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AT&T obtient un Do-Over. Mais il n’a pas beaucoup de temps.

by Nouvelles

Une fois qu’il a abandonné son activité médiatique, AT&T Inc.

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sera une société plus petite et moins endettée qui se consacrera à la vente de forfaits de téléphonie mobile et à un accès Internet haut débit.

En d’autres termes, les clients et les investisseurs verront un AT&T semblable à celui qui existait avant son incursion dans le streaming vidéo et la télévision par satellite. Mais ses rivaux ne sont pas restés assis.

«AT&T a beaucoup de rattrapage à faire», a déclaré Craig Moffett, analyste de longue date en télécommunications au sein de la société de recherche industrielle MoffettNathanson LLC. “Ils sont presque certains d’être un troisième joueur dans une course à trois chevaux.”

M. Moffett a déclaré que les chefs d’entreprise avaient pris la bonne décision en recentrant leur attention sur les principales forces d’AT & T, même si l’entreprise devra relever des défis pour prendre l’avantage sur ses rivaux. Mais ils doivent encore faire face à des unités commerciales confrontées à des coûts élevés et à une diminution des revenus.

Un porte-parole d’AT & T a exprimé son désaccord, affirmant que la position du spectre sans fil de la société «n’a jamais été aussi forte» et qu’elle a encore une faible capacité à fournir plus de données aux clients sans fil. La société a déclaré aux investisseurs qu’elle prévoyait d’augmenter ses revenus globaux et son bénéfice par action ajusté à long terme.

L’action AT&T a chuté de 5,8% mardi, après avoir glissé de près de 3% lundi à la suite de l’accord annoncé avec Discovery Inc.

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pour combiner leurs actifs médiatiques dans une nouvelle société cotée en bourse. Le titre a gagné environ 3% jusqu’à présent cette année, tandis que le S&P 500 a grimpé de 10%.

le Cet accord a été salué par l’ancien patron de SBC Communications Inc., Ed Whitacre, qui a réuni les actifs de téléphonie fixe et sans fil qui ont formé l’AT & T moderne avant sa retraite en 2007. Randall Stephenson, qui en tant que PDG de 2007 à 2020 a dirigé l’attaque d’AT & T contre le secteur du divertissement, n’était pas immédiatement disponible pour commenter.

«Je suis heureux de nous voir revenir dans un autre type d’entreprise», a déclaré M. Whitacre dans une interview. «Le sans fil, le haut débit – les entreprises auxquelles nous sommes habitués.… C’est une décision très judicieuse pour AT&T.»

AT&T ne détiendra pas une participation dans la société de médias nouvellement formée avec Discovery, bien que ses actionnaires obtiendront une part de 71% de la nouvelle entreprise.

AT&T recevra environ 43 milliards de dollars sous forme d’espèces, de titres de créance et d’autres dettes transférées à WarnerMedia.

La plus petite entreprise de télécommunications signifiera moins d’argent retourné aux investisseurs. AT&T a prédit qu’il paierait environ 8 à 8,6 milliards de dollars de ses flux de trésorerie sous forme de dividendes, contre environ 15 milliards de dollars versés l’année dernière. AT&T a refusé de quantifier le montant de son dividende par action après la conclusion de l’opération Discovery. L’activité de nouveaux médias formée avec Discovery devrait donner la priorité à la croissance du cours des actions par rapport aux dividendes.

AT&T est toujours le troisième opérateur sans fil du pays après avoir pris du retard sur un nouveau T-Mobile US Inc.

en 2020. Il dessert plus de 83 millions de clients de téléphonie mobile et de nombreux autres points d’accès Wi-Fi, voitures connectées et autres appareils mobiles. L’entreprise connecte également 14 millions d’internautes résidentiels via son réseau de câbles à fibres optiques et de fils de cuivre, ce dernier héritage de son héritage Ma Bell.

Les analystes de l’industrie du sans fil estiment que le timing sera particulièrement important alors que les opérateurs de télécommunications appréhendent la prochaine vague de technologie mobile appelée 5G. Les spécifications de cinquième génération permettent aux opérateurs de téléphonie mobile de desservir beaucoup plus d’appareils de manière rentable, ouvrant un vaste marché de véhicules, de machines industrielles et de campus d’entreprise au service sans fil.

AT&T a eu un avantage précoce en 2007 lorsque son service sans fil, alors appelé Cingular, a obtenu les droits américains exclusifs pour transporter Apple Inc. de

nouvel iPhone. Le coup d’État a attiré des millions d’abonnés à son réseau et a contribué à alimenter le dividende en croissance constante d’AT & T.

La société a ensuite perdu du terrain au profit de Verizon Communications Inc.,

le plus grand opérateur sans fil du pays en termes d’abonnés. Verizon a investi massivement dans son réseau 4G au cours de la dernière décennie, ce qui lui a permis de promouvoir un réseau de qualité supérieure pour le streaming de vidéos et d’autres services gourmands en données qui prospéraient sur les vitesses rapides du réseau de nouvelle génération.

Au cours des cinq dernières années jusqu’à mardi, AT&T a généré un rendement total pour les actionnaires, une mesure des variations du cours de l’action et des revenus de dividendes, de 3%, contre plus de 232% pour T-Mobile,

42% pour Verizon et 122% pour le S&P 500, selon FactSet.

Certains analystes de Wall Street considèrent T-Mobile comme le meilleur endroit pour capitaliser sur la technologie 5G qui arrive sur le marché cette année. La fusion de la société Bellevue, Washington en 2020 avec l’ancien rival Sprint Corp. lui a donné une cache de spectre sans fil qui prend en charge le service mobile ultrarapide.

Pour rattraper leur retard, Verizon et AT&T ont dépensé respectivement 45,5 milliards de dollars et 23,4 milliards de dollars pour obtenir des licences de spectre «bande C» de la Federal Communications Commission. Les entreprises dépenseront plusieurs milliards de dollars de plus pour compenser les opérateurs de satellites qui déplacent leurs opérations de ces précieuses fréquences. T-Mobile a dépensé 9,3 milliards de dollars sur les licences, ce qui s’ajoutera à un cache d’actifs similaires déjà achetés à Sprint.

AT&T affirme qu’il investit toujours dans son avenir. Les dépenses en immobilisations annuelles passeront à 24 milliards de dollars en raison de l’accord Discovery, contre 22 milliards de dollars prévus en 2021 après prise en compte de certains ajustements pour le financement des équipements et les remboursements de son réseau de sécurité publique FirstNet.

La société de Dallas a prévu que l’augmentation de ses dépenses lui permettrait d’atteindre 200 millions de personnes avec le service 5G en bande C d’ici la fin de 2023, en hausse par rapport à son objectif précédent de 100 millions de personnes. La société a également annoncé qu’elle élargirait son réseau de câbles à fibres optiques pour couvrir 30 millions de sites.

AT&T dévoile ses atouts médiatiques

Écrire à Drew FitzGerald à [email protected]

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