Bitcoin résiste face aux tensions géopolitiques, les marchés obligataires restent sur leurs gardes
NEW YORK – Après une semaine de turbulences provoquées par l’escalade des tensions militaires entre les États-Unis, Israël et l’Iran, les marchés boursiers mondiaux se sont stabilisés vendredi. Le bitcoin, cependant, continue de faire preuve de résilience, tandis que les marchés obligataires signalent une prudence persistante face aux risques inflationnistes et à la diminution des anticipations de baisses de taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine.
Le bitcoin, principale cryptomonnaie en termes de capitalisation boursière, se négociait à plus de 70 614 dollars américains, enregistrant une hausse de près de 10 % sur la semaine. Il avait brièvement atteint près de 74 000 dollars mercredi, après être tombé à environ 65 000 dollars le week-end précédent, lorsque les tensions géopolitiques ont secoué les marchés.
Cette reprise s’est reflétée dans les contrats à terme sur actions. Les contrats liés à l’indice S&P 500 ont glissé jusqu’à un plus bas de plusieurs semaines à 6 718 points mardi avant de se redresser à environ 6 840 points en fin de semaine.
La première réaction du marché avait été déclenchée par la flambée des prix du pétrole après des informations selon lesquelles l’Iran avait bloqué les pétroliers transitant par le détroit d’Ormuz, un point névralgique essentiel pour l’approvisionnement mondial en pétrole brut. La situation s’est stabilisée après que les États-Unis ont rapidement agi pour apaiser les craintes, promettant des escortes navales et une assurance contre les risques politiques pour les pétroliers et les gazoducs traversant le détroit.
Cependant, le marché obligataire reste inquiet. Le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a augmenté pendant quatre jours consécutifs, passant de 3,93 % à 4,15 %. Les prix des obligations évoluent inversement avec les rendements. Le rendement à deux ans, plus sensible aux anticipations de taux d’intérêt, a bondi de 3,37 % à près de 3,60 %.
Cette hausse des rendements suggère que les investisseurs réévaluent les perspectives de la politique monétaire, car la flambée des prix de l’énergie, liée au conflit, menace de raviver les pressions inflationnistes.
Selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux de la CME, les investisseurs estiment désormais qu’il y a moins de 50 % de chances de deux baisses de taux de 25 points de base par la Fed cette année, contre près de 80 % avant le début du conflit.
"Le marché des taux révèle la tension dans ce rallye", a déclaré Bryan Tan, trader chez Wintermute, un teneur de marché numérique de premier plan, dans un courriel. Il a souligné que la combinaison d’une économie américaine résiliente (ISM Services à 56,1, ADP à +63 000 créations d’emplois contre +50 000 attendues) et d’un choc inflationniste lié à l’énergie est un scénario qui pourrait maintenir la Fed dans une position prudente plus longtemps. Il a également mentionné la nomination de Warsh au Sénat cette semaine comme un facteur supplémentaire d’incertitude hawkish.
Certains observateurs soulignent que l’impact inflationniste des chocs pétroliers se fait généralement sentir progressivement dans l’économie mondiale, ce qui suggère que les rendements pourraient rester élevés dans les semaines à venir et potentiellement limiter les gains des actifs à risque tels que les actions et les cryptomonnaies.
L’analyste Jack Prandelli a expliqué sur X (anciennement Twitter) que les prix du pétrole ont tendance à augmenter progressivement pendant des semaines après un choc géopolitique majeur, avec une hausse moyenne de 20 à 30 % dans les 60 jours suivant l’événement. Il a ajouté que les marchés sous-estiment souvent la première phase du risque d’approvisionnement, et que le véritable mouvement se produit lorsque les perturbations physiques commencent à se manifester dans les flux et les stocks. https://x.com/jackprandelli/status/2029613140741177455
Les récentes données économiques américaines solides ont également contribué à la hausse des rendements et à la réduction des anticipations de baisses de taux. Les données publiées mardi ont montré que l’activité économique dans le secteur des services aux États-Unis a continué de croître en février, l’indice ISM atteignant 56,1. Le rapport ADP sur les créations d’emplois privées a fait état de 63 000 créations d’emplois en février, le chiffre le plus élevé depuis juillet 2025.
L’attention se porte désormais sur le rapport sur l’emploi non agricole et les chiffres de la croissance des salaires qui seront publiés vendredi. Un chiffre supérieur aux attentes pourrait affaiblir davantage les anticipations de baisses de taux de la Fed et injecter une nouvelle volatilité sur les marchés financiers.
Par ailleurs, des informations récentes indiquent que l’Iran a vu une augmentation des sorties de bitcoins après les frappes américano-israéliennes, les citoyens cherchant à préserver la valeur de leurs actifs face à un potentiel effondrement financier. Selon des données de la chaîne, 10,3 millions de dollars en bitcoins ont quitté les plateformes d’échange iraniennes. https://bitcoinmagazine.com/news/iran-bitcoin-outflows-surge-post-strikes
