Les ETF européens atteignent un record de 332,5 milliards d’euros de flux nets en 2025
PARIS – L’industrie des ETF (Exchange Traded Funds) en Europe a connu une année record en 2025, attirant 332,5 milliards d’euros de flux nets, selon une analyse récente de LSEG Lipper. Cette affluence massive de capitaux confirme la popularité croissante de ces instruments financiers auprès des investisseurs européens.
Si l’ensemble du marché a bénéficié de cette dynamique, les flux se sont concentrés sur un nombre limité de catégories. Les 10 classifications Lipper les plus performantes ont capté 225,5 milliards d’euros, soit 67,8% du total des entrées. Les 172 classifications restantes se sont partagées les 32,2% restants.
L’actionnarial domine, mais la diversification s’affirme
Les actions ont largement dominé les flux, avec 197,9 milliards d’euros investis dans les ETF actions. Les catégories "Equity Global" (+73,5 milliards d’euros) et "Equity U.S." (+38,4 milliards d’euros) ont été les plus prisées. Cependant, une surprise notable est l’intérêt pour les obligations, avec deux classifications obligataires figurant parmi les dix premières : "Bond Global USD" (+9,2 milliards d’euros) et "Bond EUR Corporates" (+7,0 milliards d’euros). Ce résultat, inattendu compte tenu du contexte de marché, pourrait indiquer une préférence persistante des investisseurs européens pour la gestion active en matière d’obligations.
L’Europe retrouve ses attraits
L’intérêt pour les actions européennes a été particulièrement fort, avec un afflux de 38,2 milliards d’euros dans la catégorie "Equity Europe". Cette tendance pourrait s’expliquer par la perception d’une valorisation plus attractive des entreprises européennes par rapport à leurs homologues américains, ainsi que par la bonne performance des marchés boursiers européens. Un rééquilibrage de portefeuille, visant à corriger une sous-pondération historique des actions européennes, pourrait également être en jeu.
Des niches en croissance
Au-delà des grandes catégories, certaines niches ont également attiré l’attention. Les ETF sectoriels, notamment ceux liés à la défense (+9,8 milliards d’euros), ont bénéficié d’une rotation sectorielle vers des valeurs plus traditionnelles. De manière surprenante, les produits du marché monétaire ont également connu un fort intérêt, avec "Money Market EUR" (+11,4 milliards d’euros) figurant parmi les dix premières classifications.
Le Bitcoin, un pari timide
Malgré l’engouement mondial pour les cryptomonnaies, l’impact du Bitcoin sur le marché européen des ETF reste marginal. Le premier ETF Bitcoin mondial, le Jacobi FT Wilshire Bitcoin ETF, ne comptabilise qu’un actif sous gestion de 1,0 million d’euros à la fin de l’année 2025.
Des arbitrages de portefeuille
Du côté des sorties, les investisseurs européens semblent avoir nettoyé leurs portefeuilles en cédant des actifs non stratégiques. La catégorie "Equity U.S. Small & Mid Cap" a enregistré les plus fortes sorties (-3,0 milliards d’euros), suivie par "Bond USD Corporates" (-1,4 milliard d’euros).
L’analyse de LSEG Lipper souligne une tendance générale à l’investissement dans des classes d’actifs fondamentales, au détriment de stratégies plus spéculatives. Ce repositionnement pourrait refléter une volonté de prudence et de diversification dans un contexte économique incertain.
[Image du Graphique 1: Ten Best- and Worst-Lipper Global Classifications by Estimated Net Sales, January 1 – December 31, 2025 (Euro Billions) – Source: LSEG Lipper]
