Costco : Un potentiel de hausse de 20 % pour l’enseigne malgré un repli post-résultats
Issy-les-Moulineaux, France – Malgré un léger recul boursier à la suite de la publication de ses résultats du deuxième trimestre fiscal 2026, Costco Wholesale présente un profil d’investissement attrayant, selon des analystes et des flux institutionnels positifs. L’action pourrait connaître une nouvelle hausse d’au moins 20 %, atteignant potentiellement des sommets historiques, portée par une croissance soutenue et une politique de retour de capital attractive.
Les résultats trimestriels de Costco, publiés récemment, ont révélé un chiffre d’affaires en hausse de 9,1 % à 69,6 milliards de dollars, dépassant légèrement les attentes du marché. Les ventes comparables ont également été supérieures aux prévisions, avec une progression de 6,7 %, tirée par de solides performances au Canada, à l’international et aux États-Unis. Le commerce numérique a continué de croître, avec une augmentation des ventes comparables de 21,7 %.
L’amélioration des marges, grâce à des gains d’efficacité et à un mix produits favorable, a permis d’accroître la marge d’exploitation de 12,5 % et la marge nette de 13,8 %. Le bénéfice par action (BPA) GAAP s’est élevé à 4,58 dollars, en hausse de près de 14 %. Les perspectives pour le trimestre en cours sont également positives, comme l’indiquent les chiffres de ventes de février, qui montrent une accélération par rapport au trimestre précédent.
Un intérêt institutionnel croissant
Les investisseurs institutionnels semblent confirmer cette dynamique positive. Ils détiennent désormais près de 70 % du capital de Costco et ont accumulé des actions à un rythme de plus de 2 dollars achetés pour chaque dollar vendu au cours des douze derniers mois. Cette tendance s’est intensifiée au début du premier trimestre 2026, avec un ratio d’achat sur vente de 4 à 1, offrant un soutien solide à l’action.
Les analystes financiers sont également optimistes. Bien que le consensus actuel soit un "Achat Modéré" avec une marge de progression de 5 % par rapport au cours de clôture précédant la publication des résultats, les tendances suggèrent que l’action pourrait atteindre les 1 200 dollars.
Des retours de capital attractifs, y compris un potentiel dividende exceptionnel
Costco est également appréciée pour sa politique de retour de capital aux actionnaires. Les rachats d’actions sont réguliers, bien que modestes, et le dividende est fiable. L’entreprise pourrait également verser un dividende exceptionnel dans les prochaines années, comme elle le fait périodiquement. La situation financière solide de Costco, avec plus de 17,3 milliards de dollars de trésorerie, un endettement limité et une augmentation de 10 % des capitaux propres, lui permettrait de distribuer un dividende exceptionnel d’environ 15 dollars par action.
Malgré le repli initial de l’action après la publication des résultats, elle reste au-dessus des niveaux de support clés et s’inscrit dans la tendance de rebond observée depuis fin 2025. Les analystes s’attendent à une consolidation à court terme, suivie d’une nouvelle hausse au cours de l’année, potentiellement stimulée par des événements à venir ou par une accumulation progressive des actions par les investisseurs.
