JPMorgan et BlackRock s’opposent publiquement sur l’intégration du Bitcoin dans les portefeuilles d’investissement diversifiés. Alors que BlackRock conseille d’allouer des parts de son ETF iShares Bitcoin Trust, JPMorgan écarte l’actif en raison de corrélations de marché instables selon son rapport annuel.
BlackRock et JPMorgan s’opposent sur le Bitcoin
BlackRock recommande une allocation en Bitcoin pour les portefeuilles nécessitant de la diversification, une ligne défendue par Jay Jacobs, responsable des ETF azionari de BlackRock aux États-Unis, lors d’une intervention auprès de l’émission Bloomberg Crypto aux côtés de Scarlet Fu et Dushyant Shahrawat.
À l’inverse, JPMorgan adopte une position diamétralement opposée dans son rapport annuel consacré au futur de l’économie et des marchés. C’est la première fois que le géant bancaire intègre le Bitcoin dans cette publication de long terme.
Non serve inserirlo in portafoglio.
Les banques divergent sur les risques de marché
Pour BlackRock, la faible corrélation du Bitcoin avec d’autres classes d’actifs constitue un atout précieux pour répartir les risques. La société gère l’ETF iShares Bitcoin Trust sous le code IBIT, permettant aux investisseurs institutionnels et particuliers d’accéder à l’actif.
JPMorgan analyse la situation sous un angle totalement différent. Les analystes de la banque soulignent que ces mêmes corrélations erratiques posent un problème majeur pour les modèles de gestion traditionnels, qualifiant l’actif de purement spéculatif.
| Institution financière | Position sur le Bitcoin | Rôle dans le portefeuille |
|---|---|---|
| BlackRock | Favorable à l’allocation | Outil de diversification et réserve de valeur |
| JPMorgan | Défavorable à l’allocation | Actif spéculatif et couverture monétaire non stratégique |
Les institutions s’accordent sur la réserve de valeur
Conçu à l’origine pour faciliter les transactions entre pairs de manière pseudo-anonyme, l’actif est aujourd’hui perçu comme une réserve de valeur rare et indépendante des banques centrales. JPMorgan reconnaît ainsi le rôle du Bitcoin comme une couverture efficace contre l’assouplissement monétaire et l’expansion de la masse monétaire des monnaies fiat.
Cependant, la banque estime que cette qualité ne suffit pas à lui conférer un rôle stratégique au sein d’un portefeuille diversifié. Elle pointe l’absence de flux de trésorerie et la dépendance de l’actif vis-à-vis de la réglementation, de l’adoption et de la liquidité technologique.
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