Grab Lève 1,25 Milliard de Dollars : Vers une OPA sur goto ?
Table of Contents
PARIS – 13 Juin 2024 – La levée de fonds de 1,25 milliard de dollars par Grab, annoncée via des obligations convertibles, suscite des interrogations. Qui ? Grab, le géant des VTC et de la livraison. Quoi ? Une émission d’obligations convertibles. Où ? Principalement en Asie du Sud-est.Quand ? Récemment, les spéculations se multiplient.Pourquoi ? Pour financer d’éventuelles acquisitions, notamment une possible OPA sur goto.Cette opération financière suscite un intérêt particulier, et plusieurs analystes de renom se penchent sur le sujet. Pour en savoir plus, lisez la suite de l’article.
Grab Lève 1,25 Milliard de Dollars : Vers une OPA sur Goto ?
Le géant du VTC et de la livraison, grab Holdings, a annoncé une levée de fonds massive de 1,25 milliard de dollars américains (soit 1,61 milliard de dollars canadiens) via une émission d’obligations convertibles en actions. Cette opération financière alimente les spéculations quant à une possible prise de contrôle de Goto Group, la société mère de Gojek, un concurrent majeur en Asie du Sud-est.
L’opération financière de Grab : un signal fort ?
L’annonce de cette vente d’obligations a immédiatement fait réagir le marché. Les actions de Goto (GOTO) ont bondi de 6,6 % à Jakarta le 10 juin, suite à la déclaration de Grab, basée à Singapour, le 9 juin. Grab a précisé que les obligations, arrivant à échéance en juin 2030, serviraient en partie à financer d’éventuelles acquisitions.
Bien que Grab ait publié une déclaration distincte niant être en pourparlers pour acquérir goto, l’opération a ravivé l’optimisme quant à une fusion potentielle entre les deux leaders du covoiturage et de la livraison de repas dans la région. Des discussions ont eu lieu par le passé, mais n’ont jamais abouti, notamment en raison de préoccupations antitrust.
Selon Nirgunan Tiruchelvam, analyste chez Aletheia Capital, “il y a une probabilité croissante d’un accord Grab-Goto. Grab semble aligner le financement pour cela.”
Détails de l’émission obligataire
Les obligations porteront un coupon de 0 % à 0,5 % par an, payable semestriellement. La prime de conversion est estimée entre 35 % et 40 % par rapport au prix de clôture de l’action au 10 juin, selon les termes de l’accord rapportés par Bloomberg News.
Outre les acquisitions potentielles, Grab prévoit des rachats d’actions, ce qui pourrait faciliter les couvertures initiales des investisseurs dans l’accord. L’entreprise disposait de 274 millions de dollars américains dans le cadre de son program de rachat d’actions à la fin du mois de mars. Les obligations seront rachetables, sous certaines conditions, à partir de la mi-2028.
Cette offre de Grab est la plus importante transaction asiatique convertible libellée en dollars américains depuis un accord de 3,5 milliards de dollars américains en juillet 2024, et la plus importante par une société non chinoise depuis l’émission de 1,7 milliard de dollars américains de Sk Hynix en 2023.
Avertissement : Cet article contient des informations financières. Il ne constitue en aucun cas un conseil en investissement. Consultez un professionnel avant de prendre toute décision financière.
Les enjeux d’une potentielle fusion grab-Goto
Une vente potentielle de Goto a suscité des inquiétudes parmi les dirigeants politiques indonésiens quant à la perte d’indépendance et aux emplois de développeurs et d’ingénieurs. certains craignent également une augmentation des prix du covoiturage et de la livraison de repas si Grab devenait dominant dans une économie déjà difficile pour les consommateurs.
Le fonds souverain indonésien, Danantara, a envisagé un rôle dans une combinaison Grab-Goto, ce qui pourrait contribuer à apaiser les préoccupations gouvernementales concernant la vente d’un champion technologique national, selon Bloomberg News.
Grab et Goto sont en concurrence féroce depuis près d’une décennie. Grab est le principal fournisseur de son marché domestique à Singapour et dans des pays comme la Malaisie et la Thaïlande.
