L’Or Détrône l’Euro : Les Banques Centrales Réorientent leurs Réserves face aux Incertitudes Mondiales

Actualité urgente : Un basculement significatif s’opère dans le paysage financier mondial. L’or a dépassé l’euro pour devenir le deuxième actif de réserve le plus important au monde, selon la Banque Centrale Européenne (BCE). Ce changement radical reflète une stratégie croissante de diversification des banques centrales, exacerbée par les tensions géopolitiques et une remise en question de la domination du dollar américain.

Une Accumulation Record d’Or

En 2024, les banques centrales ont accumulé plus de 1 000 tonnes d’or, un volume deux fois supérieur à la moyenne annuelle de la décennie précédente. Les réserves mondiales d’or atteignent désormais près de 36 000 tonnes, un niveau proche de son sommet historique de 1965, à l’ère de Bretton Woods. Cette demande soutenue a propulsé le prix de l’or à des niveaux records, dépassant les 3 500 $ par once troy, augmentant considérablement sa part dans les portefeuilles de réserve.

Diversification et Protection Géopolitique : Les Moteurs de la Demande

La BCE souligne que les deux tiers des banques centrales investissent dans l’or principalement pour diversifier leurs actifs, tandis que les deux tiers restants le considèrent comme une protection contre les risques géopolitiques. Cette tendance est particulièrement marquée dans les économies émergentes, notamment celles qui entretiennent des relations moins étroites avec l’Occident. Le conflit en Ukraine, les sanctions internationales, la montée en puissance de la Chine, l’instabilité au Moyen-Orient et les efforts des BRICS pour réduire leur dépendance aux systèmes financiers occidentaux sont autant de facteurs alimentant cette demande.

L’Euro Résiste, Mais Perd du Terrain

Bien que la part de l’euro dans les réserves mondiales reste stable à environ 20% en termes de taux de change constants, sa valeur marchande a été éclipsée par la flambée des prix de l’or. La BCE confirme que le rôle international de l’euro reste solide, se maintenant comme la deuxième monnaie la plus utilisée dans le monde. Cependant, l’ascension de l’or souligne une évolution plus profonde dans la confiance accordée aux monnaies traditionnelles.

Défis pour l’Euro : Crypto-monnaies et Systèmes de Paiement Alternatifs

La BCE met également en garde contre de nouveaux défis pour l’euro, notamment l’essor des crypto-monnaies dans les paiements internationaux et l’utilisation croissante des stablecoins adossés au dollar américain. Parallèlement, certains pays explorent activement des alternatives aux systèmes de paiement transfrontaliers traditionnels, cherchant à contourner les intermédiaires occidentaux et à renforcer leur autonomie financière. La part du dollar américain dans les réserves de change a légèrement diminué, atteignant 57,8%, confirmant une tendance à la diversification.

Un Changement Structurel dans l’Économie Mondiale

Ce repositionnement des réserves mondiales n’est pas un simple ajustement conjoncturel. Il témoigne d’un changement structurel dans l’économie mondiale, marqué par une multipolarisation croissante et une remise en question de l’ordre financier établi. L’or, traditionnellement considéré comme une valeur refuge en période d’incertitude, retrouve ainsi une place centrale dans les stratégies de gestion des risques des banques centrales. Comprendre ces dynamiques est crucial pour anticiper les évolutions futures du système financier international et leurs implications pour les investisseurs et les économies du monde entier.

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