Faillite de First Brands : les créanciers anticipent des pertes massives et des ventes d’actifs décevantes
DETROIT – Les créanciers de First Brands, le fabricant de pièces automobiles en faillite, s’attendent à ce que les ventes d’actifs à venir rapportent moins de 200 millions de dollars, laissant les détenteurs de ses 12 milliards de dollars de dettes subir des pertes considérables. L’entreprise, qui produit des filtres à air, des essuie-glaces et des bougies d’allumage, s’est effondrée en septembre dernier après que des rumeurs de malversations financières ont empêché la finalisation d’une opération de refinancement de plusieurs milliards de dollars.
Selon des sources proches de l’affaire, des conseillers de First Brands espèrent céder plusieurs actifs dans les semaines à venir, avec deux acheteurs potentiels intéressés. Cependant, la demande est limitée, même à prix réduit, car de nombreux acteurs de l’industrie ont déjà trouvé des fournisseurs alternatifs depuis l’effondrement de l’entreprise.
L’affaire a été compliquée par la structure capitalistique complexe de First Brands, qui comprend des prêts bancaires traditionnels ainsi que des financements adossés à des stocks et des créances clients. Divers créanciers et contreparties se disputent les actifs restants de l’entreprise.
« Nous nous battons pour une boîte de pierres », a déclaré un avocat impliqué dans le dossier, soulignant la dégradation de la valeur de l’entreprise.
L’enquête a révélé que le fondateur de l’entreprise, Patrick James, aurait financé un style de vie luxueux avec des fonds qui ne lui appartenaient pas, notamment plusieurs demeures et des voitures de luxe. Les créanciers envisagent désormais de poursuivre Patrick James, Onset Financial et d’autres parties par le biais d’un fonds de litige.
En janvier, les procureurs fédéraux ont inculpé Patrick James pour fraude, alléguant un vaste système de « double gage » de garanties pour obtenir davantage de prêts, ainsi que la falsification de factures d’entreprise. James et son frère Edward, qui occupait un poste de direction financière au sein de l’entreprise, ont également été poursuivis par la société First Brands, qui cherche à récupérer des milliards de dollars qu’elle estime avoir été détournés par James.
First Brands a également intenté une action en justice contre Onset, un prêteur basé dans l’Utah, réclamant potentiellement des milliards de dollars de dommages et intérêts pour avoir facturé des taux d’intérêt exorbitants sur des transactions de vente-bail.
L’entreprise a annoncé en janvier qu’elle abandonnerait une restructuration en tant qu’entreprise autonome et qu’elle chercherait plutôt à vendre tout ou partie de ses activités.
Malgré un prêt de faillite de 1,1 milliard de dollars levé à l’automne dernier, First Brands a rapidement épuisé les fonds et les prêteurs ont refusé de fournir un financement supplémentaire. Le prêt de faillite se négocie désormais à moins de 20 cents du dollar, de nombreux prêteurs ayant vendu leurs parts à perte.
Les coûts liés à la faillite sont également importants, First Brands ayant déjà versé plus de 50 millions de dollars à son cabinet d’avocats, Weil, Gotshal, et à ses consultants en restructuration, Alvarez & Marsal.
« Avec le recul, les gens se rendent compte que la fraude était beaucoup plus importante qu’ils ne le pensaient initialement », a déclaré une source impliquée dans le dossier. « Mais personne n’a jamais pensé que ce serait propre ou simple. »
Les parties concernées ont nié toute malversation. Un porte-parole de Patrick James a déclaré qu’il était présumé innocent et qu’il niait fermement toutes les allégations portées contre lui. Un porte-parole d’Onset a accusé First Brands de tenter d’échapper à ses responsabilités, affirmant que l’entreprise avait été victime de la fraude. First Brands n’a pas souhaité commenter.
