Broadcom propulse ses prévisions grâce à l’essor de l’IA, apaisant les craintes sur ses marges
SAN JOSE, Californie – Broadcom, géant des semi-conducteurs, a vu ses actions bondir de près de 4,8% après la publication de résultats trimestriels supérieurs aux attentes et des prévisions optimistes, confirmant ainsi sa position de leader dans le secteur en pleine expansion de l’intelligence artificielle. Les investisseurs semblent rassurés par la trajectoire de croissance de l’entreprise, et les analystes financiers ont revu à la hausse leurs objectifs de prix.
Au-delà des chiffres du premier trimestre fiscal 2026, qui ont dépassé les prévisions, et des perspectives pour le deuxième trimestre, Broadcom a dévoilé des éléments clés qui renforcent la confiance des investisseurs. Le groupe a notamment revu à la hausse ses prévisions de revenus liés à l’IA, anticipant désormais un chiffre d’affaires de plus de 100 milliards de dollars en 2027, uniquement pour ses puces dédiées à l’IA.
Ce nouveau pronostic marque une accélération significative par rapport aux estimations précédentes. En fin d’année 2025, Broadcom avait annoncé un carnet de commandes de 73 milliards de dollars pour l’IA, qu’il prévoyait de convertir en revenus sur les 18 mois suivants. Le nouveau chiffre de 100 milliards de dollars pour 2027 suggère un doublement du rythme de croissance des revenus de l’IA pour Broadcom.
Des marges brutes en hausse, malgré les inquiétudes initiales
Broadcom a également dissipé les craintes concernant l’impact de la croissance de l’IA sur ses marges brutes. Initialement, l’entreprise avait indiqué que l’augmentation des ventes d’IA pourrait peser sur ses marges en 2026, en raison de la vente de "systèmes" – des serveurs intégrant ses processeurs et d’autres composants, comme la mémoire. Ces systèmes, fournis notamment au laboratoire d’IA Anthropic, impliquent de répercuter les coûts élevés de la mémoire sur les clients, réduisant ainsi les marges.
Cependant, le PDG de Broadcom, Hock Tan, a affirmé que l’entreprise ne serait pas affectée par cette baisse de marge grâce à une augmentation des prix facturés à Anthropic. Selon des analystes de Bank of America, cette stratégie permettrait à Broadcom de compenser la dilution des marges liée à la vente de systèmes, démontrant ainsi sa capacité à exercer un pouvoir de négociation grâce à son expertise technologique.
Les analystes confirment le potentiel de croissance
Les analystes financiers sont de plus en plus optimistes quant aux perspectives de Broadcom. Le consensus des objectifs de prix sur 12 mois s’établit désormais à près de 435 dollars par action, ce qui représente un potentiel de hausse de plus de 20%. Les mises à jour récentes des objectifs de prix, intervenues après la publication des résultats, montrent une augmentation moyenne de 3%, tandis que les objectifs les plus récents atteignent en moyenne 489 dollars, suggérant un potentiel de hausse de plus de 35%. Tous les analystes interrogés maintiennent une recommandation d’achat ou de surpondération sur les actions de Broadcom.
Dans l’ensemble, l’activité d’IA de Broadcom semble en plein essor. L’entreprise a amélioré ses perspectives pour 2027 et a réussi à apaiser les inquiétudes concernant ses marges brutes. Les investisseurs devront cependant rester attentifs à l’évolution des prix de la mémoire, qui pourraient avoir un impact sur les marges à l’avenir.
Le ratio cours/bénéfices prévisionnel (P/E) de Broadcom, qui se situe actuellement autour de 26, suggère une possible sous-évaluation par rapport à son historique, étant inférieur à sa moyenne des trois dernières années (près de 29) et à sa moyenne sur 52 semaines (près de 36).
