L’essor de l’IA freiné par les difficultés de financement : un projet de centre de données de 4 milliards de dollars en Pennsylvanie en suspens
Lancaster, Pennsylvanie – L’expansion rapide de l’intelligence artificielle, gourmande en ressources informatiques, se heurte à un obstacle inattendu : le financement. Blue Owl Capital, un investisseur majeur dans le secteur des centres de données, n’a pas réussi à obtenir les fonds nécessaires pour un projet de 4 milliards de dollars en Pennsylvanie, malgré des mois de négociations avec des prêteurs.
Ce centre de données, situé à 80 miles à l’ouest de Philadelphie, devait accueillir CoreWeave, un fournisseur de services de cloud computing pour l’IA qui s’est rapidement imposé comme un acteur clé dans la course à l’intelligence artificielle. CoreWeave a attiré l’attention en raison de sa croissance fulgurante, mais aussi de son endettement important, nécessaire pour alimenter cette expansion.
Selon un professionnel du financement de grands projets de centres de données, l’absence d’intérêt pour le projet de Lancaster reflète une prudence croissante de la part des prêteurs et des investisseurs face aux entreprises d’IA dont la situation financière est jugée fragile. CoreWeave affiche une notation de B+, inférieure à la catégorie d’investissement, selon S&P Global Ratings.
“On l’a examiné. On a passé notre chemin”, a confié un cadre supérieur d’une grande société de crédit spécialisée à Business Insider, sous couvert d’anonymat, par crainte de compromettre de futures relations d’affaires.
Blue Owl a déclaré avoir “considéré” un financement tiers pour le projet de Lancaster, comme le ferait toute entreprise explorant ses options. Un porte-parole a également affirmé que le projet, déjà en construction, était “entièrement financé, dans les délais et dans le respect du budget”. Cependant, il reste incertain si Blue Owl finance intégralement la construction avec ses propres fonds. Si tel n’est pas le cas, l’entreprise pourrait devoir débloquer une somme considérable pour achever le centre de données.
Cette situation illustre les complications et les risques liés au financement de l’infrastructure massive nécessaire au développement de l’IA. L’accès au capital devient un facteur limitant, même pour les acteurs les plus prometteurs.
Brennan Hawken, analyste chez BMO Capital Markets, souligne l’importance de cette question. “Je ne suis pas familier avec ce projet spécifique, mais des difficultés à obtenir un financement pour Lancaster seraient un signal d’alarme qui mériterait d’être examiné de près”, a-t-il déclaré.
Le problème de financement ne se limite pas à ce projet. Business Insider a rapporté que les grandes banques avaient récemment eu du mal à céder des parts d’une dette de 38 milliards de dollars destinée à financer la construction de deux campus de centres de données pour Oracle. Ces difficultés sont liées aux inquiétudes concernant les dépenses massives d’Oracle dans l’IA et leur impact potentiel sur sa notation de crédit. Oracle a depuis annoncé un plan de levée de fonds de 50 milliards de dollars pour renforcer son bilan.
Un modèle financier innovant mis à l’épreuve
Blue Owl Capital s’est distingué par sa capacité à structurer des financements créatifs pour le secteur des centres de données. L’entreprise a notamment conclu un partenariat avec Meta pour la construction d’un grand campus de centres de données en Louisiane, en tirant parti de la solide notation de crédit de Meta pour lever 27,3 milliards de dollars d’obligations d’entreprises de qualité investissement.
Blue Owl pourrait tenter de reproduire ce modèle en s’associant à un client de CoreWeave doté d’une notation de crédit élevée, comme Nvidia, qui a investi massivement dans l’entreprise. Une autre option serait de mobiliser des investisseurs institutionnels pour constituer un prêt syndiqué.
L’essor des centres de données hyperscale s’appuie souvent sur la solidité financière de partenaires technologiques de premier plan. Fluidstack, un concurrent de CoreWeave, a récemment conclu un accord de location pour un centre de données de 168 mégawatts en Colorado City, Texas, avec Google comme locataire principal, qui garantit la moitié des 3 milliards de dollars de loyer sur une période de dix ans.
L’avenir de l’infrastructure de l’IA dépendra de la capacité des entreprises à surmonter ces obstacles financiers et à trouver des modèles de financement durables. La prudence croissante des prêteurs pourrait ralentir l’expansion de l’IA, soulignant la nécessité d’une approche plus équilibrée entre innovation et gestion des risques.
