La Chine adopte une loi sur la sécurité nationale à Hong Kong, mais crée plus d’entrées

Les piétons montent un escalator près d’une affiche du gouvernement sur la loi sur la sécurité nationale dans une gare de MTR Corp. dans le quartier de Wan Chai à Hong Kong, Chine, le jeudi 2 juillet 2020.

Ivan Abreu | Bloomberg | Getty Images

La Chine ouvre la voie à davantage d’argent vers Hong Kong et renforce son statut de plaque tournante financière.

Les investisseurs et les sociétés étrangères ont craint que le statut de centre financier de Hong Kong ne soit érodé, alors que la Chine a décidé la semaine dernière de mettre en œuvre une loi controversée sur la sécurité nationale dans la ville malgré les critiques. Cela a provoqué des frictions avec Washington, qui a déclaré qu’il révoquerait le statut commercial spécial de Hong Kong avec les États-Unis.

Dans ce contexte, la banque centrale chinoise a lancé la semaine dernière une initiative – Wealth Management Connect – qui, selon les analystes, entraînera davantage d’entrées à Hong Kong et attirera des institutions financières étrangères pour développer leurs activités dans la ville.

Hong Kong a enregistré de fortes entrées le mois dernier, alors que deux géants de la technologie cotés aux États-Unis Netease et JD.com a lancé des méga-listes secondaires dans la ville.

Si vous pensiez que le statut de centre financier de Hong Kong allait disparaître, détrompez-vous. Les entreprises étrangères vont-elles se retirer avant le raz de marée d’argent à Hong Kong? Je ne pense pas.

Brendan Ahern

CIO de KraneShares

Un raz-de-marée d’argent à Hong Kong

La semaine dernière, la Banque populaire de Chine a annoncé une initiative – Wealth Management Connect, qui permettra aux investisseurs du continent de la région tant vantée de la Grande Baie d’acheter des produits financiers à Hong Kong et Macao, et vice versa.

La Grande Baie de Chine est une région comprenant neuf villes chinoises de la province du Guangdong et deux territoires administratifs spéciaux – Hong Kong et Macao. Cette région représente 12% du produit intérieur brut de la Chine.

Lam a déclaré qu’il reflétait “un solide soutien” de Pékin et que “Hong Kong continue de jouer un rôle de premier plan dans le développement économique du pays et l’ouverture des marchés financiers”, selon Reuters.

Les analystes ont déclaré que cette décision entraînerait probablement d’importants flux de capitaux dans le centre financier asiatique.

“Si vous pensiez que le statut de plaque tournante financière de Hong Kong allait disparaître, détrompez-vous. Les entreprises étrangères vont-elles se retirer avant le raz de marée d’argent à Hong Kong? Je ne pense pas,” Brendan Ahern, directeur des investissements de la société d’investissement KraneShares, a déclaré à CNBC dans un e-mail.

Il a déclaré que la nouvelle réaffirme que le statut de centre financier de Hong Kong “n’est pas en péril” tout en “fournissant une justification solide pour que les entreprises financières restent ancrées” à Hong Kong.

Tommy Wu, économiste en chef à Oxford Economics, a déclaré: “Cette initiative devrait attirer des institutions financières étrangères pour développer leurs activités de gestion de patrimoine à Hong Kong, d’autant plus que la région de la grande baie est l’une des régions les plus riches de Chine”.

Le Wealth Management Connect ne servira pas seulement les résidents du continent qui ont un “véritable besoin” d’augmenter leurs investissements, a déclaré Wu, mais atteindra également les investisseurs étrangers, qui sont en mesure d’acheter des produits de richesse vendus dans la région de la grande baie.

Dans les remarques du mois dernier, La chef de la direction de Hong Kong, Carrie Lam, a parlé des propositions qu’elle a faites au gouvernement central chinois pour que Hong Kong approfondisse son rôle de porte d’entrée vers la Chine.

“Ces propositions s’articuleront autour de ce plan visant à rendre Hong Kong plus internationale, à faire de Hong Kong un centre offshore de Renminbi plus proéminent, à transformer Hong Kong vraiment en la plaque tournante de la gestion de la richesse privée”, a-t-elle déclaré, selon une transcription. de ses remarques.

“Ce faisant, nous devrions également promouvoir une plus grande connectivité entre les marchés financiers de Hong Kong et les marchés financiers continentaux”, a ajouté Lam.

Le rôle de Hong Kong comme porte d’entrée en Chine

La décision de la Chine d’adopter la loi sur la sécurité nationale de Hong Kong a intensifié les tensions avec les États-Unis, qui entretiennent des relations commerciales particulières avec la ville asiatique.

La semaine dernière, Washington a commencé à prendre des mesures supplémentaires – telles que l’arrêt des exportations de produits de défense vers Hong Kong et la restriction de son accès aux produits de haute technologie.

Les entrées à Hong Kong ont été très fortes au cours des derniers mois et se poursuivront probablement à court terme, compte tenu de la vague d’introductions en bourse des sociétés chinoises à Hong Kong jusqu’à présent.

Tommy Wu

économiste principal à Oxford Economics

“Malgré la forte rhétorique américaine contre la loi sur la sécurité nationale, les mesures américaines prises jusqu’à présent ont été assez modestes”, a écrit Wu d’Oxford Economics dans un rapport la semaine dernière.

En outre, la Chine “est incitée” à faire en sorte que l’accord “un pays, deux systèmes” survive et à convaincre le monde que ce système est toujours en place, a-t-il écrit.

Dans ce cadre, Hong Kong, une ancienne colonie britannique qui est revenue au pouvoir chinois en 1997, bénéficie de certaines libertés que les citoyens du continent n’ont pas. Cela comprend un pouvoir autonome, des droits électoraux limités et un cadre juridique et économique largement séparé de la Chine continentale.

“À court terme, l’impact négatif ne sera probablement pas visible. Les entrées à Hong Kong ont été très fortes ces derniers mois et se poursuivront probablement à court terme, compte tenu de la vague d’introductions en bourse des sociétés chinoises à Hong Kong jusqu’à présent, et pour le reste de l’année “, a écrit Wu.

Les inscriptions dans la grande Chine ont bondi au premier semestre de cette année, même s’ils ont décliné à l’échelle mondiale en raison de l’impact du coronavirus. Selon les données d’EY, les marchés de Hong Kong et de Shanghai ont augmenté le nombre de transactions ainsi que le montant total levé.

À moyen terme, Hong Kong sera en mesure de tirer parti de son rôle de porte d’entrée clé en Chine et à l’étranger, a écrit Wu. Pékin devrait continuer à déployer de nouveaux programmes où Hong Kong continuera à jouer ce rôle clé, a-t-il dit, avec un exemple étant le Wealth Management Connect.

Il a toutefois averti que les tensions américano-chinoises resteraient un risque majeur pour Hong Kong, les investissements étrangers dans la ville étant susceptibles d’être “affectés dans une certaine mesure en raison de ces incertitudes persistantes”.

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