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L’industrie pharmaceutique face à un tournant en 2026 : brevets expirant, pressions sur les prix et espoirs de relance

San Francisco, Californie – L’industrie pharmaceutique se trouve à un carrefour en 2026, tiraillée entre l’expiration imminente de brevets majeurs, les nouvelles politiques de prix imposées par l’administration Trump et un regain d’optimisme quant à la reprise des investissements et des introductions en bourse. C’est ce qui ressort de la récente Conférence sur les soins de santé de JPMorgan, qui s’est tenue à San Francisco et a rassemblé les principaux acteurs du secteur.

Après une période d’incertitude géopolitique qui a freiné les fusions-acquisitions en 2025, les dirigeants d’entreprises pharmaceutiques et les investisseurs affichent un optimisme prudent. Les taux d’intérêt en baisse et un appétit renouvelé pour les transactions pourraient rouvrir la fenêtre des introductions en bourse, après des années de volatilité pour le secteur biotechnologique américain.

Un mur de brevets à franchir

Le principal défi auquel est confrontée l’industrie est la perte de protection de brevets pour des médicaments générant environ 300 milliards de dollars de revenus d’ici la fin de la décennie. Les entreprises pharmaceutiques sont donc à la recherche active de nouvelles acquisitions et de collaborations pour compenser ces pertes potentielles.

Merck, par exemple, vise à générer 70 milliards de dollars de ventes grâce à ses nouveaux produits d’ici le milieu des années 2030, un objectif presque deux fois supérieur aux prévisions de Wall Street pour son blockbuster immunologique Keytruda en 2028, avant l’expiration de son brevet. Rob Davis, PDG de Merck, a indiqué que l’entreprise était prête à réaliser des acquisitions d’une valeur allant jusqu’à 15 milliards de dollars, voire plus, si l’opportunité se présentait.

Bristol Myers Squibb, quant à elle, est particulièrement exposée à l’expiration de brevets pour des médicaments clés comme l’anticoagulant Eliquis, qui a généré 13,3 milliards de dollars de ventes en 2024. Chris Boerner, PDG de Bristol Myers Squibb, a souligné que l’entreprise avait le potentiel de lancer jusqu’à dix nouveaux produits d’ici la fin de la décennie, et qu’elle était ouverte à des acquisitions pour renforcer son pipeline.

Novo Nordisk, dont les médicaments contre le diabète et l’obésité Ozempic et Wegovy sont devenus des phénomènes mondiaux, devra également faire face à l’expiration de brevets dans certains pays, notamment le Canada et la Chine. Mike Doustdar, PDG de Novo Nordisk, a anticipé une pression accrue sur les prix en 2026 en raison de la concurrence des génériques et des accords de prix négociés avec l’administration Trump.

L’impact des accords sur les prix des médicaments Trump

L’administration Trump a conclu des accords avec plus d’une douzaine de grandes entreprises pharmaceutiques pour réduire les prix de certains médicaments, notamment pour les patients bénéficiant de Medicaid. Ces accords, qui s’inscrivent dans le cadre de la politique du « pays le plus favorisé », prévoient de lier les prix aux niveaux les plus bas pratiqués à l’étranger et d’offrir des réductions sur les plateformes de vente directe aux consommateurs, dont le site TrumpRx en cours de lancement.

Si certains dirigeants d’entreprises pharmaceutiques estiment que ces accords réduisent l’incertitude et auront un impact modéré sur leurs activités, d’autres expriment des inquiétudes. Paul Hudson, PDG de Sanofi, a déclaré que l’entreprise était confiante dans sa capacité à gérer l’impact de ces accords et à atteindre ses objectifs à long terme. Aradhana Sarin, directrice financière d’AstraZeneca, a souligné que les effets initiaux de l’accord de l’entreprise seraient limités, car il ne s’applique qu’à une population Medicaid spécifique et représente un faible pourcentage de ses ventes mondiales.

Albert Bourla, PDG de Pfizer, a même suggéré que ces accords pourraient inciter les pays européens à augmenter leurs prix pour les médicaments, en créant une pression pour une plus grande équité. Il a affirmé que les entreprises pourraient cesser de fournir des médicaments aux pays qui refusent de payer un prix équitable.

Les inquiétudes concernant la politique vaccinale de l’administration

Les dirigeants d’entreprises pharmaceutiques ont également exprimé des préoccupations concernant les changements apportés à la politique de vaccination aux États-Unis sous la direction du secrétaire à la Santé et aux Services sociaux, Robert F. Kennedy Jr., un fervent critique des vaccins. La récente décision des Centers for Disease Control and Prevention (CDC) de réduire le nombre de vaccins recommandés de routine pour les enfants a suscité des inquiétudes quant à une baisse des taux de vaccination et à une résurgence de maladies évitables.

Bourla a qualifié ces changements de « non scientifiques » et a exprimé sa conviction qu’ils seraient corrigés à l’avenir. Hudson a déclaré qu’il s’attendait à une surveillance accrue des vaccins par l’administration Trump, mais qu’il était prêt à collaborer avec les autorités pour fournir des données probantes.

Un secteur en mutation

L’année 2026 s’annonce donc comme une année charnière pour l’industrie pharmaceutique. Les entreprises devront relever le défi de l’expiration de brevets majeurs, s’adapter aux nouvelles politiques de prix et gérer les incertitudes liées à la politique vaccinale. Cependant, elles disposent également d’opportunités de croissance grâce à l’innovation, aux acquisitions et à la collaboration. La capacité des entreprises pharmaceutiques à s’adapter à ces changements déterminera leur succès dans les années à venir.

[Lien vers un article de Reuters sur la baisse des fusions-acquisitions en 2025 : https://www.reuters.com/business/ma-deal-signing-hits-20-year-low-after-trumps-liberation-day-2025-05-06/ ]

[Lien vers un article de CNBC sur les prévisions de taux d’intérêt de la secrétaire au Trésor Bessent : https://www.cnbc.com/2026/01/08/treasury-secretary-bessent-says-more-fed-rate-cuts-are-only-ingredient-missing-for-stronger-economy.html ]

[Lien vers un article de JPMorgan sur la conférence sur les soins de santé : https://link.cnbc.com/click/33942010.44059/aHR0cHM6Ly93d3cuanBtb3JnYW4uY29tL2Fib3V0LXVzL2V2ZW50cy1jb25mZXJlbmNlcy9oZWFsdGgtY2FyZS1jb25mZXJlbmNlP19fc291cmNlPW5ld3NsZXR0ZXIlN0NoZWFsdGh5cmV0dXJucw/6372891549c26753f80b66d8Bd0697b90 ]