Tesla Stock est-il un achat avant les bénéfices?

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Mercredi, Tesla (NASDAQ: TSLA) publiera ses résultats du troisième trimestre. Après avoir annoncé des livraisons records au troisième trimestre, les attentes concernant les performances financières du constructeur de voitures électriques au cours de la période sont élevées. Plus encore, la flambée du cours de l’action au cours de la dernière année a accru les enjeux pour Tesla de continuer à développer rapidement son activité.

Le constructeur automobile pourra-t-il être à la hauteur du battage médiatique?

Avant la publication du rapport sur les résultats mercredi, certains investisseurs se demandent peut-être s’ils devraient ou non acheter des actions du stock de croissance avant la mise à jour. Après tout, si Tesla annonce des revenus et un bénéfice par action meilleurs que prévu, l’action pourrait bondir.

Pour mieux comprendre si les actions de la société de voitures électriques sont attractives aujourd’hui, voici un aperçu rapide des bénéfices et une analyse de la valorisation actuelle du titre.

Modèle X. Source de l’image: The Motley Fool.

Une forte dynamique

Plus tôt ce mois-ci, Tesla a déclaré qu’il avait livré un record de 139300 véhicules au cours de son troisième trimestre. C’était un énorme saut par rapport au deuxième trimestre – lorsque l’usine principale de véhicules du constructeur automobile a temporairement été contrainte de fermer à cause du coronavirus. Les livraisons de véhicules ont bondi de 53% en séquentiel au troisième trimestre. Cependant, la croissance a également été impressionnante par rapport au trimestre de l’an dernier – une période pendant laquelle les opérations de Tesla étaient à pleine capacité. Les livraisons ont grimpé de 43% sur un an.

En 2020, l’activité de Tesla bénéficie du lancement de son nouveau SUV Model Y plus tôt cette année. En tant que véhicule le plus abordable de la société à ce jour, la direction s’attend à ce que les ventes du modèle Y finissent par rivaliser avec les ventes du modèle 3 – le véhicule le plus vendu de Tesla.

Tesla modèle Y

Modèle Y. Source de l’image: Tesla.

Les analystes s’attendent à ce que la forte croissance des ventes de Tesla entraîne également une croissance impressionnante du chiffre d’affaires et des résultats. En moyenne, les analystes s’attendent à ce que les revenus augmentent de 31% d’une année sur l’autre à 8,26 milliards de dollars et nonGAAP Le bénéfice par action (ajusté) augmentera de 51% à 0,56 $.

Action Tesla: acheter, vendre ou conserver?

Avec l’activité de Tesla tirant sur tous les cylindres, l’action Tesla est-elle un achat avant les bénéfices?

Le rapport sur les bénéfices du constructeur automobile pourrait, en effet, faire grimper le titre à la suite du rapport. Mais les actions pourraient tout aussi facilement crater si Tesla rate la cible dans une zone. Il est tout simplement trop difficile de prédire dans quelle direction le titre évoluera à la suite du rapport.

Plus encore, un investissement dans le stock devrait de toute façon être basé sur la vision des investisseurs du potentiel à long terme de l’entreprise – et non sur les résultats d’un seul trimestre.

En effectuant un zoom arrière au-delà du trimestre en cours, les investisseurs devraient noter que la valorisation de l’action Tesla se caractérise déjà par une croissance massive au cours de la prochaine décennie. La société a une capitalisation boursière de plus de 400 milliards de dollars, malgré un chiffre d’affaires sur 12 mois à peine de 26 milliards de dollars. Les flux de trésorerie disponibles, ou les flux de trésorerie excédentaires laissés après la prise en charge des opérations régulières et des dépenses en immobilisations, n’étaient que de 800 millions de dollars au cours de cette même période.

Le marché a sans doute déjà pris en compte à la fois le leadership continu dans les voitures électriques et des gains importants de parts de marché sur le marché automobile mondial dans son ensemble. Parce que tant d’optimisme est déjà inclus dans le prix de l’action, je préférerais un meilleur point d’entrée que 445 $ par action. Peut-être que si les investisseurs ont de la chance et que l’action tombe en dessous de 400 $ après le rapport sur les bénéfices, l’action pourrait commencer à paraître attrayante.

Pour l’instant, cependant, je qualifierais l’action de Tesla d’une «retenue» dans son rapport sur les résultats mercredi. Bien sûr, il n’y a aucune garantie que l’action Tesla se repliera à nouveau à ce niveau. Mais cela ne me dérange pas d’attendre en marge, dans l’espoir d’une évaluation plus raisonnable.

Les résultats du troisième trimestre de Tesla seront publiés après la clôture du marché le 21 octobre.

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