Le stratagème de Trump pour blâmer la Chine met les États-Unis en danger financier

0
29

Les États-Unis, bien sûr, accusent d’énormes déficits budgétaires dans le cadre de nos efforts pour stimuler notre économie et limiter les dommages financiers que Covid-19 inflige à nos citoyens, nos entreprises et nos institutions.

Au cours des trois derniers mois, selon les statistiques du Trésor, notre dette nationale a augmenté d’un incroyable 2 billions de dollars – c’est-à-dire un billion, avec un T.Elle est actuellement d’environ 25,4 billions de dollars et montera en flèche au cours des prochains mois.

D’où proviendra l’argent pour financer nos déficits?

Jusqu’à présent, vous pouvez démontrer que la Réserve fédérale, dont les avoirs du Trésor ont augmenté de 1,6 billion de dollars au cours des trois derniers mois, finance la majeure partie du déficit en créant de l’argent.

En théorie, si la Fed continuait à faire cela, nous n’aurions pas besoin d’argent chinois ou japonais ou de tout autre chose que des crédits que la Fed pourrait créer de toutes pièces pour acheter des titres du Trésor auprès des institutions qui les achètent au Trésor.

Mais quand vous piquerez un peu, vous verrez qu’une grande partie de l’augmentation des avoirs du Trésor de la Fed semble être un événement ponctuel résultant des récentes mesures de la Fed pour dégeler les marchés du crédit plutôt que d’une tentative de couvrir le fédéral déficit budgétaire.

Vous découvrirez également que la Fed ralentit ses achats de bons du Trésor alors même que ses besoins en espèces augmentent.

D’où va venir l’argent? Historiquement, la Chine a été un gros acheteur de titres du Trésor et en possédait 1,08 billion de dollars au 31 mars, date la plus récente pour laquelle les chiffres du Trésor étaient disponibles. (Les avoirs de la Chine se classent au deuxième rang, derrière les 1,27 billion de dollars du Japon.)

Bien qu’il s’agisse d’un grand créancier américain, vous pouvez voir les raisons politiques qui poussent le président Trump et son équipage à attaquer la Chine jour après jour.

Premièrement, ils ont besoin d’un bouc émissaire pour l’impact désastreux que la pandémie de coronavirus a sur la vie et le bien-être économique des Américains, et pour détourner l’attention de leurs propres défauts.

Deuxièmement, il est utile politiquement – mais pas moralement ou socialement – de diaboliser «l’autre». Cela permet à Trump de jouer l’offense plutôt que la défense et d’essayer d’amener les Américains à se rallier autour du drapeau en prétendant être le protecteur de notre pays contre les étrangers maléfiques.

Même si la Fed a financé indirectement la majeure partie de l’augmentation récente de notre dette nationale, il sera intéressant – et peut-être vraiment effrayant – de voir ce qui se passera si les achats de la Fed continuent de ralentir (même s’ils seront toujours très élevés par en même temps, le besoin d’emprunt du Trésor augmente.

Et pour voir si la Chine tente de contre-attaquer Trump et de saper le dollar (et d’améliorer le statut du yuan en tant que monnaie de réserve) en vendant certains de ses avoirs du Trésor existants ou en annonçant que ses jours d’aide au financement des déficits américains ont pris fin.

Ce ne serait pas un comportement financier normal. Mais grâce à Trump et au coronavirus, ces temps ne sont pas normaux.

Parmi les raisons, il y a un facteur qui, selon moi, n’est pas pris aussi au sérieux qu’il devrait l’être: Trump et les républicains menacent d’annuler une partie de notre dette envers la Chine pour essayer de faire payer au gouvernement chinois une partie de notre convoitise. 19 frais.

Il est facile de rejeter cela comme une posture politique. Mais si j’étais un prêteur étranger, je me méfierais certainement de prêter de l’argent aux États-Unis quand il est dirigé par un président qui agit par impulsion, régit par décret et pourrait simplement décider un jour de déclarer les reconnaissances de dette américaines détenues par un particulier. pays nul et non avenu.

À moins que vous ne pensiez que la Fed devrait imprimer des milliers de milliards de dollars pour financer nos déficits budgétaires – je n’en ai pas, pour des raisons que nous discuterons un autre jour – nous avons besoin de prêteurs, en particulier de prêteurs étrangers, pour aider à combler notre déficit budgétaire en achetant de grandes quantités de titres à très faible rendement.

Et insulter et diaboliser le deuxième plus grand créancier de notre pays pour des raisons de politique intérieure ne semble certainement pas être la solution.

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here

This site uses Akismet to reduce spam. Learn how your comment data is processed.