en berne, la Chine et la Fed inquiètent

Les prises de bénéfices se sont poursuivies vendredi à la Bourse de New York, qui vient de signer sa deuxième semaine de hausse consécutive, après sa forte correction en octobre. L'aversion au risque a refait surface vendredi avec la publication d'une série de signes inquiétants sur l'économie chinoise. Le brut WTI américain a confirmé son entrée dans la zone baissière, en baisse de plus de 20% depuis son sommet début octobre, tandis que la Fed reste déterminée à poursuivre ses hausses de taux, compte tenu de la hausse de l'inflation et du plein emploi aux Etats-Unis. , l’indice Dow Jones a terminé vendredi en baisse de 0,77% à 25,989 points, alors que l’indice large S & P 500 a cédé 0,92% à 2,781 pts et que le composite Nasdaq, riche en valeurs technologiques et biotechnologiques, a perdu 1,65% à 7,406 pts. semaine, les trois indices ont cependant repris du terrain pour la deuxième semaine consécutive: + 2,8% pour le Dow Jones en 5 sessions, + 2,1% pour le S & P 500 et un gain plus modeste de 0,7% pour le Nasdaq. Nouvelle hausse des taux de la Fed attendue en décembre Sur le marché des changes, le dollar a continué de s'apprécier, à la suite des annonces de la Fed, qui n'a pas modifié ses taux directeurs jeudi, mais était déterminée à poursuivre son cycle de normalisation des taux, probablement par une nouvelle augmentation après sa réunion des 18 et 19 décembre. L'indice dollar (qui mesure sa variation par rapport à un panier de 6 devises, y compris l'euro) a gagné vendredi de 0,18% à 96,90 points. En revanche, sur les marchés obligataires, les taux d’intérêt ont été assouplis vendredi en raison du mouvement des investisseurs vers la sécurité obligataire (dont les prix évoluent dans le sens opposé des taux). Le rendement des obligations d'État à 10 ans (obligations) a reculé de 5 points de base, à 3,19%, mais il reste dans une zone proche de ses niveaux les plus élevés depuis début 2011. Les indicateurs macroéconomiques – l'économie du jour ne remettent pas en cause la les anticipations de hausse des taux par la Fed. L’indice des prix à la production a augmenté plus que prévu en octobre (+0,6% sur un mois au lieu de +0,2% prévu). Sur un an, le & # 39; IPP & # 39; appréciée de + 2,9% et de + 2,8% hors alimentation et énergie.
Pendant ce temps, l'indice de confiance des consommateurs américains, mesuré par l'Université du Michigan, a été meilleur que prévu en novembre, à 98,3, contre 98 au consensus, bien qu'il soit légèrement en baisse par rapport à octobre (98, 6). Le pétrole WTI est parti bas 10 fois! Le pétrole a continué de chuter, confirmant son passage dans un marché baissier caractérisé par une chute de plus de 20% par rapport à ses sommets début octobre. Le baril de brut léger américain WTI a enchaîné 10 sessions négatives et signé sa plus longue série baissière depuis juillet 1984! Le contrat à terme de décembre sur le WTI a encore perdu vendredi 0,79% à 60,19 dollars après avoir passé une partie de la session sous le seuil psychologique de 60 dollars. Il a maintenant une perte de 21% depuis le 3 octobre. Au moment de la fermeture de Nymex, l'échéance de janvier pour le Brent North Sea cédait 0,67% à 70,18 $ et était également proche du "marché baissier" (-19% depuis le 3 octobre). Après s'être levé dans la crainte d'une pénurie d'approvisionnement due à l'entrée en vigueur des sanctions américaines contre l'Iran, le pétrole a ensuite décliné lorsqu'il est apparu que ce scénario ne se matérialiserait pas. En conséquence, la production et les stocks continuent d'augmenter aux États-Unis, alors que plusieurs pays, dont l'Irak, Abou Dhabi et l'Indonésie, souhaitent augmenter leurs pompages plus qu'escompté en 2019. En outre, un article de & # 39; Wall Street Journal & # 39; affirme qu'un groupe de réflexion conseillant au gouvernement saoudien d'étudier les effets potentiels d'une rupture de l'OPEP a contribué à la pression baissière pendant 48 heures.La Chine montre des signes inquiétants de faiblesse Les signes de ralentissement de l'économie chinoise ont également contribué à affaiblir le pétrole les prix ainsi que les marchés boursiers. Vendredi matin, les marchés boursiers asiatiques ont fortement chuté (-2,4% pour