Un rapport d’AllianzTrade publié mercredi 11 novembre 2026 chiffre à un peu plus de 200 milliards de dollars les dégâts matériels de la guerre entre l’Iran et les États-Unis.
Le rapport couvre les six membres du CCG : Arabie saoudite, Oman, Qatar, Bahreïn, Émirats arabes unis et Koweït.
La guerre a débuté fin février 2026, lorsque les États-Unis et Israël ont lancé une campagne de frappes contre l’Iran.
Téhéran a répliqué en verrouillant le détroit d’Ormuz et en ciblant les voisins alliés de Washington dans le Golfe.
Les Houthis pro-iraniens du Yémen sont entrés dans le conflit en juillet, endommageant bases américaines et infrastructures civiles.
L’énergie et le détroit d’Ormuz concentrent les dégâts
Les économies les plus exposées au passage maritime sont aussi les plus pénalisées.
Selon l’étude relayée par Boursorama, le PIB régional devrait se contracter de 4% en 2026, soit 8,2 points de pourcentage de moins que les prévisions de croissance précédentes.
Le Koweït, le Qatar et Bahreïn subissent les contractions les plus importantes.
L’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis amortissent le choc grâce à des solutions de contournement partiel du détroit ; Oman a tiré profit de son rôle de passerelle entre les marchés mondiaux et la région.
Les indices PMI confirment ces divergences : les Émirats sont restés en expansion toute la guerre, l’Arabie saoudite pendant six mois jusqu’en octobre 2026, le Qatar en contraction depuis mars.
Le PIB saoudien devrait se contracter de 3,3% selon le FMI, cinq points de moins que les prévisions de juillet.
Les secteurs du tourisme et de l’immobilier paient aussi la facture.
Les flux touristiques ont chuté de 22% en glissement annuel au premier semestre 2026.
L’économie des hydrocarbures devrait reculer de 8,5% et le commerce de 5,5%.
L’immobilier de Dubaï a corrigé de 10,2% en septembre par rapport à son pic de janvier.
La dette explose, les capitaux fuient
C’est sur le terrain financier que le choc se mesure le plus nettement.
L’inflation régionale devrait atteindre 2,6% cette année, tirée par le Qatar (4,5%), les Émirats arabes unis (4,5%) et Oman (3,9%).
Les spreads de swaps de défaut de crédit se sont fortement élargis depuis le début de l’année.
L’élargissement atteint +80% à Bahreïn, +58% au Qatar, +32% à Dubaï et +26% au Koweït.
Les entrées de capitaux en portefeuille se sont effondrées de 48% en Arabie saoudite entre mars et août 2026.
La baisse se mesure par rapport à la même période de 2025 ; les investissements directs étrangers reculent d’environ 16% par rapport à leur trajectoire d’avant-guerre.
Pour combler le manque à gagner, le déficit budgétaire cumulé des six pays sur 2026-2030, y compris les échéances de dette, sera financé principalement, selon Allianz Trade, par de nouvelles émissions de dette.
Ce financement sera complété par des prélèvements sur les réserves de change et 90 milliards issus des fonds souverains.
Les dépenses d’infrastructures et de défense devraient atteindre entre 380 et 400 milliards de dollars d’ici 2030.
Le Devoir relaie ce rapport, qui alerte sur une explosion de la dette de ces pays.
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