L’agence Fitch Ratings a maintenu, vendredi 28 août, la note de la dette souveraine de la France à A+ avec une perspective toujours stable, ce qui signifie qu’elle n’envisage pas de la modifier à court ou moyen terme, malgré des estimations de déficit public plus élevées. Cette décision souligne toutefois la persistance d’un endettement élevé et d’une fragmentation politique qui pèsent sur l’assainissement budgétaire à l’approche de la présentation du dernier projet de budget du quinquennat.
L’agence de notation a confirmé la note A+ attribuée à la dette française, assortie d’une perspective stable. Fitch a relevé dans son communiqué que l’économie de la France restait “résiliente” même si Fitch Ratings a souligné que la croissance à court terme resterait modeste, la décrivant comme vaste et prospère, disposant d’un secteur bancaire solide et d’une base d’investisseurs diversifiée. Cette décision, intervenue en fin de semaine, offre un répit au gouvernement alors que la préparation du budget 2027 s’annonce particulièrement périlleuse et que la France aborde le dernier budget du quinquennat à quelques mois de l’élection présidentielle. Pour autant, les commentaires de l’agence soulignent la fragilité de la situation française. Si l’économie nationale conserve des bases solides, la trajectoire des finances publiques demeure sous haute surveillance en raison de déficits persistants.
Des perspectives de déficit revues à la hausse pour les prochaines années
Les prévisions financières publiées par l’institution se révèlent plus pessimistes que les précédentes estimations officielles. Les experts de l’agence anticipent désormais des déficits publics supérieurs aux attentes initiales, reflétant une croissance plus faible, des dépenses d’intérêts plus élevées et des engagements supplémentaires en matière de défense.
| Année | Déficit public estimé (% du PIB) | Dette publique estimée (% du PIB) |
|---|---|---|
| 2025 | Non communiqué | 115,7 % |
| 2026 | 5,2 % | Non communiqué |
| 2027 | 5,5 % | Non communiqué |
| 2028 | 5,2 % | 122,7 % |
Dans un scénario où les politiques publiques resteraient inchangées, le déficit atteindrait environ 7 % du PIB en 2030, ce qui impliquerait à terme un ajustement beaucoup plus important pour stabiliser la dette. Le ministre de l’Économie, Roland Lescure, a d’ailleurs admis que cette cible de déficit public de 5 % serait difficile à atteindre
.
Le blocage politique et la croissance au cœur des inquiétudes de Fitch
Au-delà des simples chiffres comptables, c’est l’environnement institutionnel qui fragilise la signature de l’État français. L’absence de majorité au Parlement complique significativement l’adoption des lois de finances et restreint la marge de manœuvre de l’exécutif.
Fitch Ratings a déclaré dans son communiqué officiel que la persistance de la fragmentation politique constituait un point faible majeur pour la note, car elle réduisait la capacité des autorités à mener un ajustement budgétaire durable et limitait la prévisibilité des politiques publiques.
Cette instabilité s’accompagne d’un dynamisme économique en berne. Au-delà de la faiblesse des perspectives à court terme, une croissance potentielle limitée à environ 1,1 % sur la période 2025-2029 réduit la capacité de la France à procéder à un ajustement budgétaire. De son côté, l’Insee a publié des chiffres indiquant que le PIB français a stagné au deuxième trimestre, après avoir reculé de 0,2 % au premier trimestre, contre -0,1 % annoncé précédemment.
Réaction du gouvernement et échéances électorales en vue
Réagissant à cette évaluation, le ministre de l’Économie a indiqué “prendre acte” de la décision de l’agence de notation, dans une déclaration envoyée à la presse.
Roland Lescure, ministre de l’Économie, a affirmé que le gouvernement restait pleinement mobilisé pour contenir le déficit public et la dette, dans un cadre responsable et équilibré, afin de garantir dans la durée la stabilité financière ainsi que la compétitivité et la croissance de l’économie française.
Néanmoins, les observateurs rappellent que l’exercice budgétaire à venir se déroulera sous haute tension politique, alors que le Premier ministre Sébastien Lecornu n’a pas encore fixé d’objectif de déficit pour 2027 et devra faire passer le texte malgré l’absence de majorité au Parlement. Pour l’économiste Sylvain Bersinger, fondateur du cabinet Bersingéco, l’enjeu budgétaire immédiat n’aura pas une grande incidence sur le long terme, contrairement à l’élection présidentielle de 2027, affirmant que la question centrale, quand on évalue la dette, c’est la projection de long terme. Et tout le sujet, c’est de savoir ce qu’il sortira de l’élection présidentielle. La dette publique atteignait quant à elle 117,5 % du produit intérieur brut fin mars, selon l’Insee.
La séquence de surveillance de la signature française se poursuivra dans les mois qui viennent, les deux autres grandes agences de notation devant se prononcer sur la note française, avec Moody’s attendue le 23 octobre.
À ne pas manquer
- Miami : Cinq morts dans le crash d un avion cargo d Amazon
- Layne Arthur Lundeen immobilisé par du ruban adhésif sur un vol American Airlines
- Orange lance une première en France pour ses clients Sosh qui veulent payer sans carte bancaire (lederniereheure.com)
- Météo : Chute des températures et orages prévus en France (lesactualites.news)