Banque du Canada maintient ses taux d’intérêt inchangés face à l’inflation et aux inquiétudes croissantes concernant l’emploi
OTTAWA – La Banque du Canada a maintenu son taux directeur à 2,25 %, signalant une approche prudente face à la hausse des coûts de l’énergie et au ralentissement du marché du travail. La décision, annoncée aujourd’hui, intervient alors que l’économie canadienne est confrontée à des vents contraires croissants, notamment les tensions commerciales persistantes et les risques géopolitiques.
Bien que l’inflation ait été plus faible que prévu en février, à 1,8 %, la Banque du Canada reconnaît que les prix de l’énergie en hausse exercent une pression à la hausse sur les prix à la consommation. Cependant, elle estime que l’offre excédentaire dans l’économie et la hausse du chômage contribueront à limiter la propagation de l’inflation à d’autres secteurs.
Le marché du travail canadien montre des signes de faiblesse, avec un taux de chômage en hausse à 6,7 % en février, après 6,5 % en janvier. L’économie a perdu 109 000 emplois au cours des deux premiers mois de 2026. Ces données soulignent les inquiétudes croissantes concernant la santé économique du pays.
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a reconnu que la situation actuelle présente un « dilemme » pour les banques centrales. Une hausse des taux d’intérêt pour lutter contre l’inflation pourrait freiner la croissance économique, tandis qu’une baisse des taux pourrait alimenter une inflation plus élevée. Pour l’instant, la Banque du Canada semble privilégier une approche d’attente, estimant que l’offre excédentaire dans l’économie limitera les pressions inflationnistes.
La Banque du Canada a souligné que les risques pour la croissance sont « orientés à la baisse », mais que les risques inflationnistes « ont augmenté ». Elle se dit prête à intervenir si des effets de second tour, tels que des demandes de salaires plus élevés, se manifestent.
Les économistes d’ING prévoient que la Banque du Canada maintiendra ses taux d’intérêt inchangés tout au long de 2026, compte tenu du ralentissement du marché du travail et des perspectives de croissance économique limitées, estimées à un peu plus de 1 % cette année. L’incertitude entourant la situation internationale et la prochaine révision de l’accord commercial USMCA en juillet renforcent cette perspective.
La Banque du Canada a publié un communiqué de presse confirmant sa décision le 18 mars 2026. https://www.bankofcanada.ca/2026/03/fad-press-release-2026-03-18/
