Économie

Le fonds spéculatif Vulture Elliott Advisors s’apprête à faire pression pour la création de Costa Coffee de Whitbread

Elliott Advisors, un hedge fund américain impitoyable, est sur le point de lancer une scission de Costa Coffee après être devenu le principal actionnaire de son propriétaire, Whitbread. L’investisseur activiste – dirigé par le milliardaire redouté de Wall Street, Paul Singer, 72 ans – est censé croire que 3 milliards de livres de valeur pourraient être débloqués en listant la chaîne de café séparément. Elliott a acquis une participation de 6% dans Whitbread, cotée au FTSE 100, ce qui lui a valu une participation d’environ 430 millions de livres sterling dans le groupe de 7,2 milliards de livres sterling, également propriétaire de Premier Inn.

Pressions accrues: le fonds spéculatif américain Elliott Advisors est connu pour ses tactiques à poings nus L’intervention d’Elliott est susceptible de faire pression sur le patron de Whitbread, Alison Brittain, 53 ans, qui a déjà fait face à un certain nombre d’appels pour que l’affaire soit brisée. Elliott est connu pour avoir utilisé des tactiques à poings nus pour se frayer un chemin parmi les compagnies dans lesquelles il investit, et une fois, un navire de guerre argentin a été saisi lors d’un litige sur les paiements de la dette gouvernementale. Le fonds spéculatif américain aurait gagné environ 26 millions de livres sterling au cours des dernières semaines grâce à la prise de contrôle controversée de Melrose sur l’ingénieur britannique GKN. Et la semaine dernière, il a encaissé 24 millions de livres sterling après avoir vendu toute sa participation au détaillant Game Digital tout en acquérant une participation dans la société de logiciels Micro Focus. Le modèle d’affaires de Whitbread a souvent confondu les investisseurs, qui ne considèrent pas ses principales activités – hôtels et cafés – comme des compagnons de route naturels. Alors que ses activités individuelles se maintiennent régulièrement, son cours est resté relativement stable au cours des deux dernières années, clôturant à 3935p vendredi. Le portefeuille de Whitbread est progressivement passé d’un géant des loisirs possédant des brasseries, des pubs, des salles de sport, des hôtels et des restaurants à ses principales activités qui incluent maintenant Premier Inn, Costa et les chaînes de restaurants Brewers Fayre et Beefeater. Les entreprises dont il s’est débarrassé au cours des années comprennent le propriétaire de squash Robinsons Britvic, les hôtels et clubs Marriott au Royaume-Uni, Pizza Hut et la chaîne hors-licence Threshers. Le coup d’Elliott sur Whitbread survient quelques mois après que Sachem Head, un autre hedge fund américain, ait pris une participation et suscité des spéculations sur le fait que le groupe allait se séparer. Des rumeurs de spin-off ont commencé à se faire sentir depuis le mois d’octobre, lorsque le Credit Suisse a suggéré que Costa offrirait de meilleurs rendements aux actionnaires en tant qu’entreprise distincte. Russ Mold, directeur des investissements chez le courtier AJ Bell, a déclaré: “Les actions de Whitbread se négocient toujours en dessous de leur sommet de près de 55 £, atteint en 2015, et les militants croient clairement qu’il y a de la valeur à débloquer. comment ils pensent que cela peut être réalisé et si la directrice générale Alison Brittain est d’accord avec eux ou pas. Brittain a refusé d’exclure une rupture de l’entreprise, disant qu’elle continuerait à regarder comment le groupe est structuré. «Nous restons totalement ouverts sur la structure de l’entreprise et nous nous engageons à l’examiner régulièrement au niveau du conseil d’administration», a-t-elle déclaré. De nombreux analystes ont déclaré qu’une scission serait trop complexe, mais admettent que de nombreux actionnaires sont mécontents de la performance du groupe. La force de l’activité de Costa Coffee a semblé fléchir plus tôt cette année, puisqu’elle a enregistré une baisse de 1,5 pour cent des ventes à surface égale au cours des 13 semaines jusqu’à la fin novembre. Brittain, qui a blâmé le ralentissement sur les clients passant de High Street au shopping en ligne, a déclaré que Costa se concentrerait sur les voitures et les gares. Whitbread et Elliott ont tous deux refusé de commenter la nuit dernière.

Post Comment