L’or perd de son éclat face aux tensions géopolitiques et à la force du dollar
Mumbai, Inde – Contre toute attente, l’or n’a pas agi comme une valeur refuge en période de crise, perdant du terrain alors que les tensions persistent au Moyen-Orient. Le métal précieux a chuté de près de 29% par rapport à son sommet historique de 193 096 roupies, s’échangeant actuellement autour de 140 482 roupies sur le MCX (Multi Commodity Exchange of India). Sur les marchés internationaux, le spot gold a reculé de 15% et de 22% depuis son pic de janvier, selon un rapport de Reuters.
Cette performance déçoit les analystes qui s’attendaient à un rallye haussier dans un contexte de conflit entre Israël, les États-Unis et l’Iran. Au lieu de cela, la force du dollar américain et la perspective d’une politique monétaire restrictive pèsent sur l’attrait de l’or.
"L’or a connu une forte baisse corrective après ses récents sommets, brisant des supports clés à court terme et entrant dans une phase volatile", explique Jateen Trivedi, vice-président et analyste de recherche chez LKP Securities. "Le marché réagit désormais à des signaux géopolitiques mitigés – une escalade initiale suivie de discussions de désescalade non confirmées – créant des mouvements brusques dans les deux sens."
La faiblesse de la roupie indienne n’a pas non plus réussi à soutenir les prix de l’or, malgré l’atteinte de nouveaux plus bas historiques par la monnaie locale. Trivedi souligne que la volatilité de la roupie par rapport au dollar amplifie les mouvements de l’or sur le MCX, transformant même de légères fluctuations mondiales en fortes variations nationales.
Un environnement volatil et indécis
Selon Trivedi, l’or est actuellement tiraillé entre des facteurs de soutien, tels que les primes de risque géopolitique, et des facteurs négatifs, comme les discussions de désescalade qui réduisent la demande de valeur refuge, ainsi que les inquiétudes concernant l’inflation qui maintiennent les baisses de taux d’intérêt incertaines.
L’annualized actual volatility (AAV), qui mesure la volatilité de l’or sur le MCX, a augmenté de 43% au cours des cinq dernières séances de trading, confirmant la nervosité du marché.
Stratégie de trading à court terme
Trivedi conseille aux traders d’adopter une approche prudente, compte tenu de la volatilité actuelle. Il prévoit une fourchette de trading entre 137 500 et 142 500 roupies. Il anticipe une pression à la vente dans la fourchette de 142 000 à 142 500 roupies et un potentiel de rebond ou de soutien à l’achat entre 137 500 et 138 000 roupies.
"Il est préférable d’adopter une approche basée sur des fourchettes plutôt que de prendre des paris directionnels agressifs, et de maintenir une gestion stricte des risques, compte tenu de la volatilité liée aux actualités", conclut Trivedi.
Les indicateurs techniques confirment également cette vision. Le RSI (Relative Strength Index) se situe près de 29, indiquant une possible exhaustion des ventes, mais ne garantissant pas un renversement de tendance. Les moyennes mobiles exponentielles (EMA) montrent également une structure baissière.
Un marché en attente de catalyseurs
L’évolution future du prix de l’or dépendra de l’évolution de la situation géopolitique et des signaux macroéconomiques. Les investisseurs restent attentifs aux développements au Moyen-Orient et aux décisions des banques centrales concernant les taux d’intérêt.