de prêt reposerait sur sa banque d’investissement et serait probablement une approche hybride aux côtés de sa division de financement à effet de levier, ont ajouté les sources.
Cependant, les discussions n’en sont qu’à leurs débuts et une décision finale n’a pas encore été prise.
Les banques sont devenues de plus en plus réticentes à proposer des prêts à effet de levier pour aider les entreprises et les sociétés de capital-investissement à financer de grandes fusions ou acquisitions ces derniers mois. Une période de financement soutenue a été favorisée par des taux d’intérêt bas et un appétit croissant pour les transactions, mais plus récemment, l’inflation, les hausses des taux de la banque centrale et des perspectives macroéconomiques plus difficiles ont pesé sur l’activité.
Certaines banques d’investissement ont dévoilé des pertes de centaines de millions au cours du troisième trimestre en raison de prêts à effet de levier contractés lorsque les conditions économiques étaient plus favorables au début de cette année. En septembre, les banques de Wall Street conseillant le rachat par emprunt de la société de logiciels Citrix Systems ont accepté une perte de 700 millions de dollars sur les 8,6 milliards de dollars de prêts et d’obligations offerts à la société.
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Le volume des prêts à effet de levier émis en Europe a diminué de 47% à 102,9 milliards de dollars au cours des neuf premiers mois de 2022 par rapport à un an plus tôt, selon Dealogic. Aux États-Unis, il a chuté de 30 % à 887 millions de dollars sur la même période.
Pendant ce temps, les fonds de dette privée ont gonflé ces dernières années, avec environ 1 000 fonds d’une valeur mondiale de 1,3 milliard de dollars en mars, selon le fournisseur de données Preqin, contre 842 milliards de dollars en 2019.
Les prêteurs directs, souvent gérés par de grandes sociétés de capital-investissement telles que Blackstone et Apollo, ont levé d’importantes sommes d’argent, remplaçant parfois les banques dans le cadre d’opérations de rachat et les privant potentiellement de frais lucratifs.
Certaines banques ont réagi en s’aventurant elles-mêmes dans le crédit privé. Le Credit Suisse a lancé un fonds de crédit privé de 1,7 milliard de dollars en juillet, et Barclays a également été envisager un déménagement dans l’espace, Bloomberg rapporté en avril.
Deutsche Bank s’est également lancée dans le crédit privé cette année par le biais de sa branche de gestion d’actifs et Morgan Stanley prévoit de lever entre 2 et 3 milliards d’euros pour un fonds européen de prêt direct l’année prochaine.
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