Les marchés argentins se divisent après l'incertitude liée au contrôle des devises Par Reuters

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© Reuters. DOSSIER PHOTO: un homme montre des pesos argentins devant une banque dans le quartier financier de Buenos Aires

Par Walter Bianchi et Karin Strohecker

BUENOS AIRES / LONDRES (Reuters) – Les obligations internationales en dollars et en euros de l'Argentine sont tombées à des niveaux record lundi et le peso officiel s'est écarté du marché noir après que le président Mauricio Macri ait imposé des contrôles de capitaux dimanche alors que la crise de la dette du pays prenait de l'ampleur.

Le marché boursier () a ouvert de plus de 1%.

Macri, qui avait auparavant renversé de nombreuses pratiques protectionnistes de son prédécesseur, Cristina Fernandez de Kirchner, a fait demi-tour après que le gouvernement n’a pas réussi à enrayer les flux d’investissements importants et à soutenir sa monnaie en chute libre.

L'accès officiel aux dollars ayant été limité par les contrôles récemment annoncés par le gouvernement, les entreprises et les particuliers se sont tournés vers le marché noir pour avoir accès à des devises. La demande en dollars augmente au moment de l'incertitude financière.

Alors que les nouvelles mesures ont renforcé la monnaie officielle de 0,42% à 59 dollars par dollar, le peso du marché noir s'est affaibli de 1,56%, tombant à 64 points bas de tous les temps.

Le peso officiel avait perdu 23,8% de sa valeur depuis la première élection du 11 août qui avait bouleversé la politique du pays. Le président, le président des affaires, Mauricio Macri, avait été sérieusement battu par son adversaire à tendance populiste, Alberto Fernandez.

Fernandez est maintenant le favori devant les élections générales du 27 octobre. Son vice-président à la vice-présidence est l'ancien président Kirchner, un populiste qui dépense pour rien et qui a appliqué des contrôles très stricts sur le commerce et la monnaie au cours de ses deux mandats.

"Le problème des mesures d'urgence restrictives est qu'elles sont plus faciles à appliquer qu'à se rétracter", a déclaré Christian Buteler, analyste financier basé à Buenos Aires, dans un tweet.

On attendait plus de faiblesse du peso. "Le jeu a changé pour le marché des changes", a déclaré Sabrina Corujo, analyste chez Portfolio Personal, courtière à Buenos Aires, avertissant que les actions et les obligations locales devraient également s'affaiblir.

La banque centrale a été autorisée à restreindre les achats de dollars au fur et à mesure qu'elle parcourt ses réserves pour soutenir le peso. Les investisseurs craignaient qu’une fois les contrôles en place mis en place, ils seraient difficiles à mettre fin, laissant éventuellement à l’Argentine une économie encore une fois déformée par l’intervention du gouvernement.

La réintroduction des contrôles a été un revirement radical pour Macri, un défenseur du libre-échange qui a remporté la présidence en 2015 avec la promesse de "normaliser" l'économie n ° 3 de l'Amérique latine en abandonnant les contrôles préconisés par le précédent gouvernement.

Selon les données de Refinitiv, les obligations internationales de référence de l’Argentine à 2028 dollars ont chuté de plus de 2 cents pour atteindre un nouveau plancher à 36,5 cents. Les obligations venant à échéance en 2038 ont enregistré des pertes similaires. Les obligations souveraines argentines libellées en euros ont également subi de lourdes pertes pour atteindre des niveaux record lundi. Le lien 2022 a chuté de plus de 10 cents à 34,45 cents alors que le numéro de 2027 a chuté de 7,2 cents à 33,501 cents, selon les données Refinitiv.

Les certificats de dépôt américains (ADR) des institutions financières argentines ont également subi des pressions. Grupo Financiero La liste de Galice sur Francfort (BA 🙂 (F 🙂 a dégringolé de 9.15% tandis que Banco Macro SA (BA 🙂 baissé de 6,5%.

Lundi était un jour férié officiel aux Etats-Unis, qui pourrait aider à contrôler les pertes de prix des actifs argentins en réduisant les volumes de transactions, a tweeté Buteler.

Les primes de risque exigées par les investisseurs pour détenir les obligations en dollars de l'Argentine <.jpmegdargr> Les bons du Trésor américains refuges ont grimpé à 2 534 points de base sur l'indice des obligations des marchés émergents libellés en devises de J.P. Morgan <.jpmegr> – les derniers niveaux observés à la suite d’un défaut majeur en 2001.

"(Les contrôles de capitaux sont) un signe de détresse sur le marché et reflètent le fait que les nouveaux paramètres concernant l'Argentine sont faibles et que, lorsque le peso s'affaiblit, le profil de crédit pèse," a déclaré Michael Bolliger, responsable de la répartition de l'actif pour les marchés émergents chez UBS. Gestion de patrimoine.

"Il reste beaucoup de pression sur la monnaie … Il y a une limite à ce qu'ils peuvent faire sans contrôle des capitaux."

Graphique: Graphique des risques en Argentine – https://fingfx.thomsonreuters.com/gfx/mkt/12/5546/5496/Argentina%20risk%20rockets.png

Le peso a perdu plus du tiers de sa valeur depuis le début de l'année, après avoir chuté de plus de 50% l'an dernier. La banque centrale a brûlé près de 1 milliard de dollars de réserves depuis mercredi mais n'a pas réussi à freiner la chute du peso.

"L'essentiel est de surveiller la réaction du marché local aujourd'hui", a déclaré Graham Stock de BlueBay Asset Management. "Est-ce que cela va rassurer les locaux sur le fait que leurs dépôts en dollars sont en sécurité ou va-t-il conduire à des tentatives pour contourner les contrôles?"

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