Le marché immobilier commercial ralentit en novembre, mais certains secteurs résistent
New York – Le marché immobilier commercial américain a connu un nouveau ralentissement en novembre, avec une baisse de 10% du volume de transactions par rapport à l’année précédente, selon des données exclusives de Moody’s fournies à CNBC. Seules 1 800 transactions ont été enregistrées, un chiffre inférieur à celui de novembre 2020, en pleine pandémie de COVID-19.
Cette contraction, la deuxième consécutive, reflète un contexte économique incertain marqué par des taux d’intérêt élevés, une politique économique fluctuante et une prudence accrue de la part des prêteurs et des investisseurs. “On observe une combinaison de facteurs qui pèsent sur le marché,” explique Kevin Fagan, responsable de la recherche sur les marchés des capitaux immobiliers commerciaux chez Moody’s. “Cependant, la liquidité du marché reste ouverte, représentant deux tiers des volumes d’avant la pandémie, avec une concentration sur les transactions de grande envergure.”
Des transactions plus importantes, des actifs de qualité supérieure
La tendance se confirme : les investisseurs privilégient désormais les acquisitions de grande envergure et les actifs de haute qualité. Les transactions de plus de 100 millions de dollars ont augmenté de 51% en glissement annuel, ce qui a porté la valeur moyenne des transactions à 14,2 millions de dollars, contre 12 millions de dollars depuis le début de 2019. La majorité des actifs concernés sont classés “Classe A”, synonyme de qualité supérieure et de localisation privilégiée.
Ce recentrage sur des actifs de premier plan s’explique par une volonté de se positionner sur des secteurs porteurs et de minimiser les risques dans un environnement économique incertain. “On assiste à une concentration sur les tendances durables, comme la demande de logements, la logistique et les infrastructures numériques,” souligne Kevin Fagan.
Les secteurs qui résistent : santé et centres de données
Si le marché immobilier commercial dans son ensemble ralentit, certains secteurs se distinguent par leur résilience. Le secteur de la santé, notamment les cabinets médicaux, continue de prospérer grâce à une demande soutenue. En novembre, la vente d’un portefeuille de 296 propriétés médicales dans 34 États par Welltower à un consortium dirigé par Remedy Medical Properties et Kayne Anderson Real Estate pour 7,2 milliards de dollars a été la transaction la plus importante du mois. Cette acquisition fait de Remedy le plus grand propriétaire de bâtiments médicaux ambulatoires aux États-Unis, avec plus de 1 104 propriétés réparties dans 44 États.
Les centres de données, un autre secteur en pleine croissance, ont également connu un mois de novembre dynamique. SDC Capital Partners a acquis 97 acres de terrain en Virginie, zonés pour le développement de centres de données, pour 615 millions de dollars, la deuxième transaction la plus importante du mois.
Le bureau en mutation : des opportunités de conversion et des prix en baisse
Le secteur des bureaux, quant à lui, est en pleine mutation. Les transactions sont en baisse, mais le processus de fixation des prix devient plus efficace et transparent. De nombreuses transactions concernent des bureaux destinés à des installations essentielles, des conversions potentielles ou des acquisitions à prix réduit.
Des entreprises comme Novartis, First Citizens et Alo Yoga ont ainsi investi dans des campus ou des bâtiments de bureaux pour un usage propre, profitant des prix actuels plus abordables. Un exemple frappant est l’acquisition du 114 West 41st Street à New York par Axonic Capital, à un rabais de 53% par rapport à la vente précédente.
Un marché en attente de catalyseurs
L’avenir du marché immobilier commercial reste incertain. La reprise dépendra de l’évolution des taux d’intérêt, de la stabilité de l’économie et de la confiance des investisseurs. Le ralentissement actuel pourrait également ouvrir des opportunités pour les investisseurs disposant de capitaux et d’une vision à long terme.
Ce ralentissement s’inscrit dans un contexte mondial de réévaluation des actifs immobiliers commerciaux, avec des implications potentielles pour les économies locales et nationales. Les gouvernements et les institutions financières surveillent de près l’évolution de la situation, conscientes de l’importance du secteur immobilier pour la stabilité économique.
[Intégration potentielle d’un tweet pertinent sur le sujet, par exemple, un commentaire d’un analyste immobilier reconnu : @AnalysteImmo : “Le ralentissement du marché immobilier commercial est un signal d’alarme, mais aussi une opportunité pour les investisseurs avisés.”]
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