Bien que la rivalité ait pesé sur leurs efforts pour atteindre une rentabilité constante, les deux entreprises ont bénéficié de la croissance des utilisateurs dans les économies émergentes où elles opèrent. Les transactions à la demande, y compris la livraison de repas, ont augmenté de 19 % au cours de la période de deux mois couvrant avril et mai, par rapport à l’année précédente, selon Grab.
Goto s’est retiré de pays comme la Thaïlande et le Vietnam après une réduction des coûts, mais reste un acteur vital en Indonésie, le plus grand marché de la région. L’acquisition de Goto donnerait à Grab une position plus forte dans ce pays de plus de 275 millions d’habitants.
Grab a déclaré qu’elle continuerait à maintenir un taux d’obstacles élevé lors du déploiement de son capital et qu’elle adopterait une approche équilibrée pour investir dans une croissance organique et rentable,tout en étant très sélective quant aux opportunités inorganiques,conformément à son cadre d’allocation de capital.
Les actions de Grab ont chuté de 3,9 % à 4,98 $ US lors des échanges américains le 9 juin. L’action a progressé de 41 % au cours des 12 derniers mois à mesure que la rentabilité de Grab s’est améliorée, mais reste en baisse de plus de 50 % depuis son inscription à New York par le biais d’une fusion avec une entreprise à chèque en blanc à la fin de 2021.
Récapitulatif de l’opération
| Événement | Détails |
|---|---|
| Annonce | Grab lève 1,25 milliard de dollars via obligations convertibles. |
| Objectif | Financer des acquisitions potentielles, notamment Goto. |
| Réaction du marché | action GOTO en hausse de 6,6 % à Jakarta. |
| Termes de l’obligation | Coupon de 0 % à 0,5 %, échéance en juin 2030. |
| Enjeux | Consolidation du marché, préoccupations antitrust et politiques. |
Le Saviez-vous ?
Grab a été fondée en 2012 à Kuala Lumpur, en Malaisie, avant de déménager son siège social à Singapour. Initialement une application de covoiturage, elle s’est diversifiée dans la livraison de repas, les services financiers et plus encore.
Astuce
Pour suivre l’évolution de cette affaire, surveillez les communiqués de presse de Grab et Goto, ainsi que les analyses des experts financiers.
Comprendre les Obligations Convertibles
Les obligations convertibles sont des titres de créance qui peuvent être convertis en actions de la société émettrice. Elles offrent aux investisseurs un revenu fixe (coupon) tout en leur donnant la possibilité de profiter de la hausse du cours de l’action.pour l’entreprise, c’est un moyen d’emprunter à un taux d’intérêt potentiellement plus bas, car les investisseurs sont compensés par la possibilité de conversion.
Ce type de financement est souvent utilisé par les entreprises en croissance qui cherchent à lever des capitaux sans diluer immédiatement la participation des actionnaires existants. La conversion des obligations en actions n’a lieu que si le cours de l’action atteint un certain niveau, ce qui est bénéfique pour les actionnaires actuels.
Les obligations convertibles peuvent être complexes à évaluer, car leur valeur dépend à la fois des taux d’intérêt et du cours de l’action. Elles sont généralement considérées comme moins risquées que les actions, mais plus risquées que les obligations classiques.
FAQ : Grab et Goto
- Pourquoi Grab lève-t-il des fonds ? Grab lève des fonds pour financer des acquisitions potentielles et des rachats d’actions.
- Grab va-t-il racheter Goto ? Bien que Grab nie être en pourparlers, le marché spécule sur une possible acquisition de Goto.
- Quels sont les avantages d’une fusion grab-Goto ? Une fusion renforcerait la position de Grab en Indonésie et consoliderait le marché du covoiturage et de la livraison en Asie du Sud-Est.
- Quelles sont les inquiétudes liées à une acquisition de Goto par Grab ? Les inquiétudes concernent la perte d’indépendance de Goto, les emplois et une possible augmentation des prix.
- Qu’est-ce qu’une obligation convertible ? Une obligation convertible est un titre de créance qui peut être converti en actions de la société émettrice.
Que pensez-vous de cette potentielle fusion ? Cela impacterait-il vos habitudes de consommation ?
N’hésitez pas à partager cet article et à laisser vos commentaires !
