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Les marchés voient la Réserve fédérale augmenter ses taux d’intérêt pour la première fois en mars.
Karen Bleier / AFP / Getty Images
Les actions ont chuté lundi, les rendements obligataires se maintenant au plus haut de la pandémie de Covid-19, alors que les investisseurs considéraient la politique monétaire et le calendrier des augmentations des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
Avenir pour le
Moyenne industrielle Dow Jones
a indiqué une ouverture autour du plat, après que l’indice a glissé de 4 points vendredi pour clôturer à 36 231. le
S&P 500
était sur la bonne voie pour démarrer juste en dessous du plat, tandis que le
Nasdaq
était sur le point de perdre 0,3% à l’ouverture.
Outre-mer, la paneuropéenne
Stoxx 600
était en baisse de 0,3 %, tandis que Hong Kong
Indice Hang Seng
a augmenté de 1,1%.
Les investisseurs sont aux prises avec la nouvelle réalité d’un resserrement de la politique monétaire à venir.
La semaine dernière, les minutes du groupe de politique de la Réserve fédérale, le Federal Open Market Committee (FOMC), ont montré que la banque centrale se dirigeait vers des augmentations plus rapides des taux d’intérêt et un éventuel resserrement quantitatif. Le rapport sur l’emploi de vendredi a souligné les attentes selon lesquelles la Fed augmentera ses taux en mars alors qu’elle fait face à une inflation plus élevée.
« Tout compte fait, plus de trois hausses sont intégrées aux marchés au cours de 2022, mais il faudrait dire qu’à moins que les conditions financières ne se resserrent considérablement, les sept réunions [of the FOMC] de mars à fin 2022 sont désormais potentiellement en jeu », a déclaré Jim Reid, stratège chez Deutsche Bank.
« Le point culminant de la semaine à venir sera clairement les États-Unis [consumer-price index data] mercredi », a ajouté Reid. L’IPC est une mesure clé de l’inflation.
Alors que les actions ont chuté vendredi, il reste à voir comment les investisseurs géreront la course jusqu’à la première augmentation de taux attendue en mars.
« Historiquement, les actions se comportent bien au cours des mois précédant la première hausse des taux d’un cycle. Depuis 1983, le S&P 500 a augmenté de 5,3% en moyenne au cours des trois mois précédant la première hausse des taux de la Fed », a déclaré Mark Haefele, directeur des investissements chez UBS Global Wealth Management.
Neil Wilson, analyste chez le courtier Markets.com, a noté que l’indice S&P 500 sort maintenant d’une série de pertes sans précédent depuis septembre 2021.
L’indice “se situe désormais autour du support clé de la moyenne mobile à 50 jours qui a été résolument acheté l’année dernière”, a déclaré Wilson. “Chaque fois que l’indice flirte avec ce niveau, il semble déclencher un nouveau rallye, mais nous ne sommes plus au Kansas, Toto – la Fed est en mode resserrement.”
La perspective de taux d’intérêt plus élevés – et la vision de la Fed d’une économie forte – a également entraîné une hausse des rendements obligataires. Le rendement de l’obligation de référence du Trésor américain à 10 ans a frôlé les 1,8 % lundi, son plus haut niveau depuis le début de la pandémie de Covid-19, mais est retombé à 1,77 %. Il a commencé la semaine dernière à 1,53%.
La remontée des rendements a à son tour mis la pression sur les actions technologiques, l’indice Nasdaq à forte composante technologique ayant chuté de 4,5% la semaine dernière. Les valorisations sous-jacentes à de nombreuses actions technologiques reposent sur la notion de bénéfices dans les années à venir, et les rendements obligataires plus élevés ont tendance à actualiser la valeur actuelle des liquidités futures.
Sur les marchés des matières premières, les prix du brut étaient en hausse lundi, avec des contrats à terme sur l’indice de référence international du pétrole Brent en hausse de 0,5% pour dépasser 82 $ le baril. Les contrats à terme américains sur le brut West Texas Intermediate ont également atteint près de 79,50 $.
“En supposant qu’Omicron passe et que la reprise mondiale et les voyages internationaux continuent de se redresser, la dynamique offre/demande de pétrole continuera d’évoluer vers une demande plus élevée et une offre limitée”, a déclaré Jeffrey Halley, analyste chez le courtier Oanda. “Cela ne me surprendrait pas le moins du monde si le brut Brent et le WTI montaient à près de 100 $ le baril dans les mois à venir.”
Voici trois actions en mouvement lundi :
BMW
(ticker: BMW.Germany) a bondi de 1,9% à Francfort après que les actions du constructeur automobile ont été rehaussées pour acheter à
Goldman Sachs
.
Royal Caraïbes
(RCL) a augmenté de 0,1% dans le commerce avant commercialisation aux États-Unis. La compagnie de croisière a déclaré vendredi qu’elle annulerait un certain nombre de croisières à venir sur la variante Omicron du coronavirus, plus contagieuse mais apparemment plus douce.
Modern Land (1107.HK), un promoteur immobilier chinois lourdement endetté et pair du géant de l’immobilier en difficulté Evergrande, a chuté de 40 % à Hong Kong. Les actions sont revenues sur le marché lundi après une suspension de plus de deux mois, et l’action a plongé au milieu des nouvelles de demandes de remboursement anticipé sur certaines obligations d’entreprises.
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