L’intérêt institutionnel pour les cryptomonnaies se ravive malgré la chute de Bitcoin
NEW YORK (AP) – Malgré une baisse de 25 % du Bitcoin depuis le début de l’année et une capitalisation boursière en perte de plus d’un billion de dollars depuis octobre, l’intérêt des investisseurs institutionnels pour les actifs numériques est en hausse, selon Ron Biscardi, PDG de iConnections.
Biscardi, dont la plateforme représente plus de 55 000 milliards de dollars d’actifs et qui organise l’une des plus importantes conférences de capital-introduction au monde, observe un regain d’intérêt après deux années difficiles suite à l’effondrement de FTX en 2022. “Nous avons commencé à voir des fonds vouloir revenir, vouloir dépenser de l’argent [en 2025],” a-t-il déclaré. L’optimisme autour d’une réglementation potentiellement plus favorable à la cryptomonnaie à Washington a également joué un rôle.
Lors de la conférence de cette année, plus de 75 fonds d’actifs numériques ont participé, générant environ 750 rencontres entre gestionnaires de fonds et investisseurs institutionnels – un niveau comparable à celui de 2022, avant la crise de FTX. Près d’un quart des partenaires limités (LP) sur la plateforme iConnections manifestent désormais un intérêt pour les stratégies d’actifs numériques, ce qui confirme que la cryptomonnaie est devenue une composante établie des investissements alternatifs, plutôt qu’une allocation marginale.
Les family offices sont les principaux LP exprimant leur intérêt, conformément à leur propension à soutenir les classes d’actifs émergentes et axées sur l’innovation. Cependant, de nombreux gestionnaires de patrimoine traditionnels subissent une pression croissante pour proposer des actifs numériques à leurs clients fortunés, en particulier dans des centres financiers comme Dubaï, la Suisse et Singapour.
Biscardi estime que les gestionnaires d’actifs numériques sont “très, très proches d’atteindre une légitimité institutionnelle”. Il considère que le Bitcoin a déjà franchi cette étape, tandis que les altcoins s’en rapprochent. “Le dernier élément est vraiment le cadre réglementaire qui leur permet de le faire en toute sécurité”, a-t-il souligné.
Pour les directeurs d’investissement, la réglementation est la principale préoccupation. “Les obstacles réglementaires sont le numéro un”, a affirmé Biscardi. Les investisseurs institutionnels, en tant que fiduciaires, doivent pouvoir justifier leurs allocations auprès de leurs conseils d’administration et s’assurer qu’elles sont responsables et sûres.
Le ton du débat a également évolué. En 2022, certains investisseurs remettaient encore en question la légitimité de la cryptomonnaie, la qualifiant parfois de schéma de Ponzi. “Je n’entends plus cela”, a déclaré Biscardi. Des fonds plus conservateurs, comme les fondations d’université, commencent même à allouer des fonds aux ETF Bitcoin et Ether, dans le but d’améliorer les rendements, en particulier dans un contexte de perspectives de croissance plus modérées pour les marchés boursiers traditionnels.
Néanmoins, les allocataires considèrent le Bitcoin davantage comme un actif risqué que comme une réserve de valeur, en raison de sa corrélation avec les actions plutôt qu’avec l’or en période de stress sur les marchés. L’achat direct de jetons reste rare, les investisseurs institutionnels préférant les ETF et les structures de fonds, laissant aux gestionnaires de fonds le soin de sélectionner les cryptomonnaies spécifiques.
L’intérêt croissant se traduit également par une augmentation des dépenses en marketing de la part des entreprises de cryptomonnaies, qui ont multiplié les sponsorships lors de la conférence de cette année, avec des entreprises comme BitGo, Galaxy Digital, Ripple et Blockstream occupant des positions de premier plan.
