POINT MARKETS-Europe devrait s’ouvrir sans grand changement, l’effet commercial s’essouffle (mise à jour)

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 (Actualisé avec contrats à terme sur les indices, clôture de Tokyo, ouverture du marché
obligataire en Europe)
    * Quasi stabilité en vue en Europe
    * L'espoir sur le commerce retombe
    * L'euro à un plus bas d'un mois, les ventes au détail allemandes déçoivent
    * Journée chargée en indicateurs

    par Laetitia  Volga
    PARIS, 30 août (Reuters) - Les principales Bourses européennes sont attendues sans grand
changement vendredi à l'ouverture pour la dernière séance du mois, après avoir profité la veille
d'un semblant d'accalmie dans les tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine.  
    D'après les contrats à terme, le CAC 40 parisien  .FCHI  pourrait céder 0,05% à l'ouverture,
le Dax à Francfort  .GDAXI  prendrait 0,19% et le FTSE à Londres  .FTSE  est attendu à
l'équilibre.
    Les investisseurs ont été rassurés jeudi par des déclarations de la Chine, qui a exprimé sa
volonté de résoudre dans le calme le conflit commercial avec les Etats-Unis qui pèse sur les
marchés mondiaux depuis des mois. Le président américain Donald Trump a déclaré par la suite que
des discussions sur le commerce avaient eu lieu dans la journée avec la Chine et que d'autres
suivraient.
    Ces déclarations favorables aux actifs risqués ont contribué - avec la fin de la crise
politique italienne - à la remontée des rendements obligataires et ont permis aux indices
européens d'atteindre un plus haut d'un mois.
    "Les annonces sont en réalité extrêmement anodines (...) mais elles tombent pendant une
période morte en termes de liquidités et de présence sur les marchés, ce qui a eu une influence
démesurée sur les échanges", tempèrent les analystes de JPMorgan dans une note à leur clients.
    La journée de vendredi est riche en indicateurs avec notamment les chiffres des ventes au
détail en Allemagne, qui ont baissé plus que prévu le mois dernier, et de l'inflation dans la
zone euro mais aussi, aux Etats-Unis, les revenus et dépenses des ménages, statistique qui
comprend l'indice des prix "core PCE", une mesure d'inflation très surveillée par la Réserve
fédérale. 
    
    LES VALEURS A SUIVRE :      
    
    A WALL STREET 
    La Bourse de New York a fini jeudi en nette hausse - ses trois grands indices ayant pris
entre 1,2% et 1,5% - portée notamment par le secteur technologique après les signaux rassurants
envoyés par la Chine sur le commerce.  .NFR 
    Les secteurs sensibles à la thématique commerciale ont logiquement soutenu la tendance:
Apple  AAPL.O  a gagné 1,69% et Microsoft  MSFT.O  1,89%. Les valeurs industrielles, elles aussi
en première ligne dans la bataille du commerce, ont également tiré leur épingle du jeu, à
l'image de Caterpillar  CAT.N  (+2,50%, plus forte hausse du Dow).
             
    EN ASIE 
    Dans le sillage de Wall Street, les marchés asiatiques sont en hausse. Le CSI 300  .CSI300 
des grandes capitalisations de Chine continentale prend 0,14% et le Nikkei à la Bourse de Tokyo
 .N225  a gagné 1,19% après avoir atteint en séance un pic de trois semaines.
    La production industrielle au Japon a progressé plus qu'attendu en juillet, un signe
encourageant pour l'économie et les manufacturiers qui font face à un ralentissement de la
demande mondiale.  

    TAUX 
    Le rendement des Treasuries à 10 ans  US10YT=RR  est presque inchangé, évoluant autour de
1,5146%. Il reste à un niveau inférieur au rendement du deux ans  US2YT=RR  et du "T-Bill" à
trois mois  US3MT=RR , une inversion de courbe généralement considérée comme le signe précurseur
d'un basculement de l'économie américaine en récession. 
    "Le sujet de discussion reste toujours l'inversion de la courbe et savoir si l'économie
américaine se dirige vers une récession (...) Bref, l'ambiance n'est pas si bonne", a déclaré
Bart Wakabayashi chez State Street.
    Dans les premiers échanges, le rendement de l'emprunt allemand à 10 ans est stable, à
-0,699%.  DE10YT=RR    
    
    CHANGES 
    Le dollar évolue peu lui aussi et reste proche d'un plus haut d'un mois face à un panier de
devises de référence  .DXY . Le billet vert grappille 0,12% face au yen  JPY= , délaissé avec le
retour de l'appétit pour le risque. La devise japonaise affiche toutefois la meilleure
performance en pourcentage sur le mois parmi les principales devises, avec un gain supérieur à
2%.
    "Il y a tellement de facteurs de risques géopolitiques, le Brexit, les tensions à Hong Kong
et au Moyen-Orient, sans parler de la guerre commerciale. Nous devrions donc nous attendre à ce
que le yen grimpe de temps en temps", a déclaré Minori Uchida chez MUFG Bank.
    L'euro cède 0,17% face au dollar  EUR= , à 1,1036 dollar, un plus bas d'un mois, pénalisé
notamment par des signes d'essoufflement de l'économie, notamment en Allemagne où les dernières
statistiques ont montré une baisse plus marquée que prévu des ventes au détail le mois dernier.
  
    En France, l'inflation est restée stable en août (+1,1% sur un an), en raison notamment de
la décélération des prix des produits manufacturés et du ralentissement des prix de l'énergie et
du tabac, selon une première estimation publiée vendredi par l'Insee.  
    Jeudi, la future présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré
que la BCE devait être prête à agir face à un contexte difficile et qu'elle disposait encore de
marges de manoeuvre lui permettant de réduire les taux d'intérêt.   Sabine
Lautenschläger, membre du directoire de la BCE, juge pour sa part prématuré d'envisager un vaste
plan de mesures de soutien monétaire en dépit des incertitudes économiques grandissantes.
 
