L’agence de notation Moody’s a abaissé la note des obligations américaines de “Aaa” à “Aa1“. Cette décision reflète une augmentation de la dette publique et des paiements d’intérêts au cours de la dernière décennie,dépassant les niveaux des pays comparables.

Les paiements d’intérêts sur la dette américaine équivalent au PIB d’Israël ou de la Suède et dépassent les dépenses militaires. D’ici 2035, ils pourraient consommer 30 % des recettes de l’État. Moody’s emboîte ainsi le pas à Standard & Poor’s et Fitch, qui avaient déjà dégradé la note des États-Unis en 2011 et 2023 respectivement.

Selon Moody’s,les administrations américaines successives n’ont pas réussi à s’accorder sur des mesures pour inverser la tendance à l’augmentation des déficits et des coûts d’intérêt. L’agence doute que les propositions actuellement débattues au Congrès soient suffisantes pour réduire les dépenses et les déficits.

Cette dégradation constitue un revers pour les Républicains à la Chambre des représentants, qui tentent d’adopter une loi fiscale. Cette loi vise à prolonger les réductions d’impôts de l’ère Trump et à mettre en œuvre de nouvelles baisses d’impôts.

Le projet de loi, surnommé “grand et beau projet de loi” par trump, rencontre des obstacles. Les Républicains soucieux des finances publiques s’opposent aux économies jugées insuffisantes et tardives. Quelques Républicains ont voté contre le projet de loi au sein de la commission des finances, rejoignant les Démocrates.

L’ancien président a exhorté les Républicains à s’unir derrière ce projet de loi, affirmant qu’il réduirait les impôts pour tous les Américains et exclurait les immigrés illégaux du système Medicaid. Il a qualifié les dissidents de “fanfarons”.

Le plan fiscal de Trump est jugé risqué par l’agence de notation. La simple prolongation de la réforme fiscale de 2017 augmenterait le déficit de 4 billions de dollars en dix ans. En 2035,il atteindrait environ 9 % du PIB,et la dette fédérale atteindrait 134 % du PIB,contre 94 % en 2024.

Moody’s souligne la singularité de l’économie américaine en termes de taille, de revenus moyens élevés, de potentiel de croissance et de capacité d’innovation. L’agence associe cette reconnaissance à un avertissement concernant les “caractéristiques institutionnelles” de la structure gouvernementale américaine,notamment la séparation des pouvoirs,qui contribue à l’efficacité de la politique à long terme.

Même si ces arrangements institutionnels peuvent occasionnellement être mis à l’épreuve,nous supposons qu’ils resteront forts et résilients.

La Réserve fédérale américaine est également concernée. Moody’s souligne la “longue histoire d’une politique monétaire très efficace sous la direction d’une Réserve fédérale indépendante” aux États-Unis. L’agence prend ainsi la défense du président de la Fed, Jerome Powell, face aux attaques de Trump.

L’ancien président a critiqué Powell, lui reprochant d’être trop lent à baisser les taux d’intérêt.

Powell est désormais légendaire pour être en retard.

Walmart a annoncé des augmentations de prix en raison des droits de douane, ce qui a indirectement confirmé la prudence de powell. Trump a réagi en demandant à l’entreprise d'”avaler” les droits de douane au lieu de pénaliser les clients.

Les investisseurs obligataires suivent attentivement la situation et en tirent des conclusions. Alors que les actions se sont largement remises du choc des droits de douane, les obligations reflètent la fragilité des conflits commerciaux, les faibles recettes publiques issues des droits de douane et le projet de loi qui prévoit une réduction d’impôts financée par la dette publique. Les rendements des obligations d’État à 10 ans se situaient entre 4,45 et 4,5 % samedi, avec une tendance à la hausse.

Dégradation de la Note des États-Unis : Analyze et Implications

L’agence de notation Moody’s a abaissé la note des obligations américaines de “Aaa” à “Aa1”.Cette décision soulève des inquiétudes quant à l’endettement public croissant des États-Unis et ses implications économiques et politiques.

FAQ : questions fréquentes sur la dégradation de la note américaine

1. Pourquoi Moody’s a-t-elle abaissé la note des États-Unis ?

en raison de l’augmentation de la dette publique et des paiements d’intérêts croissants.

2. Quelles sont les conséquences de cette dégradation ?

Elle reflète des inquiétudes sur la viabilité financière à long terme des États-Unis et pourrait affecter le coût de l’emprunt.

3. Qui a déjà dégradé la note des États-Unis avant Moody’s ?

Standard & Poor’s (2011) et Fitch (2023).

4. Quels sont les facteurs qui contribuent à l’endettement américain ?

L’incapacité du gouvernement à s’accorder sur des mesures de réduction des déficits.

5. Quel rôle joue le projet de loi fiscal de Trump ?

Le projet, qui vise des réductions d’impôts, est jugé risqué par Moody’s, car il pourrait augmenter le déficit.

6. Comment le projet fiscal de Trump pourrait-il aggraver la situation ?

La simple prolongation de la réforme fiscale de 2017 augmenterait le déficit de 4 billions de dollars en dix ans.

7. Que pense Moody’s des institutions américaines ?

L’agence reconnaît la singularité de l’économie américaine, tout en soulignant que la séparation des pouvoirs peut affecter la politique à long terme.

8. Quelle est la réaction de Trump face à la Fed ?

Il critique la Fed et son président, Jerome Powell, notamment sur les taux d’intérêt.

9.Quel est l’impact des droits de douane ?

Ils ont conduit à des augmentations de prix pour les consommateurs comme Walmart l’a indiqué.

10. Que signifient les rendements obligataires en hausse ?

Les obligations reflètent la fragilité des conflits commerciaux et les inquiétudes liées à la dette, les rendements augmentent.

Résumé des Informations Clés

| Élément Clé | Détails |

| :—————————— | :———————————————————————————————————————————————– |

| Changement de Note | Abaissé par Moody’s de “Aaa” à “Aa1” |

| Causes principales | Augmentation de la dette publique et des paiements d’intérêts, dépassement des niveaux des pays comparables. |

| Plan fiscal de Trump | risque d’augmentation du déficit, prolongation des réductions d’impôts de l’ère Trump, augmentation du déficit de 4 billions de $ en 10 ans. |

| Position de Moody’s | Inquiétudes sur l’incapacité du gouvernement à réduire les déficits, critique des institutions.|

| Réaction de Trump | Critiques contre la Fed et Powell, en particulier sur les taux d’intérêt, et réactions aux augmentations de prix causées par les droits de douane. |

| Impact sur les obligations | Les rendements obligataires augmentent, reflétant les inquiétudes liées à la dette et aux conflits commerciaux. |