Fiat Chrysler et la société mère Peugeot, PSA, en discussion de fusion

Le propriétaire du constructeur automobile français Peugeot est en pourparlers avec son rival Fiat Chrysler Automobiles au sujet d'un accord de fusion avec le groupe italo-américain et crée une société dont les actions valent plus de 47 milliards de dollars, selon des personnes informées des pourparlers.

Ces discussions marquent une tentative du PSA français et de son directeur général Carlos Tavares de tirer parti d’une fusion ratée plus tôt cette année entre FCA et le constructeur automobile français Renault.

Pour FCA, un accord marquerait la dernière tentative de donner suite à sa conviction que l’industrie automobile a désespérément besoin de consolidation.

Après une transaction, PSA s'associerait à FCA pour créer une fusion de titres qui laisserait M. Tavares diriger l'entreprise, tandis que John Elkann – le descendant de la famille italienne Agnelli, qui contrôle FCA – en deviendrait le président, a déclaré un responsable. .

Selon une autre personne informée à ce sujet, les pourparlers se sont succédés tout au long de cette année. Ils ont rompu lors de la tentative de fusion avec Renault avant de recommencer plus récemment.

Tavares et Elkann ont personnellement discuté du rapprochement et leurs discussions en sont encore à un stade précoce, a déclaré la même personne.

Toutes les personnes impliquées ont déclaré qu'il n'y avait aucune garantie qu'un accord serait conclu.

Les actions de FCA négociées à New York ont ​​bondi de plus de 7% à la suite d'un rapport sur les discussions dans le Wall Street Journal mardi soir. Un porte-parole de PSA a déclaré que le groupe "ne commenterait pas les rumeurs du marché". FCA a refusé de commenter.

Cette année, les parts de PSA ont augmenté de 38%, contre à peine 1% pour FCA. La société française a une valeur de marché de 23,6 milliards d’euros, soit 26,2 milliards de dollars, tandis que celle de FCA est d’environ 22 milliards de dollars.

Les négociations reprennent quelques mois après que la FCA a retiré sa proposition de fusion de 33 milliards d’euros avec Renault, quelques jours à peine après la proposition initiale.

L’accord s’est effondré en juin après que le gouvernement français, le plus grand actionnaire de Renault avec un peu plus de 15%, ait retardé son soutien – apparemment parce que le partenaire de l’alliance de Renault, Nissan, n’était pas totalement intégré.

Les analystes ont estimé qu’un accord sur la fusion des marques Peugeot et Fiat Chrysler était de retour sur la table.

«Si l'on tient compte du temps alloué, il existe clairement un potentiel de synergies brutes significatives (de l'ordre de 7 milliards d'euros entre 2021 et 2023)», a écrit Arndt Ellinghorst chez Evercore. Il a ajouté que M. Tavares s'était révélé un chef de renversement extrêmement efficace, citant Opel, acheté par PSA en 2017.

"FCA a besoin d'une envergure en Europe et PSA n'est pas présent aux États-Unis, où FCA détient des parts de marché à vendre", a déclaré Philippe Houchois, analyste en automobile chez Jefferies. "PSA dispose également de la technologie nécessaire pour résoudre les problèmes d’émission de carbone de la FCA."

La participation de 12% de l’État français dans PSA était également «susceptible de constituer moins un obstacle que la fusion avec Renault», a déclaré M. Houchois, en partie du fait qu’il n’y aurait pas de tiers impliqué.

D'autres analystes ont suggéré que l'Etat français hésiterait à être perçu comme un obstacle à un autre accord.

Sergio Marchionne, président de longue date de la FCA, avant sa mort l’été dernier, avait plaidé pendant des années pour une consolidation du secteur automobile face aux bouleversements causés par les nouvelles technologies et à la saturation des consommateurs sur le marché des voitures d’origine de sa société.

Il a publiquement recherché un rapprochement avec General Motors en 2015, mais a été rejeté par Mary Barra, la directrice générale de la société américaine.

Les familles Agnelli et Peugeot ont eu des entretiens il y a dix ans, avant que Fiat ne décide de poursuivre Chrysler.

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