Les cours de l’or ont reculé ce mercredi, pénalisés par un dollar plus ferme et la perspective imminente de données sur l’inflation américaine et du discours de Kevin Warsh à Jackson Hole. Le métal jaune s’éloigne ainsi de ses récents sommets sur trois mois, tandis que les investisseurs réévaluent l’orientation future des taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
Tensions sur les marchés et repli du métal précieux
Les cours de l’or ont amorcé un repli en milieu de semaine, sous l’effet conjugué d’une prise de bénéfices et d’un renforcement du billet vert.
Cette correction intervient alors que le marché s’achemine vers la fin d’une série de trois semaines consécutives de progression, tempérée toutefois par le repli récent des cours du pétrole. Les prix du brut ont en effet glissé sous la barre des 90 dollars le baril, portés par des signaux de détente diplomatique au Moyen-Orient. Des discussions entre l’Iran et l’Oman autour d’un corridor maritime temporaire dans le détroit d’Ormuz, ainsi que des indications sur un éventuel accord de cessez-le-feu rapportées par une agence de presse russe, ont contribué à apaiser momentanément les craintes d’un choc énergétique.
L’attente cruciale de l’indice PCE et du discours de Kevin Warsh
Toute l’attention des opérateurs se tourne désormais vers les indicateurs macroéconomiques américains et les interventions de politique monétaire. Le marché attend la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), la mesure de l’inflation privilégiée par la Réserve fédérale, ainsi que la toute première allocution de Kevin Warsh en tant que président de la Fed lors du symposium de Jackson Hole. Ces rendez-vous sont perçus par les analystes comme les catalyseurs du prochain mouvement d’envergure sur les marchés des métaux précieux.
Du côté des analystes, on surveille de près l’évolution des anticipations de taux. David Morrison, analyste de marché senior chez Trade Nation, cité par Investing, souligne que ces événements macroéconomiques pourraient fournir les catalyseurs du prochain grand mouvement pour le métal jaune.
Dynamiques techniques et flux sur les ETF aurifères
Malgré le repli observé en séance, le positionnement global de l’or demeure soutenu par de solides flux institutionnels et des facteurs techniques favorables observés plus tôt dans la période.
Jim Wyckoff, analyste de marché auprès de l’American Gold Exchange, a souligné la configuration technique favorable du marché lors du démarrage de la semaine de cotation. Dans des propos relayés par Reuters, il a résumé la situation en ces termes :
Les fondamentaux et la technique s’alignent de manière plutôt haussière pour le marché de l’or en ce début de semaine de cotation. Jim Wyckoff, analyste de marché, American Gold Exchange
L’analyste a également noté que les rendements obligataires s’étaient stabilisés, offrant un répit appréciable au métal non rémunéré. Le franchissement récent de la moyenne mobile à 200 jours continue par ailleurs d’offrir un plancher technique important pour les cours, même si l’incertitude géopolitique et l’orientation future de la politique de la banque centrale restent les principales variables suivies de près par les cambistes.
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