KMD Brands, propriétaire des enseignes Kathmandu et Rip Curl, mène des discussions exclusives en vue d’un rachat total avec le groupe américain Bluestar Alliance. L’opération intervient alors que le détaillant d’articles d’extérieur traverse une période financière difficile, marquée par un récent repli boursier et de lourdes pertes.
Les marchés ont immédiatement réagi à cette annonce. L’action du groupe, cotée en bourse, a touché 2,15 dollars néo-landais lundi matin après avoir ouvert à 2,05 dollars, affichant une progression de plus de 10 % en cours de journée selon les informations publiées par la presse financière. Cette embellie boursière intervient toutefois après cinq années particulièrement difficiles, durant lesquelles le titre a perdu une grande partie de sa valeur.
Greg Smith, spécialiste en investissement auprès de Generate Funds, a résumé la situation en décrivant quelques années brutales
pour l’entreprise selon les déclarations rapportées par les analystes. Le groupe gère également la marque de chaussures de randonnée Oboz, élargissant son empreinte dans l’univers de l’équipement sportif et de plein air.
L’accord d’exclusivité et le calendrier des négociations
L’entente conclue entre les deux parties accorde à Bluestar Alliance le droit exclusif de mener des audits de confirmation et de poursuivre les pourparlers en vue d’une acquisition potentielle de l’ensemble des actions de la société d’après les documents transmis aux marchés. Ce cadre stratégique est assorti d’une date limite fixée au 23 décembre, échéance qui marquera la fin de cette période d’exclusivité si aucun accord définitif n’est trouvé.
Le conseil d’administration de KMD Brands a indiqué dans un communiqué financier : Le conseil d’administration n’a pas pris, et l’octroi de l’exclusivité ne doit pas être interprété comme, une recommandation concernant une quelconque transaction.
La direction a également tenu à préciser qu’aucune certitude ne garantit l’aboutissement de ces pourparlers ainsi que le rapportent les agences de presse, invitant les actionnaires à ne pas modifier leur position pour l’instant. Les discussions font suite à plusieurs approches extérieures reçues par l’entreprise au cours des derniers mois, dans le cadre d’une revue stratégique globale.
Le portefeuille mondial et la stratégie de Bluestar Alliance
Takeover optionality increased for KMD Brands ($KMD): it granted Bluestar Alliance exclusive due-diligence access over a possible acquisition of all KMD shares. There is no binding offer, price or deal certainty, so valuation remains unknown. #KMD #Retail pic.twitter.com/yjNaaFv6R3
Basée à New York, la société acquéreuse gère un vaste portefeuille de marques internationales et spécialisées. Ses acquisitions récentes incluent la chaîne de vêtements de travail Dickies, rachetée à VF Corporation, ainsi que le label de mode Off-White cédé par le géant du luxe LVMH d’après les détails communiqués par la presse spécialisée. Le groupe détient également des enseignes telles que Hurley et Scotch & Soda.
Pour Greg Smith, ce rapprochement potentiel constitue une excellente adéquation pour Bluestar, mais les investisseurs ne doivent pas brûler les étapes
selon l’analyse diffusée sur les marchés. L’expert souligne également que l’opération pourrait s’inscrire dans une logique de regroupement de marques, les coûts élevés liés aux boutiques physiques et au personnel pesant lourdement sur la rentabilité historique du groupe néo-landais.
Les difficultés financières et les résultats annuels
Les négociations actuelles se déroulent alors que le bilan est lourdement affecté. En septembre, la publication des comptes annuels a révélé une perte nette statutaire après impôts, alourdie par une importante dépréciation de survaleur et d’actifs incorporels non monétaires d’un montant de 462,7 millions de dollars selon les chiffres officiels de l’entreprise.
| Indicateur financier | Résultat pour l’exercice 2026 |
|---|---|
| Chiffre d’affaires global | 1,05 milliard de dollars |
| Perte nette statutaire | $333.5 million |
| Résultat brut d’exploitation (EBITDA) sous-jacent | $42m |
| Perte nette sous-jacente | $9m |
Malgré ces pertes comptables, le chiffre d’affaires global a atteint 1,05 milliard de dollars, progressant de 6,5 % sur un an, tandis que la perte nette sous-jacente s’est réduite d’après les données financières publiées par la société. L’entreprise poursuit en parallèle son plan stratégique Next Level
visant à optimiser sa structure financière avant l’ouverture de la prochaine saison commerciale.
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