La société de conseil en vote Glass Lewis recommande aux actionnaires d’Ethan Allen de remplacer le conseil d’administration par cinq candidats dissidents menés par l’investisseur Doug Bergeron. Le vote décisif doit se tenir le 4 novembre 2026, au milieu d’une baisse marquée de la valeur de l’action de l’entreprise d’ameublement.
La bataille pour le contrôle d’Ethan Allen s’accélère à l’approche de l’assemblée annuelle des actionnaires fixée au 4 novembre 2026. Glass Lewis a conseillé aux investisseurs de voter pour les cinq candidats proposés par l’investisseur activiste Doug Bergeron, remettant en cause la direction en place de cette entreprise américaine d’ameublement évaluée à 515 millions de dollars.
Le soutien de Glass Lewis à la liste de Doug Bergeron
Doug Bergeron et DGB Investments détiennent 5,2 % du capital de cette enseigne presque centenaire, célèbre pour avoir popularisé le style colonial revival et meublé les résidences diplomatiques américaines. Pour justifier sa prise de position, le cabinet Glass Lewis a estimé dans un rapport adressé aux marchés que la liste alternative répondait aux défaillances actuelles de la gouvernance.
La liste menée par Bergeron comprend des profils dotés d’expériences variées dans la vente au détail de produits de luxe, l’ameublement, la stratégie numérique et les redressements d’entreprises. Les candidats désignés sont Douglas G. Bergeron, Anna Brockway, Kristine E. Miller, Steve Oblak et Stefanie Tsen Ward.
Les critiques contre la direction et la réponse du directoire
La campagne met directement en cause le directeur général Farooq Kathwari, âgé de 82 ans, qui dirige l’entreprise depuis 38 ans. Un autre cabinet de conseil en vote, Egan-Jones Proxy Services, avait déjà recommandé de voter en faveur des cinq candidats au conseil d’administration proposés par Doug Bergeron et de refuser la confiance aux administrateurs sortants.
Proxy advisory firm Glass Lewis backed investor Doug Bergeron's campaign to replace all five directors at Ethan Allen , including its octogenarian CEO who has run the iconic U.S. home furnishing company for nearly four decades. https://t.co/Urk30QKaIl
— https://x.com/ReutersLegal/status/2114468333131104741
Egan-Jones a souligné que le chiffre d’affaires d’Ethan Allen décline depuis plusieurs années, entraînant une érosion des bénéfices et de la trésorerie. Les critiques reprochent au conseil d’administration de répéter les mêmes solutions depuis plus d’une décennie sans obtenir de résultats concrets en matière de rajeunissement de la clientèle ou de virage numérique.
Face à la contestation, Ethan Allen a indiqué qu’elle nommerait un successeur à Farooq Kathwari au plus tard le 30 juin 2027, tout en précisant que le dirigeant actuel continuerait de piloter la société pendant la recherche de son remplaçant et resterait au conseil jusqu’à l’assemblée générale de 2027. Cette transition a toutefois été balayée par l’investisseur rebelle, qualifiant le plan de succession de trop peu, trop tard
.
Les enjeux boursiers et les prochaines étapes du scrutin
Cette fronde s’inscrit parmi les dossiers les plus suivis de la saison des votes par procuration aux États-Unis. Le titre de l’entreprise a chuté de plus d’un quart au cours des douze derniers mois, pour clôturer à 20,45 dollars. Doug Bergeron affirme que sa équipe pourrait potentiellement tripler la valeur pour les actionnaires en trois ans grâce à une relance de la croissance rentable.
Le troisième grand cabinet de conseil, Institutional Investor Services, n’a pas encore fait connaître sa position à l’approche de la date fatidique du scrutin. Ethan Allen a déposé sa déclaration de procuration définitive auprès de la Securities and Exchange Commission, tandis que la direction n’a pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires des agences de presse.
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