Bitcoin rebondit grâce aux afflux massifs dans les ETF, mais la prudence reste de mise
par Antoine Dubois
NEW YORK (7 mars 2026) – Après une période de correction, le Bitcoin (BTC-USD) montre des signes de reprise, porté par un afflux massif de capitaux dans les fonds négociés en bourse (ETF) adossés à la cryptomonnaie. Le Bitcoin se négociait à 71 092 dollars le 5 mars 2026, en baisse de 3,59% sur la séance, mais affiche un gain de 20% par rapport à son plus bas de février, à 60 000 dollars.
Ce rebond est principalement alimenté par 1,47 milliard de dollars de flux nets entrants dans les ETF Bitcoin américains au cours des deux dernières semaines, inversant cinq semaines consécutives de sorties institutionnelles qui avaient provoqué la récente baisse. Glassnode a souligné que cette tendance positive coïncide avec le retour du Bitcoin au-dessus de la barre des 70 000 dollars, réduisant ainsi la pression à la vente sur le marché.
Une semaine a vu entrer 683 millions de dollars dans les ETF Bitcoin, dont plus de 1,1 milliard concentré sur seulement trois jours. Le 4 mars, les entrées totales dans les ETF ont atteint 461,77 millions de dollars, l’une des journées les plus importantes en termes d’allocation institutionnelle depuis le lancement de ces produits en janvier 2024. Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg, a noté que dix des onze ETF Bitcoin ont enregistré des flux positifs simultanément ce jour-là, et que le déficit de flux depuis le début de l’année s’est presque entièrement résorbé.
L’ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock domine clairement le marché, ayant absorbé 306,60 millions de dollars en une seule journée, représentant environ 66% des flux totaux. Depuis le 24 février, BlackRock a accumulé 21 814 BTC, soit une valeur d’environ 1,55 milliard de dollars au cours actuel. Lookonchain a confirmé un afflux net de 4 172 BTC, d’une valeur de près de 303 millions de dollars, en une seule session. Fidelity’s FBTC a ajouté 48 millions de dollars, tandis que Bitwise a contribué 54,10 millions de dollars et ARK 21Shares’ ARKB a attiré 14,60 millions de dollars.
L’intérêt institutionnel pour le Bitcoin se manifeste également par le dépôt d’une demande d’ETF Bitcoin au comptant par Morgan Stanley auprès de la SEC, avec Coinbase et BNY Mellon désignés comme partenaires de conservation. Ce dépôt est significatif car il signale une évolution de la dynamique de l’offre. Lors du lancement initial des ETF Bitcoin en janvier 2024, une partie importante des premiers afflux a servi à absorber les ventes persistantes de Grayscale. Cette pression vendeuse de Grayscale n’existe plus. L’analyste Anıl sur X a argumenté que les premiers afflux de Morgan Stanley représenteront une nouvelle demande réelle entrant sur le marché, et non une simple rotation de produits.
Parallèlement, VanEck a annoncé un don de 233 000 dollars aux développeurs Bitcoin open source via son ETF BITB, conformément à son engagement d’allouer 10% de ses bénéfices bruts annuels à l’infrastructure du réseau. Cela témoigne d’une concurrence accrue entre les émetteurs d’ETF, non plus seulement sur les frais, mais aussi sur l’alignement avec l’écosystème Bitcoin.
Cependant, Glassnode met en garde contre une vulnérabilité structurelle : les bénéfices réalisés ont diminué d’environ 63% depuis début février, et seulement 57% de l’offre totale de Bitcoin est actuellement rentable. Historiquement, ce seuil a été observé au début de phases de marché baissières, bien que non confirmées, et représente un point de fragilité où un seul catalyseur pourrait inverser la tendance. Le seuil de rentabilité de 70 000 dollars pour les détenteurs à court terme représente une résistance psychologique où les vendeurs pourraient réapparaître. L’indice de peur et de cupidité Crypto est passé de 20 à 28 suite au rallye géopolitique, restant néanmoins dans une zone d’extrême peur malgré une reprise de 20% des prix.
En conclusion, le Bitcoin est actuellement considéré comme un investissement à conserver au-dessus de 70 000 dollars, avec un potentiel d’achat en cas de clôture quotidienne confirmée au-dessus de 74 000 dollars. Les 1,47 milliard de dollars d’afflux en deux semaines, l’accumulation de 21 814 BTC par BlackRock depuis le 24 février et le dépôt d’ETF par Morgan Stanley sont autant de signaux institutionnels indiquant que le plancher à 60 000 dollars était une zone d’accumulation légitime. Cependant, la part de l’offre rentable à 57%, la baisse de 63% des bénéfices réalisés et l’indice de peur et de cupidité à 28 soulignent que la reprise est à la fois réelle et fragile. IBIT, avec un cours de 40,28 dollars et une capitalisation boursière de 160 milliards de dollars, reste l’expression institutionnelle la plus claire de l’exposition au BTC – une opportunité d’accumulation sur les faiblesses, avec un seuil de stop-loss fixé en dessous de 38 dollars.