    
    PÉTROLE  
    Les cours du pétrole repartent en légère baisse après leurs gains de la veille: le contrat
octobre sur le brut léger américain (West Texas Intermediate, WTI)  CLc1  perd 0,95% à 56,17
dollars le baril et le Brent  LCOc1  de même échéance évolue sous les 61 dollars.
       
    PRINCIPAUX INDICATEURS ÉCONOMIQUES À L'AGENDA DU 30 AOÛT: 
 PAYS    GMT    INDICATEUR                           PÉRIODE         CONSENSUS        PRÉCÉDENT
 EZ      09h00  Inflation                            août (flash)    +1% (sur un an)  +1%
                Taux de chômage                                       7,5%             7,5%
 US      12h30  Revenus des ménages                  juillet         +0,3%            +0,4%
                Dépenses des ménages                                                  +0,2%
                Indice des prix "core PCE"                           +0,2%            +0,2%
                - sur un an                          -sur un an      +1,6%            +1,6%
         14h00  Indice de confiance Michigan         août            92,1             92,1
    LA SITUATION SUR LES MARCHÉS
    (Certaines données peuvent accuser un léger décalage)
    
  BOURSES                                                                              
 ASIATIQUES                                                                
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Nikkei-225        20704,37      +243,44       +1,19%        +3,45%                    
  .N225                                                                    
 Topix  .TOPX      1511,86       +21,69        +1,46%        +1,19%                    
 Hong Kong  .HSI   25599,94      -103,56       -0,40%        -0,95%                    
 Taiwan  .TWII     10618,05      +155,62       +1,49%        -0,87%                    
 Séoul  .KS11      1967,79       +34,38        +1,78%        -3,59%                    
 Singapour  .STI   3095,59       +13,76        +0,45%        +0,87%                    
 Shanghaï  .SSEC   2878,90       -12,02        -0,42%        +15,44%                   
 Sydney  .AXJO     6604,20       +96,80        +1,49%        +16,96%                   
 La clôture à Tokyo :  .TFR                                                            
                                                                                       
  WALL STREET                                                                          
  La clôture précédente :                                                              
 Indices           Dernier       Var. points   Var. %        YTD                       
 Dow Jones  .DJI   26362,25      +326,15       +1,25%        +13,01%                   
 S&P-500   .SPX    2924,58       +36,64        +1,27%        +16,66%                   
 Nasdaq  .IXIC     7973,39       +116,51       +1,48%        +20,17%                   
 Nasdaq 100        7702,31       +114,42       +1,51%        +21,68%                   
  .NDX                                                                     
                                                                                       
  Détail de la séance à Wall Street :  .NFR                                            
 "The Day Ahead" - Le point sur la prochaine séance à Wall                             
 Street  DAY/US                                                            
                                                                                       
  MARCHES                                                                              
 EUROPEENS                                                                 
 Les futures sur le CAC 40  0#FCE:  et sur l'EuroStoxx50                               
  0#STXE:                                                                  
                                                                                       
  Les valeurs à suivre à Paris et en Europe :                                          
  WATCH/LFR                                                                
  La séance précédente :                                                               
 Indices           Clôture       Var. points   Var. %        YTD                       
 Eurofirst 300     1482,45       +15,35        +1,05%        +11,35%                   
  .FTEU3                                                                   
 Eurostoxx 50      3411,33       +45,95        +1,37%        +13,66%                   
  .STOXX50E                                                                
 CAC 40  .FCHI     5449,97       +81,17        +1,51%        +15,20%                   
 Dax 30  .GDAXI    11838,88      +137,86       +1,18%        +12,12%                   
 FTSE  .FTSE       7184,32       +69,61        +0,98%        +6,78%                    
 SMI  .SSMI        9838,48       +80,29        +0,82%        +16,72%                   
                                                                                       
  CHANGES                                                                              
                   Cours         Veille        Var. %        YTD                       
 Euro/Dlr  EUR=    1,1035        1,1055        -0,18%        -3,78%                    
 Dlr/Yen  JPY=     106,38        106,50        -0,11%        -3,52%                    
 Euro/Yen          117,42        117,75        -0,28%        -6,97%                    
  EURJPY=                                                                  
 Dlr/CHF  CHF=     0,9877        0,9865        +0,12%        +0,64%                    
 Euro/CHF          1,0901        1,0907        -0,06%        -3,14%                    
  EURCHF=                                                                  
 Stg/Dlr  GBP=     1,2171        1,2188        -0,14%        -4,59%                    
 Indice $  .DXY    98,5630       98,5070       +0,06%        +2,49%                    
                                                                                       
  TAUX                                                                                 
                                 Dernier       Var.          Spread/Bund
                                                                 (pts)
                                                                                       
 Bund 10 ans  DE10YT=RR          -0,6930       +0,0000                                 
 Bund 2 ans                      -0,9080       -0,0060                                 
  DE2YT=RR                                                                 
 OAT 10 ans                      -0,4132       +0,0020       +27,98                    
  FR10YT=RR                                                                
 Treasury 10 ans  US10YT=RR      1,5163        +0,0000                                 
 Treasury 2 ans  US2YT=RR        1,5300        +0,0000                                 
                                                                                       
                                                                                       
  PETROLE                                                                              
 (en dollars)      Cours         Précédent     Var           Var.%         YTD
 Brut léger US     56,21         56,71         -0,50         -0,88%        +22,70%
  CLc1                                                                     
 Brent  LCOc1      60,71         61,08         -0,37         -0,61%        +12,11%
                                                                                       
 
    

 (Édité par Bertrand Boucey)
 
 

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