Les marchés mondiaux scrutent les banques centrales et les données économiques clés
PARIS – Les marchés financiers mondiaux se préparent à une semaine riche en événements économiques majeurs, avec des réunions de banques centrales, des publications de données manufacturières et des indicateurs clés de l’inflation qui pourraient redéfinir les trajectoires de politique monétaire. L’attention se porte particulièrement sur la capacité des banques centrales à naviguer dans un contexte de croissance économique inégale et de tensions géopolitiques persistantes.
L’OPEP+ maintient le cap sur la production pétrolière
Dimanche, l’Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (OPEP+) devraient confirmer le maintien de leur pause sur les augmentations de production pétrolière pour mars. Cette décision intervient après un rebond significatif des prix du pétrole en janvier, qui ont dépassé les 70 dollars le baril, soutenu par des perturbations de l’offre plutôt que par une forte demande. Des délégués ont indiqué à Reuters qu’il y a peu d’appétit pour modifier la politique actuelle, malgré les tensions géopolitiques au Venezuela et en Iran. Les réductions de production au Kazakhstan, notamment au champ de Tengiz, devraient continuer à soutenir les prix à court terme. Une véritable crise de l’offre serait toutefois nécessaire pour inciter l’OPEP+ à reconsidérer sa position.
La Chine dévoile ses indices PMI
La Chine publiera une série d’indices des directeurs d’achat (PMI) cette semaine, à commencer par les enquêtes officielles du NBS (Bureau national des statistiques) samedi. Les analystes s’attendent à une continuation modeste de la dynamique de fin 2023, mais avertissent que le calendrier du Nouvel An lunaire pourrait introduire des distorsions saisonnières. Le PMI manufacturier officiel devrait légèrement augmenter à 50,2, maintenant l’activité juste en territoire d’expansion. L’attention se portera sur la capacité du secteur manufacturier à rester au-dessus du seuil de 50, car un repli signalerait des doutes sur le redressement de décembre. Les “nouvelles forces productives” – notamment les technologies de pointe comme l’IA, les véhicules électriques et les semi-conducteurs – devraient rester un moteur de croissance. Cependant, le secteur immobilier continue de peser sur l’ensemble de l’économie chinoise.
Les banques centrales au centre des préoccupations
Plusieurs banques centrales tiendront leurs réunions cette semaine. La Banque du Japon (BoJ) publiera son rapport sur les perspectives économiques (SOO) lundi, après avoir maintenu ses taux d’intérêt inchangés en janvier. Le gouverneur Ueda a souligné que les conditions financières restent accommodantes et que les effets des mesures de resserrement de décembre prendront du temps à se faire sentir. La BoJ surveillera de près l’évolution du yen et les mouvements des taux d’intérêt à long terme.
La Banque d’Angleterre (BoE) devrait également maintenir ses taux inchangés à 3,75% jeudi, mais l’attention se concentrera sur la répartition des votes et les indications futures, après une division marquée en décembre. Les données économiques récentes montrent une résilience de l’activité, mais l’inflation reste la plus élevée parmi les pays du G7.
L’attention se portera également sur la Banque centrale européenne (ECB), qui devrait maintenir ses taux inchangés jeudi. Les responsables de l’ECB ont continué à souligner qu’ils sont dans une “bonne position”, mais la force de l’euro pourrait remettre en question cette évaluation.
Enfin, la Banque du Canada (BoC) a assoupli son langage concernant le marché du travail, signalant une possible pause dans les hausses de taux.
Les données américaines scrutées de près
Les États-Unis publieront leurs indices PMI manufacturier et des services lundi et mercredi respectivement. Les données de janvier ont montré une légère amélioration, mais les nouvelles commandes restent faibles et les exportations ont chuté. L’inflation des coûts d’entrée et des prix à la production a augmenté, en partie à cause des tarifs douaniers et de la hausse des coûts des matières premières. Le rapport sur l’emploi de janvier, publié vendredi, sera également scruté de près. Les économistes de Wells Fargo s’attendent à une création d’emplois d’environ 80 000 et à un taux de chômage stable à 4,4 %.
Le Trésor américain dévoile son plan de refinancement
Mercredi, le Trésor américain annoncera son plan de refinancement trimestriel. Barclays s’attend à ce que le Trésor maintienne ses prévisions concernant la taille des émissions de bons du Trésor et de coupons nominaux, ce qui entraînerait un déficit de financement d’environ 700 milliards de dollars, en grande partie comblé par l’émission de bons du Trésor et l’absorption de la Réserve fédérale. Le Trésor explore également l’émission de bons du Trésor indexés sur le SOFR, qui semblent susciter un intérêt croissant.
L’Australie pourrait relever ses taux d’intérêt
La Banque de réserve d’Australie (RBA) devrait relever ses taux d’intérêt de 25 points de base à 3,85% mardi, ce qui marquerait la première hausse depuis plus de deux ans. Les données récentes montrent une forte reprise de l’emploi et une inflation plus élevée que prévu.
L’inflation en zone euro reste sous surveillance
Les données préliminaires de l’inflation en zone euro pour janvier montrent une modération en Espagne, mais une légère augmentation en Allemagne. Dans l’ensemble, l’inflation de la zone euro devrait augmenter par rapport à décembre, ce qui pourrait remettre en question les prévisions de l’ECB.
Le Mexique adopte une approche prudente
Banxico, la banque centrale mexicaine, devrait adopter une approche prudente lors de sa réunion de politique monétaire de jeudi, compte tenu des incertitudes liées au commerce et aux nouvelles taxes.
L’Inde maintient ses taux inchangés
La Banque de réserve de l’Inde (RBI) devrait maintenir ses taux inchangés vendredi, après avoir réduit ses taux à plusieurs reprises l’année dernière. L’inflation est restée sous contrôle, mais la RBI surveillera de près l’évolution de la situation économique mondiale.
Ce tableau de bord économique mondial souligne l’importance cruciale de la semaine à venir pour les investisseurs et les décideurs politiques. Les données et les décisions des banques centrales auront un impact significatif sur les marchés financiers et l’économie mondiale.
