San Antonio lance une émission obligataire de 625,8 millions de dollars pour moderniser son réseau d’eau
san Antonio, Texas – La San Antonio Water System (SAWS) s’apprête à lever 625,8 millions de dollars via une émission obligataire, selon un document de présentation aux investisseurs. Cette opération financière vise à financer un program d’investissements pluriannuel, notamment pour répondre aux exigences d’un décret de consentement de 2013.
le plan de financement repose sur 397,1 millions de dollars de dette et s’appuie sur une trésorerie disponible de 228,7 millions de dollars. SAWS prévoit un pic d’investissement de 691 millions de dollars en 2026, suivi d’une diminution progressive des dépenses sur les trois années suivantes.
La solidité financière de SAWS est soulignée par 463 jours de trésorerie disponible au 25 juin et une couverture de la dette en moyenne de 1,94 fois sur les cinq dernières années.
Cette émission obligataire est cruciale pour la conformité avec un décret de consentement datant de 2013, qui impose à la ville de réduire les débordements des égouts sanitaires. Le coût total des investissements requis par ce décret est estimé entre 1,2 et 1,3 milliard de dollars.
Les obligations émises par SAWS bénéficient de notations élevées de la part des agences de notation : AA par Fitch, AA+ par S&P Global Ratings et AA1 par Moody’s. Fitch a notamment salué le “profil financier très fort” du système et un effet de levier faible de 6,2x pour l’exercice 2024, tout en confirmant que SAWS respecte le calendrier de conformité au décret de consentement.BOFA Securities assure le rôle de souscripteur principal de cette opération.
Contexte et enjeux de la gestion de l’eau à San Antonio :
san Antonio, l’une des villes à la croissance la plus rapide des États-Unis, est confrontée à des défis croissants en matière de gestion de l’eau. La demande en eau augmente en raison de l’expansion démographique et du développement économique. Parallèlement, la région est vulnérable aux sécheresses et aux changements climatiques, ce qui rend la gestion durable des ressources en eau d’autant plus cruciale.
Les investissements réalisés grâce à cette émission obligataire ne se limitent pas à la conformité réglementaire. Ils visent également à moderniser l’infrastructure vieillissante du réseau d’eau, à améliorer l’efficacité de la distribution et à garantir un approvisionnement en eau fiable et de qualité pour les habitants et les entreprises de San Antonio. La modernisation du réseau d’eau est également essentielle pour réduire les pertes d’eau dues aux fuites et aux ruptures, contribuant ainsi à la conservation des ressources.
