Adidas : c’est pourquoi la Deutsche Bank recommande d’acheter les actions

Près de deux semaines avant la publication du prochain rapport annuel, Adidas a annoncé ses résultats préliminaires. Et cela devrait faire plaisir aux actionnaires du fabricant d’articles de sport : des ventes en hausse, des marges plus élevées et des prévisions en hausse.

Pour ces raisons, Deutsche Bank a réitéré sa recommandation d’achat d’actions Adidas dans une analyse récente. Cela ressort d’un rapport de la banque dont Business Insider dispose. Mais dans un domaine, les prévisions sont limitées.

Alors, à quoi les investisseurs doivent-ils prêter attention avant la publication des nouveaux chiffres trimestriels d’Adidas ? Nous classons ici l’analyse de Deutsche Bank :

Des chiffres d’affaires convaincants chez Adidas

“La croissance du chiffre d’affaires au premier trimestre a été de 8% malgré les vents contraires des taux de change”, a déclaré Adam Cochrane, analyste chez Deutsche Bank.

Selon le rapport, cette croissance a largement dépassé les attentes de 4,6 pour cent. Malgré les difficultés liées aux taux de change défavorables, la croissance est restée robuste, à 4 %, dans la fourchette indiquée.

Ce que cela signifie pour vous : L’entreprise connaît une croissance réussie malgré les défis économiques, tels que des taux de change défavorables, et dépasse les attentes des analystes, ce qui peut accroître la confiance dans la force et la stabilité d’Adidas.

Amélioration significative de la marge

« La marge brute a augmenté de manière impressionnante de 640 points de base pour atteindre 51,2 pour cent », souligne Cochran. La marge brute est le pourcentage de bénéfice d’une entreprise après déduction des coûts de fabrication du total des ventes.

Par rapport aux prévisions précédentes, la marge brute du nouveau trimestre a largement dépassé les attentes, générant près de 200 millions d’euros d’EBIT de plus que les 136 millions d’euros attendus par Deutsche Bank et le consensus général de 150 millions d’euros des différentes banques.

Une évolution positive pour les investisseurs, car l’augmentation de la marge brute témoigne de l’amélioration de l’efficacité des opérations d’Adidas.

Prévisions annuelles relevées

“La prévision annuelle a été relevée à un EBIT d’environ 700 millions d’euros après les résultats trimestriels”, a précisé l’analyste.

EBIT signifie « Bénéfice avant intérêts et impôts » et est un chiffre clé qui représente le bénéfice d’exploitation d’une entreprise avant déduction des intérêts et des impôts. Par rapport à la prévision précédente de 500 millions d’euros, cela est considéré comme une augmentation significative.

Cela montre que l’entreprise fonctionne plus efficacement et génère des bénéfices d’exploitation plus élevés que prévu. Cela signale aux investisseurs une solide santé financière et un meilleur positionnement face aux incertitudes économiques.

L’action n’est toujours « pas bon marché »

Selon le rapport, une attention particulière est portée à la valorisation des actions Adidas, qui sont actuellement particulièrement élevées.

« La valorisation n’est pas bon marché, à environ 22 fois les bénéfices attendus pour 2026 », explique Cochrane. Cela n’empêche toutefois pas Deutsche Bank de recommander l’achat du titre.

Malgré une valorisation difficile, Deutsche Bank estime toujours un potentiel de hausse important pour le titre, soutenu par « une croissance soutenue des revenus et de solides tendances de marge comme facteurs clés ».

La marque Yeezy est considérée comme un point faible

Deutsche Bank recommande aux investisseurs d’être particulièrement attentifs à l’évolution des chiffres d’affaires. Cela est d’autant plus vrai qu’une marque importante pour Adidas ne contribuera plus aux bénéfices.

“Yeezy ne devrait pas contribuer davantage à l’EBIT cette année, ce qui pourrait limiter le potentiel de croissance”, prévient l’analyste.

Ceci est important pour les investisseurs particuliers, car cela suggère que les performances financières futures d’Adidas pourraient dépendre fortement de la capacité de l’entreprise à promouvoir et à rentabiliser ses autres gammes de produits par rapport à Yeezy.