Coreweave : L’action IA continue Son Ascension, Mais Est-ce le Bon Moment Pour Investir ?

L’action Coreweave (CRWV), fournisseur d’infrastructure cloud pour l’intelligence artificielle, a fait une entrée remarquée sur le marché boursier en mars 2025. Initialement introduite à 40 dollars par action, elle a grimpé jusqu’à un sommet de 166,63 dollars en juin, triplant ainsi sa valeur en quelques mois. Cette performance spectaculaire soulève une question cruciale : est-ce le moment opportun pour investir dans Coreweave ?

La demande croissante en puissance de calcul pour l’IA a alimenté une croissance exceptionnelle des ventes de Coreweave, avec une augmentation de plus de 400 % d’une année sur l’autre au premier trimestre. Cependant, malgré des perspectives de revenus solides, l’entreprise fait face à des défis financiers, notamment des pertes d’exploitation.

Coreweave : Un Acteur Clé de l’Infrastructure IA

Coreweave se positionne comme un fournisseur essentiel d’infrastructure de cloud computing pour les entreprises ayant besoin de capacités informatiques accrues pour leurs systèmes d’IA. L’entreprise exploite plus de 30 centres de données hébergeant des serveurs et d’autres équipements utilisés par ses clients pour l’entraînement de leurs IA et le développement de l’inférence, c’est-à-dire la capacité d’une IA à appliquer ce qu’elle a appris à des situations réelles.

Parmi ses clients figurent des géants de l’IA tels que Microsoft, IBM et OpenAI, le créateur de ChatGPT. L’appétit insatiable pour la puissance de calcul de l’IA a propulsé la croissance de Coreweave.

Croissance Explosive des Revenus

Le chiffre d’affaires de Coreweave au premier trimestre a bondi de 420 % par rapport à l’année précédente, atteignant 981,6 millions de dollars. Cette croissance ne montre aucun signe de ralentissement, l’entreprise prévoyant des revenus d’environ 1,1 milliard de dollars pour le deuxième trimestre, soit une augmentation de près de 170 % par rapport aux 395 millions de dollars de l’année précédente.

Grâce à des contrats engagés à long terme, Coreweave bénéficie d’une visibilité accrue sur son potentiel de revenus futurs. À la fin du premier trimestre, l’entreprise affichait un carnet de commandes de 25,9 milliards de dollars, en hausse de 63 % d’une année sur l’autre, notamment grâce à un accord avec OpenAI. Les prévisions de revenus annuels pour 2025 se situent entre 4,9 et 5,1 milliards de dollars, une augmentation significative par rapport aux 1,9 milliard de dollars de 2024.

Défis Financiers et Risques Potentiels

Malgré son succès commercial, Coreweave n’est pas encore rentable. Ses dépenses d’exploitation au premier trimestre ont totalisé 1 milliard de dollars, dépassant son chiffre d’affaires de 981,6 millions de dollars, ce qui a entraîné une perte d’exploitation de 27,5 millions de dollars. De plus, ses coûts augmentent plus rapidement que ses ventes, ce qui éloigne l’entreprise de la rentabilité.

Un autre point d’inquiétude est l’endettement vital de l’entreprise. Coreweave a terminé le premier trimestre avec un passif total de 18,8 milliards de dollars, dont 8,7 milliards de dollars de dettes.

Pour répondre à la demande croissante de puissance de calcul, Coreweave doit investir dans l’expansion et la mise à niveau de son matériel optimisé pour l’IA, ce qui représente des coûts importants. L’endettement est un moyen de financer ces dépenses en capital.

Coreweave a elle-même reconnu que son endettement “pourrait affecter considérablement sa situation financière” et qu’elle “pourrait encore contracter beaucoup plus de dettes à l’avenir”. En effet, sa dette totale au premier trimestre a augmenté de 10 % par rapport au trimestre