Le Conseil de la Réserve fédérale américaine a mis en garde, vendredi 13 novembre 2026, contre les risques que le développement de l’intelligence artificielle et la hausse des valorisations d’actifs font peser sur la stabilité financière.
Dans son rapport semestriel sur la stabilité financière, la banque centrale a souligné que les indicateurs de valorisation des actions demeurent à des niveaux élevés. Cette dynamique est « partiellement soutenue par l’enthousiasme des marchés envers le super-intelligence », un terme utilisé par le président Donald Trump pour désigner l’intelligence artificielle.
La Réserve fédérale précise que « Les pressions liées à la valorisation des actifs sont restées élevées. Les indicateurs de valorisation des actions ont continué à se maintenir à des niveaux élevés, portés en partie par l’enthousiasme des marchés pour la super-intelligence », selon le rapport publié par l’institution.
Cet optimisme des investisseurs est toutefois tempéré par des inquiétudes concernant l’ampleur des dépenses en capital des entreprises et leurs projets d’émission de dette pour financer ces technologies. Le rapport note également que les arrangements de financement dans le secteur, notamment les transactions circulaires entre fabricants de technologies et startups, font l’objet d’un examen accru.
Michelle Bowman, vice-présidente de la Réserve fédérale chargée de la supervision bancaire, a alerté cette semaine sur les risques de contagion des marchés financiers vers l’activité économique réelle. Elle a évoqué la possibilité d’une correction brutale des cours boursiers si les rendements des investissements dans l’IA ne répondaient pas aux attentes élevées des marchés.
En parallèle, les participants à une enquête menée pour le rapport ont identifié une vulnérabilité croissante face aux cyberattaques. Le développement de l’IA réduirait les barrières à l’entrée pour des acteurs étatiques ou non étatiques cherchant à mener des attaques sophistiquées contre les institutions financières.
Le document met aussi en exergue les dommages potentiels liés à l’utilisation généralisée des modèles d’IA dans les activités économiques.
La question des investissements dans l’IA s’inscrit dans un débat plus large sur la politique monétaire. Beth Hammack, présidente de la Réserve fédérale de Cleveland, a déclaré le 12 novembre 2026 que les dépenses d’infrastructure liées à l’IA contribuent aux pressions inflationnistes persistantes.
Hammack plaide pour une politique monétaire restrictive visant à ramener l’inflation à l’objectif de 2 %, s’opposant au maintien des taux d’intérêt inchangés. Elle privilégie des hausses graduelles et régulières pour permettre aux entreprises et aux ménages de s’adapter, s’écartant ainsi de la position de certains responsables qui envisagent des hausses plus marquées en décembre.
Les vulnérabilités à court terme identifiées par la Réserve fédérale incluent également le risque de correction des actifs à haut risque, la hausse des taux d’intérêt à long terme et les préoccupations concernant la durabilité de la dette.
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