Inflation persistante et inquiétudes sur les taux d’intérêt pèsent sur les marchés américains
New York – Les marchés américains ont terminé la journée de mercredi en baisse, plombés par des données d’inflation plus élevées que prévu, une hausse des rendements obligataires et des doutes croissants sur la capacité de la Réserve fédérale à baisser les taux d’intérêt cette année. Le S&P 500 a atteint son plus bas niveau depuis novembre, clôturant à 6 624 points.
La publication d’un rapport sur l’inflation plus chaude que prévu a immédiatement répercuté sur le marché obligataire. Le rendement du Trésor américain à deux ans a bondi de plus de 10 points de base, atteignant 3,79 %, son niveau le plus élevé depuis août. Les investisseurs anticipent désormais une possibilité accrue que les taux d’intérêt restent élevés plus longtemps que prévu, même si le mandat de Jerome Powell à la tête de la Fed prend fin.
L’inquiétude est d’autant plus grande que le rendement du Trésor américain à 30 ans frôle à nouveau les 5 %, clôturant à 4,89 %, en hausse de 4 points de base. Si le prix du pétrole se maintient ou continue d’augmenter, une remontée au-dessus de 5 %, voire jusqu’à 5,1 % ou 5,2 %, n’est pas à exclure.
La pression sur les actions s’est également fait sentir dans le secteur financier. L’ETF Financial Select Sector SPDR Fund (XLF) se rapproche d’un niveau de support critique, juste en dessous de 49 dollars. Une cassure de ce niveau pourrait entraîner une baisse vers 47,25 dollars, un niveau de support datant d’avril dernier.
L’impact de la hausse des taux d’intérêt et de l’inflation se fait également sentir sur les entreprises. Micron Technology (MU) a publié des résultats et des prévisions exceptionnels, mais son action a chuté de plus de 3 % après l’annonce, se négociant en dessous de 450 dollars. Cette baisse pourrait entraîner des ventes massives d’options, exacerbant la pression sur le marché.
Au-delà des chiffres, l’évolution du prix du pétrole reste un facteur déterminant. Tant que le prix du pétrole ne diminue pas, les taux d’intérêt devraient continuer à augmenter et les actifs à risque devraient rester sous pression.
Les flux de capitaux, selon certains modèles, sont également négatifs, avec un niveau de basculement majeur autour de 6 570 points pour le S&P 500. Ces flux ne soutiennent pas une reprise du marché à court terme.
La situation actuelle souligne la fragilité de l’économie américaine et la complexité des défis auxquels la Réserve fédérale est confrontée. La prochaine échéance importante sera la date d’expiration des options (opex) de vendredi, qui pourrait déclencher une nouvelle vague de volatilité. Une cassure du seuil de 6 520 points pour le S&P 500 pourrait signaler une détérioration plus importante du sentiment du marché.
La Réserve fédérale a maintenu ses taux d’intérêt inchangés mercredi, mais Jerome Powell a souligné l’incertitude croissante concernant l’économie américaine et l’inflation, notamment en raison de la guerre en Iran. La banque centrale pourrait donc maintenir une position prudente pendant une période prolongée.
