Volatilité en perspective : les marchés mondiaux scrutent les données américaines et les décisions de la Cour suprême
NEW YORK – Les marchés mondiaux évoluent dans une attente fébrile, oscillant entre une prudence relative et la perspective d’une volatilité accrue dans la session nord-américaine. Les investisseurs sont suspendus aux nombreux indicateurs économiques américains qui seront publiés aujourd’hui, notamment la première estimation du PIB du quatrième trimestre, l’indice des prix à la consommation (PCE) et les données préliminaires de février sur l’activité manufacturière et la confiance des consommateurs.
Au-delà des chiffres, une décision potentiellement historique de la Cour suprême américaine pèse également sur les marchés. Les juges doivent se prononcer sur l’utilisation par le président des pouvoirs d’urgence pour imposer des tarifs douaniers à grande échelle. Les prévisions du marché penchent largement en faveur d’une décision défavorable à l’administration, ce qui pourrait remettre en question la légalité de nombreux tarifs en vigueur, justifiés par l’International Economic Emergency Powers Act (IEEPA).
Tensions géopolitiques et prix du pétrole
Les tensions entre les États-Unis et l’Iran, bien que toujours présentes, semblent s’être légèrement apaisées, ce qui se traduit par un recul modéré des prix du pétrole à l’approche du week-end. Les analystes estiment que les acteurs du marché tentent d’anticiper les scénarios d’attaque potentiels, en tenant compte de facteurs tels que les phases lunaires et le calendrier du Ramadan.
Le dollar en force, les devises émergentes sous pression
Le dollar américain continue de gagner du terrain face aux principales devises mondiales (G10). L’euro a été particulièrement touché, enregistrant une baisse d’environ 1,65% cette semaine et atteignant un plus bas de quatre semaines à 1,1740 $. La livre sterling a également subi des pressions, avec une perte d’environ 1,3% qui pourrait être la plus importante depuis janvier 2025 si elle se confirme.
La tendance est similaire sur les marchés émergents, où la plupart des devises ont reculé face au dollar. Seuls le peso argentin, le rouble russe et le real brésilien ont affiché une performance positive, bien que modeste.
Focus sur les taux de change
- Euro : L’euro peine à se maintenir au-dessus de 1,1780 $, malgré une tentative de rebond après avoir atteint un plus bas de quatre semaines. Des options pour un milliard d’euros arrivant à échéance aujourd’hui à 1,1775 $ pourraient exercer une pression supplémentaire. Le prochain niveau de support se situe entre 1,1670 $ et 1,1700 $.
- Yen japonais : Le dollar a atteint un plus haut de sept séances face au yen, à 155,65 JPY, avant de légèrement reculer à 155,15 JPY. La tendance technique reste favorable au dollar, et un franchissement de 155,65-80 JPY pourrait ouvrir la voie à une progression vers 156,50-65 JPY.
- Livre sterling : La livre sterling a touché un plus bas de quatre semaines à 1,3435 $, effaçant les gains récents malgré des données positives sur les ventes au détail et l’activité manufacturière. Pour améliorer sa position technique, la livre sterling doit franchir 1,3510 $.
- Dollar canadien : Le dollar américain a atteint son meilleur niveau face au dollar canadien depuis près de deux semaines, après la publication de données commerciales canadiennes décevantes. Le déficit commercial du Canada a atteint un niveau record, en excluant les distorsions liées à la pandémie.
- Dollar australien : Le dollar australien a limité ses pertes grâce à une politique monétaire restrictive et à des données positives sur le marché du travail. Il a brièvement touché la moyenne mobile à 20 jours à 0,7025 $, mais a ensuite reculé.
Autres marchés
Les marchés boursiers affichent des performances mitigées. Les bourses asiatiques ont connu des fortunes diverses, avec une forte hausse du Kospi sud-coréen (+2,3%) contrastant avec des baisses à Hong Kong et en Chine continentale. Les bourses européennes sont fermes, récupérant une partie des pertes de la veille. Les contrats à terme américains sont stables.
Les rendements obligataires à 10 ans sont majoritairement en baisse, les obligations d’État japonaises (JGB) continuant leur rallye pour la quatrième semaine consécutive. Les rendements allemands et britanniques ont également reculé. Le rendement du Trésor américain à 10 ans est stable, à environ 4,07%.
L’or a atteint un nouveau plus haut de la semaine, à 2042,50 $, tandis que l’argent a également progressé. Le pétrole brut WTI a légèrement augmenté, mais reste en dessous de son niveau de la semaine dernière.
Données économiques à surveiller
Outre les données américaines mentionnées précédemment, les investisseurs surveilleront également les chiffres des ventes au détail de décembre au Canada et au Mexique, ainsi que les PMI préliminaires de février en zone euro, au Royaume-Uni, en Australie et au Japon.
La zone euro a vu son indice PMI composite remonter à 51,9 en février, son plus haut niveau depuis juin 2022, grâce à une forte hausse des nouvelles commandes. Au Royaume-Uni, les ventes au détail de janvier ont bondi de 1,8%, surprenant les analystes.
L’impact global
Ces données et décisions auront un impact significatif sur les stratégies d’investissement mondiales et pourraient influencer les politiques monétaires des banques centrales. La prudence reste de mise dans un contexte économique mondial incertain.
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