L’intelligence artificielle, un catalyseur plutôt qu’un destructeur pour certains géants du logiciel
Par Antoine Dubois, Rédacteur en chef, Section Économie, nouvelles-du-monde.com
L’essor fulgurant de l’intelligence artificielle (IA) suscite un débat passionné : va-t-elle rendre obsolète une part importante de l’industrie du logiciel ? Si la disruption est inévitable dans certains secteurs, une analyse plus nuancée révèle que certaines entreprises sont non seulement résistantes à cette vague, mais pourraient même en tirer un avantage considérable. L’enjeu est de distinguer les logiciels vulnérables de ceux qui possèdent une résilience structurelle.
L’IA, notamment grâce aux outils de génération automatique, menace en priorité les applications simples, les tableaux de bord basiques et les solutions ponctuelles facilement reproductibles. Ces outils, accessibles à tous, réduisent la valeur ajoutée de ces logiciels. Cependant, tous les logiciels ne sont pas égaux face à cette transformation.
Les entreprises les plus à risque sont celles qui reposent sur des fonctionnalités superficielles et offrent peu de barrières à la migration vers des alternatives. À l’inverse, les plateformes logicielles construites autour d’effets de réseau, d’infrastructures profondément ancrées ou de données propriétaires sont beaucoup plus difficiles à déloger. Dans ces cas, l’IA agit souvent comme un amplificateur de performance plutôt qu’un substitut.
Cloudflare : l’épine dorsale d’un internet plus rapide et plus sûr
Cloudflare (NET) est un exemple frappant de cette résilience. L’entreprise opère une infrastructure essentielle à l’internet moderne, assurant sécurité, performance et connectivité entre les utilisateurs et les sites web. Son réseau mondial, présent dans des centaines de villes, gère une part significative du trafic internet, la positionnant comme un point d’entrée crucial dans l’économie numérique.
Cette infrastructure massive et basée sur un réseau est difficilement réplicable par l’IA. Si l’IA peut optimiser des flux de travail ou générer du code, elle ne peut pas reproduire un réseau mondial distribué, intégré aux entreprises et aux développeurs. Au contraire, l’IA stimule la demande pour les services de Cloudflare en augmentant le trafic, le nombre d’applications et la complexité des enjeux de sécurité.
Les perspectives de croissance de Cloudflare restent solides, avec des prévisions de hausse de 28,4% du chiffre d’affaires cette année et de 26,8% l’année prochaine. Les bénéfices devraient également croître d’environ 26,8% par an sur les trois à cinq prochaines années. Sur le plan technique, l’action semble sortir d’un schéma de consolidation, signalant une possible accélération de la dynamique.
AppLovin : l’IA au service de la publicité mobile
AppLovin n’est pas un fournisseur de logiciels traditionnel, mais un réseau publicitaire numérique à grande échelle, doté de données, de capacités de distribution et d’optimisation. Sa plateforme connecte les annonceurs à un vaste écosystème d’applications mobiles, utilisant des données propriétaires et un ciblage basé sur l’IA pour maximiser l’efficacité des publicités.
Cette structure est intrinsèquement résistante à la disruption. L’IA peut aider à la création de publicités, mais elle ne remplace pas la valeur d’un réseau établi, de données de performance historiques ou de relations avec les acteurs de la demande. AppLovin est d’ailleurs l’une des entreprises les plus actives dans l’intégration de l’IA directement dans sa plateforme pour améliorer la monétisation et l’efficacité opérationnelle.
Les prévisions de croissance d’AppLovin sont également encourageantes, avec une augmentation du chiffre d’affaires de 18,2% cette année et une accélération à 38,2% l’année prochaine. Les bénéfices devraient bondir de 106% cette année et de 62,5% l’année suivante. L’entreprise affiche également un Zacks Rank #2 (Achat) et se distingue par une valorisation plus raisonnable que de nombreux concurrents, avec un ratio cours/bénéfices prévisionnel d’environ 30,4.
MongoDB : la base de données qui alimente l’IA
MongoDB (MDB) fournit un élément essentiel de l’infrastructure applicative moderne : une plateforme de base de données flexible et évolutive, conçue pour gérer des données non structurées et en constante évolution. Loin de concurrencer l’IA, MongoDB la soutient, permettant aux développeurs de créer, de faire évoluer et d’adapter efficacement les applications basées sur l’IA.
Les bases de données sont l’une des couches logicielles les plus difficiles à perturber. Les coûts de migration sont élevés, les intégrations sont profondes et la fiabilité est cruciale. À mesure que les charges de travail de l’IA deviennent plus complexes et gourmandes en données, la demande pour des architectures de données flexibles comme celle de MongoDB devrait augmenter plutôt que diminuer.
Les perspectives financières de MongoDB restent solides, avec une croissance du chiffre d’affaires prévue de 21,5% cette année et de 17,8% l’année prochaine. Les bénéfices devraient augmenter d’environ 24,3% par an sur les trois à cinq prochaines années. L’action affiche également un Zacks Rank #1 (Achat Fort). Après une correction en 2024, la configuration actuelle semble prometteuse, un franchissement du niveau de résistance à 425 dollars signalant un possible changement de tendance.
Un pari sur la durabilité, pas sur la spéculation
L’IA va remodeler l’industrie du logiciel, mais elle ne la détruira pas. Les entreprises les plus susceptibles de survivre et de prospérer sont celles qui sont ancrées dans l’infrastructure, les données et les réseaux, où le risque de remplacement est faible et les coûts de migration élevés. Cloudflare, AppLovin et MongoDB occupent chacune une position critique dans leurs écosystèmes respectifs, une position que l’IA ne peut pas facilement répliquer.
Après une vente massive de titres logiciels et un ajustement des attentes, ces actions offrent désormais une exposition à une croissance durable à un moment où la peur, plutôt que les fondamentaux, a dicté les valorisations. Pour les investisseurs prudents, ces trois entreprises représentent des opportunités dans un secteur en pleine mutation.
Lien vers un article de référence sur l’impact de l’IA sur l’économie numérique : https://www.economie.gouv.fr/ia – Ministère de l’Économie, des Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique)
