OPA BBVA sur Banco Sabadell : Décision Gouvernement espagnol
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MADRID – 27 mai 2025 – Le secteur bancaire espagnol est en émoi: le gouvernement a été saisi pour statuer sur l’OPA BBVA concernant la banque Banco Sabadell. Le ministre de l’Économie, Carlos Cuerpo, a pris la décision d’examiner cette opération.Cette démarche fait suite à la demande de plusieurs ministères et à l’approbation préliminaire par le CNMC, soulignant les préoccupations relatives à l’intérêt général. Mais quels seront les prochains développements de cette affaire ?
L’OPA de BBVA sur Banco Sabadell : Le Gouvernement Espagnol Saisi pour Décision
Madrid, le 27 mai 2025 – Le ministre de l’Économie, du Commerce et de l’Entreprise, Carlos Cuerpo, a pris une décision cruciale : soumettre l’offre publique d’acquisition (OPA) de BBVA sur Banco Sabadell à l’examen du Conseil des Ministres. Cette démarche vise à évaluer l’intégration sous l’angle de l’intérêt général,au-delà des simples considérations de concurrence.
Le saviez-vous ? La loi espagnole sur la défense de la concurrence permet au gouvernement d’intervenir dans les opérations de fusion-acquisition si des enjeux d’intérêt général sont en jeu, même après l’approbation de l’autorité de la concurrence.
Un Délai de 30 Jours pour le Conseil des Ministres
Cette décision, anticipée par les marchés, déclenche un délai de 30 jours calendaires durant lequel le Conseil des Ministres devra rendre son avis sur l’OPA. Le ministre Cuerpo a justifié cette transmission par l’impact potentiel de l’opération sur plusieurs aspects clés :
- Garantie du maintien des objectifs de régulation sectorielle.
- Protection des travailleurs.
- Cohésion territoriale.
- Promotion de la recherche et du développement technologique.
- Objectifs de politique sociale.
La décision intervient après la réception du dossier de concentration et de la résolution de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC), l’autorité de la concurrence espagnole. La CNMC a assorti son autorisation de divers engagements, dont le respect conditionne la validation de l’opération.
Conseil pratique : Les investisseurs doivent suivre attentivement les annonces officielles du gouvernement et de la CNMV (Commission Nationale du Marché des Valeurs) pour anticiper les prochaines étapes de l’OPA.
Comme l’a expliqué le ministre Cuerpo au Sénat, Ceci se fait suivant tant la normative comme le procédé de notre loi de Défense de la compétence
.
Cinq Ministères Soutiennent la Saisine du Gouvernement
La décision de soumettre l’OPA au Conseil des Ministres a été prise après consultation des ministères économiques. Cinq d’entre eux ont expressément demandé cette saisine pour un examen approfondi de l’offre. L’analyse de la pétition de ces cinq ministères qui ont sollicité l’élévation, comme notre analyse interne est ce qui nous amène à élever cette décision au Conseil des Ministres
, a souligné M. Cuerpo.
Il est crucial de noter que cette transmission ne préjuge en rien de la décision finale du conseil des Ministres. Ce dernier devra analyser l’OPA sur la base de l’analyse du Ministère de l’Économie, elle-même enrichie par les contributions des cinq ministères concernés. Le Ministère de l’Économie sollicitera d’ailleurs de chacun d’eux un rapport plus profond
.
Question pour les lecteurs : Selon vous,quels sont les principaux enjeux d’intérêt général qui devraient être pris en compte par le Conseil des Ministres dans son analyse de l’OPA ?
Il ne s’agit pas d’endurcir ou d’adoucir les conditions,mais simplement de considérer s’il y a des raisons d’intérêt général distinctes de celles de la concurrence
,a précisé M. Cuerpo.
L’approbation initiale de l’opération par la CNMC, fin avril, avec des engagements spécifiques, avait ouvert la voie à une possible intervention gouvernementale. Désormais, l’exécutif peut approuver l’opération telle qu’elle a été validée par la CNMC, ou modifier les conditions pour permettre sa réalisation.
Si les délais sont pleinement utilisés, la décision finale du gouvernement ne sera pas connue avant le 27 juin. Le président de BBVA, Carlos Torres, a récemment indiqué que la période d’acceptation, durant laquelle les actionnaires pourront se prononcer sur l’OPA, ne débuterait que quelques semaines après cette date. La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) devra au préalable approuver le prospectus de l’opération.
