Hausse des prix du pétrole : l’Europe face à un risque de stagflation, le yen sous pression
Berlin/Paris/Tokyo – La flambée des prix du pétrole, atteignant ses plus hauts niveaux depuis août 2022, exerce une pression croissante sur l’économie mondiale, avec des répercussions particulièrement sensibles en Europe et au Japon. Les craintes de stagflation – une combinaison de croissance économique lente et d’inflation élevée – s’intensifient, tandis que les banques centrales se retrouvent face à des choix cornéens.
L’augmentation des prix du pétrole profite aux producteurs américains, mais complique la tâche de la Réserve fédérale américaine (Fed) qui envisageait une baisse des taux d’intérêt en 2026. L’économie américaine, moins dépendante des événements géopolitiques que d’autres régions, semble mieux armée pour absorber le choc.
L’Allemagne alerte sur une accélération de l’inflation
En Europe, la situation est plus préoccupante. L’Institut allemand IFO estime que l’inflation en Allemagne pourrait accélérer, passant de 2% à 2,4% d’ici la fin de l’année, même en cas de résolution rapide du conflit au Moyen-Orient et d’une baisse des prix du pétrole. Si le conflit persiste, l’inflation pourrait grimper jusqu’à 3%, freinant la croissance du PIB de 1,2% à 0,6%.
Bien que l’Union européenne et la Banque centrale européenne (BCE) estiment qu’une nouvelle crise énergétique de l’ampleur de celle de 2022 est peu probable, en raison de la situation actuelle des prix du gaz, la menace d’un scénario de crise subsiste. Une prolongation de la fermeture du détroit d’Ormuz, combinée à l’arrivée du froid automnal, pourrait entraîner une chute de l’euro face au dollar, potentiellement en dessous de la parité.
Tensions sur le yen et interventions potentielles du Japon
Au Japon, la hausse des prix du pétrole affaiblit le yen, fortement dépendant des importations d’énergie. Le gouvernement japonais a exprimé sa préoccupation et la ministre des Finances, Satsuki Katayama, a averti qu’il était prêt à prendre "toutes les mesures nécessaires" pour stabiliser la devise. Cependant, elle n’a pas précisé de niveaux d’intervention ni évalué l’efficacité d’une telle action face à la dynamique actuelle des prix du pétrole.
La situation souligne la vulnérabilité des économies importatrices de pétrole face aux tensions géopolitiques et aux fluctuations des prix de l’énergie. Les difficultés d’approvisionnement en pétrole entraînent déjà un remplissage des stocks et une réduction de la production au Moyen-Orient, rendant difficile le redémarrage des installations fermées. Le contrôle de Téhéran sur le détroit d’Ormuz continue d’exercer une pression significative sur les prix.
L’analyste de FxPro souligne la complexité de la situation et l’importance de surveiller de près l’évolution des événements au Moyen-Orient et leurs répercussions sur les marchés financiers mondiaux.
