Les marchés de prédiction explosent, mais leur avenir juridique reste incertain
NEW YORK – Des prédictions sur le Super Bowl aux compétitions de danse sur glace, les marchés de prédiction connaissent une croissance fulgurante aux États-Unis, attirant un volume de paris qui pourrait bientôt dépasser celui des paris sportifs en ligne traditionnels. Ce boom, alimenté par des plateformes comme Kalshi et Polymarket, soulève des questions cruciales sur la réglementation et la protection des investisseurs, alors que des acteurs majeurs de la finance, comme Goldman Sachs, s’y intéressent de près.
Le volume des paris a été multiplié par neuf depuis le début de la saison de football américain, atteignant 4,3 milliards de dollars la semaine dernière de janvier, ce qui suggère un marché annuel potentiel de 200 milliards de dollars. Cette croissance attire de nouveaux entrants, dont le courtier britannique Plus500, qui a annoncé son intention de se lancer cette semaine.
“C’est super intéressant”, a déclaré David Solomon, PDG de Goldman Sachs, reflétant l’intérêt croissant du secteur financier pour ces marchés. Cependant, cette expansion rapide se heurte à un flou juridique important.
Un statut juridique flou : entre finance et jeu
La Commodity Futures Trading Commission (CFTC), l’organisme de régulation américain des marchés dérivés, considère actuellement ces paris comme des swaps financiers. Elle promet une réglementation “rationnelle et cohérente”, ce qui rassure les acteurs financiers comme Robinhood et le géant de la bourse de Chicago, CME Group, qui ont commencé à explorer ce marché.
Mais d’autres régulateurs, notamment dans les États de New York et du Nevada, contestent cette classification. Ils soutiennent que les prédictions relèvent du jeu et devraient donc être régulées par les lois sur les jeux d’argent de ces États, et non par la CFTC. Terry Duffy, PDG de CME Group, a d’ailleurs déclaré qu’il se retirerait du marché si les prédictions étaient considérées comme du jeu.
Cette divergence d’opinions crée une incertitude qui pourrait freiner le développement de ces marchés. L’enjeu est de taille : une réglementation trop stricte pourrait étouffer l’innovation, tandis qu’un manque de surveillance pourrait exposer les investisseurs à des risques importants.
Des risques pour les petits investisseurs ?
Une analyse des données par Citizens JMP Securities révèle que les petits investisseurs, notamment les particuliers, ont tendance à perdre plus d’argent sur les marchés de prédiction que les investisseurs plus expérimentés. Ce déséquilibre pourrait inciter les autorités à intervenir pour protéger les consommateurs.
L’avenir de ces marchés dépendra donc de la manière dont les régulateurs parviendront à concilier l’innovation financière et la protection des investisseurs.
Un calendrier chargé pour les marchés de prédiction
Le calendrier est favorable à la croissance continue. Après les sports d’hiver, les marchés de prédiction se préparent à accueillir la Coupe du Monde de football, en partie organisée aux États-Unis, et les élections de mi-mandat américaines en novembre, qui se dérouleront en pleine saison de football américain.
Reste à savoir si les règles du jeu changeront avant ces événements majeurs. Il serait imprudent de parier contre une évolution réglementaire, compte tenu des enjeux financiers et politiques en jeu.
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Jennifer Hughes, Financial Times
