Le dollar sous pression : une fenêtre pour l’euro ?

Les politiques tarifaires du président américain Donald Trump ont engendré une volatilité des actifs américains. Les responsables européens ne cachent pas leur ambition de voir l’euro profiter du fléchissement de la confiance dans le dollar américain.

L’euro, quant à lui, représente environ 20 % des réserves de change internationales, se positionnant loin derrière le billet vert.

Christine Lagarde ouvre la voie à un rôle accru pour l’euro

L’indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert par rapport à un panier de devises majeures, a chuté de plus de 8 % depuis le début de l’année. Christine Lagarde, présidente de la Banque Centrale Européenne (BCE), a déclaré que l’évolution du paysage géopolitique offrait aux décideurs européens l’opportunité de renforcer le statut de l’euro.

“La coopération multilatérale est remplacée par une pensée à somme nulle et des jeux de pouvoir bilatéraux. Il y a même une incertitude quant à la pierre angulaire du système : le rôle dominant du dollar américain.”

christine Lagarde, Présidente de la BCE

Selon elle, cette situation pourrait ouvrir la porte à un rôle international plus important pour l’euro.

Les conditions pour une influence mondiale accrue de l’euro

Combler l’écart avec le dollar est loin d’être garanti, a souligné Mme. Lagarde, tout en suggérant que la monnaie européenne pourrait gagner une plus grande influence mondiale grâce à une combinaison de politiques appropriées.

1. L’Europe doit assurer une base géopolitique solide et crédible en maintenant un engagement ferme envers le libre-échange et en le soutenant par des capacités de sécurité.
2. Il faut renforcer les fondations économiques pour faire de l’Europe une destination de choix pour les capitaux mondiaux, grâce à des marchés de capitaux plus profonds et plus liquides.
3. Il est essentiel de consolider les fondations juridiques en défendant l’état de droit et en s’unissant politiquement pour résister aux pressions extérieures.

Les avantages d’un euro renforcé

Un euro avec un statut de monnaie de réserve plus élevé apporterait de nombreux avantages à l’Europe, notamment des coûts d’emprunt plus faibles pour les gouvernements régionaux, une protection contre la volatilité des taux de change et une protection contre les sanctions ou autres mesures coercitives.

En bref, cela permettrait à l’Europe de mieux contrôler son propre destin, a ajouté Mme. Lagarde.

Isabel Schnabel, membre du directoire de la BCE, a également déclaré que la zone euro pourrait devenir un refuge sûr alors que les politiques tarifaires de Trump se mettent en place, offrant à la région une opportunité historique de favoriser le rôle international de l’euro.

Opinions partagées sur le potentiel de l’euro

Les observateurs du marché sont partagés sur la capacité de l’euro à s’emparer d’une partie de la part du dollar dans les avoirs mondiaux en devises.

george Buckley, économiste européen en chef chez Nomura, a déclaré qu’il voyait un potentiel de hausse pour l’euro, car les investisseurs cherchent à se diversifier hors du billet vert.

Interrogé sur son accord avec l’évaluation de Lagarde sur le potentiel de la monnaie, Buckley a répondu : certainement dans une certaine mesure.

“Le dollar est toujours la plus grande monnaie de réserve au monde… l’euro est toujours un lointain second, mais il gagne en dynamique de manière assez significative avec tout ce qui se passe aux États-Unis. Je pense,à coup sûr,qu’il va y avoir beaucoup plus d’intérêt.”

george Buckley, économiste européen en chef chez Nomura

Buckley a ajouté qu’il voyait des suggestions selon lesquelles, dans l’environnement actuel, les investisseurs pourraient vouloir allouer leurs fonds à des actifs autres que le dollar.

S’ils envisagent de sortir du dollar, l’euro est un choix évident, a-t-il déclaré. C’est un énorme bloc commercial,et il est clair que l’euro en profite. Nous pensons que l’euro pourrait atteindre environ 1,20 $ d’ici la fin de l’année.

L’euro se négociait autour de 1,13 $ vendredi matin. Depuis le début de l’année, la monnaie a gagné plus de 9 % par rapport au dollar américain. Un passage à 1,20 $ marquerait un bond supplémentaire d’environ 6 % par rapport aux prix actuels.

Les défis persistants pour l’euro

Bien que Buckley soit optimiste quant aux perspectives de l’euro, Aaron Hill, analyste en chef des marchés chez FP markets, a déclaré que la domination du dollar reste formidable.

L’euro,bien que soutenu par le poids économique substantiel de l’Union européenne,est confronté à des obstacles importants,a-t-il déclaré. La fragmentation politique entre les États membres et la dépendance aux cadres de sécurité américains limitent son influence mondiale.

Hill a ajouté que les limites de l’euro ne disparaîtraient probablement pas de sitôt.

Bien que la dette américaine croissante et l’évolution des alliances mondiales justifient un examen minutieux, l’euro manque de la cohésion et de la portée nécessaires pour contester la suprématie du dollar à court terme, a-t-il déclaré. Pour l’instant,le règne du billet vert perdure,inébranlable.

John Plassard, spécialiste principal des investissements chez Mirabaud Group, avait déclaré que, le dollar américain représentant toujours près de 60 % des réserves mondiales de change, il n’y avait pas de concurrence pour le dollar américain pour le moment.

FAQ : L’euro peut-il vraiment détrôner le dollar ?

• L’euro peut-il remplacer le dollar comme principale monnaie de réserve ? Bien que l’euro gagne du terrain, le dollar conserve une avance considérable. Un changement radical est peu probable à court terme.
• Quels sont les principaux obstacles à la domination de l’euro ? La fragmentation politique au sein de l’UE et la dépendance à la sécurité américaine sont des défis majeurs.
• Quels sont les avantages pour l’Europe d’un euro plus fort ? des coûts d’emprunt plus faibles, une protection contre la volatilité des taux de change et une plus grande autonomie face aux pressions extérieures.