La Réserve fédérale américaine (FED), dirigée par Jerome Powell, a maintenu son taux directeur inchangé, dans une fourchette de 4,25 à 4,50 %. Cette décision, prise à l’unanimité, souligne son indépendance. Simultanément, la Banque Nationale Suisse (BNS) se retrouve sous pression, confrontée à un franc de plus en plus fort.

Pourquoi la FED n’a-t-elle pas modifié ses taux ?

D’un point de vue économique, peu d’éléments justifient une baisse des taux d’intérêt actuellement. Des taux bas stimulent généralement l’économie en rendant les crédits plus abordables, encourageant ainsi les entreprises à investir et à créer des emplois. Cependant, l’économie américaine reste robuste et ne nécessite pas de mesures d’urgence. Les indicateurs clés aux États-Unis le confirment : en avril, le taux de chômage était bas, à 4,2 %, et la croissance annuelle des salaires s’élevait à 3,8 %.

existe-t-il un risque ?

un risque existe. Les tensions commerciales suscitent l’incertitude, et les entreprises américaines affichent une nervosité croissante. Jerome Powell anticipe un choc des prix généralisé aux États-Unis dans les mois à venir.Il entrevoit un double risque : une augmentation du chômage et une inflation plus élevée.

Quels sont les défis de la BNS en Suisse ?

Les turbulences économiques et politiques mondiales ont rendu le franc suisse attractif pour les investisseurs. Il est perçu comme une valeur refuge, attirant les investissements même avec des taux d’intérêt bas. Par conséquent, le franc s’est apprécié par rapport aux devises étrangères comme l’euro et le dollar.Parallèlement, l’inflation en Suisse est tombée à zéro, principalement en raison de la baisse des prix à l’importation, notamment pour l’énergie.

La baisse rapide de l’inflation est-elle problématique ?

Si les prix continuent de baisser de manière généralisée et prolongée, une déflation menace. Les banquiers centraux redoutent presque plus ce scénario que la hausse des prix. Dans un tel contexte, les consommateurs reportent leurs investissements, anticipant une baisse continue des prix, ce qui freine la croissance économique.

SNB-Präsident Martin Schlegel ist gefordert.
Keystone / Alessandro della Valle

La situation met le président de la BNS, Martin Schlegel, face à un défi majeur.

En particulier, l’industrie suisse d’exportation subit les conséquences du conflit commercial avec les États-Unis. Le secteur technologique, déjà fragilisé par la faiblesse des marchés, est particulièrement touché. Le chômage partiel pourrait donc augmenter en Suisse prochainement, selon les associations économiques. D’après une enquête du center de recherche conjoncturelle KOF de l’ETH Zurich,les entreprises suisses envisagent davantage de réduire leurs effectifs que de les augmenter dans un avenir proche.

Quelles sont les options de la BNS ?

La Banque Nationale se trouve face à un dilemme. La politique de taux d’intérêt actuelle n’a eu que peu d’impact. Malgré des baisses de taux drastiques, l’inflation a continué de baisser et le franc s’est apprécié. Le taux directeur n’est actuellement que de 0,25 %. La BNS pourrait abaisser les taux à zéro, voire introduire des taux d’intérêt négatifs, ce qui rendrait les investissements en francs suisses moins attractifs. Elle pourrait également continuer à acheter des devises étrangères, comme des dollars, pour affaiblir le franc.

Quels sont les risques liés à l’achat de devises étrangères ?

Le bilan de la BNS continuerait de croître et serait plus vulnérable aux fluctuations des marchés. Des réserves de change importantes impliquent des bénéfices plus élevés, mais aussi des pertes plus importantes. De plus, le gouvernement américain accuse depuis longtemps la Suisse de manipuler le franc par le biais d’achats de devises. Cette situation est politiquement délicate, surtout dans le contexte des différends commerciaux, où la Suisse s’efforce d’apaiser les tensions. La marge de manœuvre de la BNS se réduit donc de plus en plus.

Analyze des Décisions des Banques Centrales : FED et BNS

introduction

Cet article examine les récentes décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (FED) et de la Banque Nationale Suisse (BNS),explorant les motivations,les défis et les risques associés à leurs actions.

Pourquoi la FED a-t-elle maintenu ses taux ?

La FED a maintenu son taux directeur inchangé, car l’économie américaine est robuste. Le chômage est bas et la croissance des salaires est positive.

Quels sont les risques pour l’économie américaine ?

Des tensions commerciales et une nervosité croissante des entreprises américaines. Jerome Powell anticipe un risque d’augmentation du chômage et d’inflation.

Défis de la BNS : Le Franc Suisse et l’Inflation

Le franc suisse s’apprécie en tant que valeur refuge. L’inflation en Suisse est à zéro.

La déflation est-elle problématique ?

Oui, la déflation peut freiner la croissance économique, car les consommateurs reportent leurs investissements.

Défis pour l’industrie suisse

L’industrie suisse d’exportation, notamment le secteur technologique, subit les conséquences du conflit commercial avec les États-Unis. Le chômage partiel pourrait augmenter.

Options pour la BNS

Abaisser les taux d’intérêt (y compris les taux négatifs).

Continuer à acheter des devises étrangères pour affaiblir le franc suisse.

Risques liés à l’achat de devises étrangères

Le bilan de la BNS pourrait croître et être plus vulnérable. La Suisse pourrait être accusée de manipuler sa monnaie.

FAQ

Pourquoi la FED n’a-t-elle pas baissé ses taux d’intérêt ?

L’économie américaine est robuste,avec un faible chômage et une croissance salariale.

Quel est le problème avec le franc suisse fort ?

Il renchérit les exportations suisses et peut entraîner une déflation.

Quels sont les risques liés à l’achat de devises étrangères par la BNS ?

Le bilan de la BNS augmente, la Suisse risque d’être accusée de manipuler sa monnaie, et elle s’expose à des pertes financières.

Que pourrait faire la BNS ?

Elle pourrait abaisser ses taux d’intérêt ou acheter des devises étrangères.

Quel est le rôle du président de la BNS, Martin Schlegel ?

Il doit affronter ces défis.

Tableau récapitulatif

| Banque Centrale | Décision | Raison principale | Défis Principaux |

| :————- | :———————- | :——————————————————- | :————————————————– |

| FED | Maintien des taux | Économie américaine robuste | Incertitudes commerciales ; risque d’inflation/chômage |

| BNS | Stratégie actuelle | Franc suisse fort, inflation faible | Déflation, toughés pour l’industrie d’exportation |