CoStar face à une bataille d’influence : un fonds britannique soutient la stratégie controversée de son PDG
NEW YORK (AP) – Le géant américain des données immobilières CoStar est au cœur d’une lutte d’influence avec plusieurs fonds spéculatifs activistes, dont Third Point de Daniel Loeb et DE Shaw, qui remettent en question la stratégie de son fondateur et PDG, Andy Florance. Un important actionnaire, le fonds britannique Baillie Gifford, a publiquement apporté son soutien à Florance, ajoutant un nouveau rebondissement à cette saga qui pourrait redéfinir l’avenir de l’entreprise.
La controverse porte sur l’investissement plurimilliardaire de CoStar dans Homes.com, un site d’annonces immobilières en perte d’activité. Third Point et DE Shaw estiment que cet investissement détourne l’attention et les ressources de l’activité principale de CoStar, centrée sur les données immobilières commerciales. Ils réclament un remaniement du conseil d’administration et envisagent même de proposer une liste alternative de candidats lors du prochain renouvellement en mars.
“Homes.com est une obsession de Florance qui distrait l’entreprise de ses forces fondamentales,” a déclaré Third Point dans une lettre rendue publique. DE Shaw a renchéri, estimant que CoStar “consacre une attention et des ressources disproportionnées” au site acquis en 2020.
Cependant, Baillie Gifford, septième plus grand actionnaire de CoStar, défend la stratégie de l’entreprise. “CoStar a démontré à plusieurs reprises sa capacité à réinvestir pour générer des rendements pour ses actionnaires,” a déclaré Kirsty Gibson, gestionnaire d’investissement chez Baillie Gifford, dans un entretien au Financial Times. “Homes.com est le prochain moteur de croissance majeur de l’entreprise.” Baillie Gifford compare l’investissement à ceux réalisés dans Apartments.com et LoopNet, des succès pour CoStar.
Cette bataille d’influence intervient à un moment délicat pour CoStar. L’action de l’entreprise a chuté de 38 % au cours de la dernière année et affiche une performance globalement stable sur les cinq dernières années. Sa capitalisation boursière s’élevait à 19 milliards de dollars à la clôture de vendredi.
L’enjeu dépasse largement le simple sort d’une entreprise. Le secteur immobilier, crucial pour l’économie mondiale, est en pleine mutation, avec l’essor de la technologie et l’évolution des modes de consommation. La capacité de CoStar à naviguer dans ce paysage changeant, et notamment à réussir son pari sur Homes.com, pourrait avoir des implications significatives pour l’ensemble du secteur.
Les conflits entre les fondateurs-PDG et les fonds activistes sont de plus en plus fréquents. En 2020, Elliott Management a poussé pour le départ de Jack Dorsey de Twitter, avant de parvenir à un accord négocié. Plus récemment, Salesforce et son co-fondateur Marc Benioff ont évité de justesse une bataille de procuration avec Elliott en acceptant des changements stratégiques, notamment des rachats d’actions.
Le soutien de Baillie Gifford est un atout majeur pour CoStar, d’autant plus que les deux plus grands actionnaires de l’entreprise, Vanguard Group et BlackRock, sont des fonds passifs qui ont tendance à voter en faveur de la direction en place.
Cette affaire met en lumière les tensions croissantes entre la vision à long terme des fondateurs et les exigences de rentabilité à court terme des fonds activistes. L’issue de cette bataille d’influence déterminera non seulement l’avenir de CoStar, mais aussi la direction que prendra l’innovation dans le secteur immobilier.
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