Le dollar américain sous pression, l’or grimpe sur fond de tensions géopolitiques
Washington – Le dollar américain est sous pression, fragilisé par des signaux mitigés de la Réserve fédérale et des inquiétudes persistantes concernant une possible intervention politique pour affaiblir la monnaie, tandis que l’or atteint des sommets historiques, porté par les tensions géopolitiques croissantes.
L’incertitude plane sur la politique monétaire américaine. Si le président de la Fed, Jerome Powell, a réaffirmé la nécessité de lutter contre l’inflation, la décision du membre du conseil d’administration Christopher Waller de voter en faveur d’une baisse des taux d’intérêt a semé le trouble. Cette divergence a fait chuter la probabilité d’une baisse des taux en juin, passant de 65% à 61%, mais n’a pas freiné l’optimisme des marchés.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a tenté de rassurer les investisseurs en réaffirmant l’engagement des États-Unis en faveur d’un dollar fort. Cependant, ses déclarations antérieures, minimisant le lien entre la politique et la valeur du dollar, ont alimenté les spéculations sur une volonté de l’administration Biden de déprécier la monnaie américaine pour stimuler les exportations.
Cette stratégie, bien que potentiellement bénéfique pour certaines entreprises américaines, est remise en question par les experts. Donald Trump a souligné que la baisse du dollar augmenterait la compétitivité des entreprises américaines, mais l’impact réel sur les exportations de haute technologie est incertain. De plus, une dépréciation du dollar pourrait dissuader les investisseurs étrangers, notamment européens, de détenir des actifs américains, comme l’a démontré la baisse de 14% des profits des investisseurs non-résidents en 2025 lorsque l’euro s’est renforcé face au dollar.
Le dollar japonais profite de la situation
Parallèlement, le dollar japonais a connu une forte appréciation, atteignant des sommets en trois ans, grâce à une inflation accélérée et à un taux de chômage en baisse, tombant à 4,1%. Les marchés anticipent désormais une probabilité de 60% d’une hausse des taux d’intérêt par la Banque du Japon en février.
L’or, valeur refuge par excellence
Dans ce contexte d’incertitude économique et géopolitique, l’or s’impose comme une valeur refuge de premier plan. Les tensions croissantes au Moyen-Orient, exacerbées par les menaces de Donald Trump à l’encontre de l’Iran, ainsi que les tarifs douaniers envisagés contre la Corée du Sud et le Canada, ont propulsé le prix de l’or à près de 5 600 dollars l’once. Les analystes de Deutsche Bank prévoient même que l’or pourrait atteindre 6 000 dollars l’once en 2026.
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L’Australie en tête de course
Sur le marché des changes, le dollar australien se distingue, affichant la meilleure performance parmi les principales devises (G10). Cette force est alimentée par les perspectives de hausse des taux d’intérêt de la Reserve Bank of Australia.
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La situation actuelle souligne la complexité de l’environnement économique mondial et la nécessité pour les investisseurs de diversifier leurs portefeuilles et de surveiller attentivement les développements géopolitiques. L’avenir du dollar américain reste incertain, tandis que l’or continue de briller comme un rempart contre l’instabilité.