Hang Seng à Hong Kong, -1,4% pour CSI 300 à Shanghai et -1% pour Nikkei à Tokyo). Le marché automobile chinois a connu une vague de froid en octobre, avec une chute des ventes pour le quatrième mois consécutif … Les achats de VUS, de berlines et de fourgonnettes ont chuté de 13% par rapport à l'année précédente, revenant à un peu plus de 2 millions d'unités. Selon l'association Reuters, la banque centrale chinoise (PBOC) s'inquiète dans un rapport sur les "pressions négatives" actuellement en cours sur l'économie chinoise. Pour soutenir l'activité, Beijing envisage de fixer des quotas pour les banques afin de les encourager à augmenter leurs crédits aux entreprises privées chinoises de taille moyenne. Ces signes de ralentissement en Chine s’expliquent par les tensions commerciales avec Washington, qui ont déjà conduit à augmenter les taxes à l’importation sur près de la moitié des exportations chinoises vers les États-Unis. Donald Trump rencontrera son homologue chinois Xi Jinping à la fin du mois, en marge du sommet du G20 en Argentine, afin de trouver un accord pour rééquilibrer la balance commerciale, ce qui est nettement en faveur de Pékin. VALEURS À SUIVREWalt Disney (+1,7%) a présenté des comptes de bonne qualité pour son quatrième trimestre. Les bénéfices ont atteint 2,32 milliards de dollars (1,55 dollar par action), contre 1,75 milliard de dollars (1,13 dollar par action) un an plus tôt. Le BPA ajusté est de 1,48 USD, contre 1,07 USD pour la même période l'an dernier. Les revenus se sont élevés à 14,31 milliards de dollars, contre 12,78 milliards de dollars un an auparavant. Les analystes tablaient en moyenne sur un BPA trimestriel de 1,34 dollar pour un chiffre d’affaires de 13,7 milliards de dollars. Dropbox (+ 3,3%) révèle ses résultats pour le troisième trimestre. La perte nette s’est élevée à 5,8 millions de dollars (0,01 $ par action), comparativement à une perte de 14,1 millions de dollars (0,07 $ par action) un an plus tôt. Sur une base ajustée, le bénéfice par action s’élève à 0,11 USD. Les produits ont augmenté de 26% par rapport à l’année, pour atteindre 360 ​​millions de dollars. Les analystes tablent en moyenne sur un BPA trimestriel de 0,06 dollar pour un chiffre d’affaires de 353 millions de dollars. Hertz Global (+ 19%) annonce ses comptes du troisième trimestre. Le bénéfice a été de 141 millions de dollars (1,68 USD par action), contre 93 millions USD (1,12 USD par action) un an plus tôt. Les revenus ont augmenté de 7% pour atteindre 2,76 milliards de dollars. Sur une base ajustée, le bpa ressort à 2,14 USD, contre 1,42 USD un an plus tôt. Les analystes prévoyaient un BPA trimestriel moyen de 1,77 USD pour un chiffre d'affaires de 2,68 milliards USD. General Electric (-5,7%). JP Morgan maintient sa recommandation de "sous-performance" sur le titre de Wall Street et réduit son objectif de cours de 10 à 6 USD. Activision Blizzard (-12,4%) publie ses résultats du troisième trimestre. Le bénéfice s'est établi à 260 millions de dollars (0,34 dollar par action), comparativement à 188 millions de dollars (0,25 dollar par action) un an plus tôt. Les revenus se sont élevés à 1,51 milliard de dollars, contre 1,62 milliard de dollars un an plus tôt. Le BPA ajusté est de 0,42 USD contre 0,47 USD il y a un an. Les analystes tablaient en moyenne sur un BPA trimestriel de 0,50 dollar pour un chiffre d’affaires de 1,66 milliard de dollars. Sur le T4, le groupe vise des revenus de 2,236 milliards de dollars pour un bpa de 0,64 dollar. Procter & Gamble (+1,1%) a dévoilé une nouvelle organisation "plus simple" en six divisions. Il entrera en vigueur en juillet prochain. Chaque division, dirigée par son propre PDG, assumera la responsabilité des ventes et des bénéfices. Yelp (-26,6%) a publié ses comptes du troisième trimestre. Le bénéfice a été de 14,9 millions de dollars (0,17 $ par action), comparativement à 8 millions de dollars (0,09 $ par action) un an plus tôt. Les ventes se sont élevées à 241,1 millions de dollars, contre 223,3 millions de dollars un an auparavant. Les analystes tablaient en moyenne sur un BPA trimestriel de 0,10 dollar pour un chiffre d'affaires de 245 millions de dollars.

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