Comcast affiche des résultats mitigés, mise sur Peacock et se sépare de ses chaînes câblées
PHILADELPHIE – Comcast a publié jeudi des résultats trimestriels mitigés, marqués par une pression persistante sur ses activités de haut débit et de télévision payante, ainsi que par des pertes dans sa division médias. L’entreprise, qui a récemment achevé la scission de ses chaînes câblées dans une nouvelle entité nommée Versant, tente de naviguer dans un paysage médiatique en mutation rapide.
Le bénéfice net de Comcast a chuté de 54,6 % sur un an, à 2,168 milliards de dollars, en raison d’une comparaison défavorable incluant un avantage fiscal de 1,9 milliard de dollars lié à une réorganisation interne. Ajusté, le bénéfice net a diminué de 17 % à 3,062 milliards de dollars. Le bénéfice par action s’est établi à 60 cents, en baisse de 52 % sur un an, mais a dépassé les prévisions des analystes, qui tablaient sur 76 cents, atteignant 84 cents par action ajusté.
Le chiffre d’affaires total a atteint 32,31 milliards de dollars, en hausse de 1,2 % sur un an, légèrement en deçà des 32,34 milliards de dollars attendus par les analystes.
Peacock en croissance, mais toujours déficitaire
Un point positif pour Comcast est la croissance continue de sa plateforme de streaming Peacock, qui a ajouté 3 millions d’abonnés payants au cours du trimestre, portant le total à 44 millions. Cependant, Peacock continue de peser sur les résultats financiers de l’entreprise, avec des pertes qui se sont creusées pour atteindre 552 millions de dollars, contre 372 millions de dollars l’année précédente. Le chiffre d’affaires de Peacock a augmenté à 1,6 milliard de dollars, contre 1,3 milliard de dollars l’année précédente.
Cette situation reflète un défi commun à de nombreuses plateformes de streaming, qui investissent massivement dans du contenu pour attirer et fidéliser les abonnés, tout en luttant pour atteindre la rentabilité. La concurrence dans le secteur du streaming est féroce, avec des acteurs majeurs comme Netflix, Disney+ et Amazon Prime Video qui se disputent l’attention des consommateurs.
Déclin des activités traditionnelles, croissance du sans-fil
Les activités de connectivité et de plateformes de Comcast ont connu une baisse de 1,1 % de leur chiffre d’affaires, à 20,32 milliards de dollars, et une diminution de 4,3 % de leurs bénéfices, à 7,5 milliards de dollars. L’entreprise a perdu 181 000 abonnés haut débit aux États-Unis, bien que cette perte ait été compensée par une augmentation du nombre d’abonnés internationaux, portant le total à 31,26 millions. Comcast a également perdu 245 000 abonnés à la télévision payante, pour un total de 11,27 millions, une amélioration par rapport à une perte de 311 000 abonnés au trimestre précédent.
Un secteur en croissance pour Comcast est celui du sans-fil, avec l’ajout de 364 000 nouvelles lignes, portant le total à 9,3 millions. Cette croissance témoigne de la demande croissante des consommateurs pour des options de connectivité sans fil abordables et fiables.
La scission de Versant et ses perspectives
La scission récente des chaînes câblées de Comcast dans Versant est un événement majeur pour l’entreprise. Versant, dirigée par Mark Lazarus et Anand Kini, regroupe USA Network, CNBC, MSNBC, Oxygen, E!, SYFY et Golf Channel, ainsi que des actifs numériques tels que Fandango et Rotten Tomatoes.
Les actions de Versant, cotées sous le symbole VSNT, ont connu une volatilité importante depuis leur introduction en bourse début juin, avec une baisse de plus de 20 %, en partie due à des ventes forcées par des fonds indiciels rééquilibrant leurs portefeuilles.
Versant s’attend à générer 6,6 milliards de dollars de revenus en 2025, avec 62 % provenant de la distribution linéaire, 23 % de la publicité, 13 % de ses plateformes numériques et 3 % de la concession de licences de contenu. L’entreprise prévoit également un EBITDA de 2,2 milliards de dollars et un flux de trésorerie disponible de 1,4 milliard de dollars. Pour 2026, Versant anticipe une baisse de ses revenus et de son EBITDA, mais prévoit d’allouer 20 % de son flux de trésorerie disponible au paiement de dividendes et de demander l’autorisation du conseil d’administration pour un rachat d’actions pouvant atteindre 1 milliard de dollars.
Les studios en difficulté, les parcs à thème en plein essor
La division des studios de Comcast a également connu des difficultés, avec une baisse de 38,4 % de ses bénéfices, à 351 millions de dollars, et une diminution de 7,4 % de son chiffre d’affaires, à 3,03 milliards de dollars. Cette baisse est due à une diminution des revenus de la concession de licences de contenu et des revenus de billetterie.
En revanche, les parcs à thème de Comcast ont connu une forte croissance, avec une augmentation de 23,5 % de leurs bénéfices, à 1,04 milliard de dollars, et une hausse de 21,9 % de leur chiffre d’affaires, à 2,89 milliards de dollars. Cette croissance est tirée par les performances de ses parcs à thème nationaux et par l’ouverture prochaine d’Epic Universe en mai 2025.
Ces résultats soulignent la diversification des activités de Comcast et sa capacité à s’adapter aux changements du marché. L’entreprise devra continuer à innover et à investir dans de nouveaux domaines de croissance pour maintenir sa position de leader dans l’industrie des médias et du divertissement.
