Les avertissements de Dario Amodei, PDG d’Anthropic, concernant la nécessité d’un frein sur l’intelligence artificielle ont provoqué un revirement boursier marquant, ramenant la faveur des investisseurs vers les éditeurs de logiciels tout en touchant durement les fabricants de puces et de matériel informatique.
Ce mouvement fait suite directe aux déclarations de Dario Amodei, PDG d’Anthropic, relayées et soutenues par les dirigeants d’OpenAI et de SpaceX, Sam Altman et Elon Musk. Alors que l’intelligence artificielle menaçait de bouleverser l’ensemble du secteur, ce coup de frein inattendu redonne de l’air aux entreprises de logiciels et de cibersecurité.
Le rebond des valeurs logicielles après le « SaaSpocalypse »
Les éditeurs de logiciels et les sociétés de sécurité informatique profitent pleinement de ce nouveau climat de marché. Adobe, Salesforce, Shopify, ServiceNow, Figma et Atlassian ont également enregistré des progressions significatives lors de cette même séance.
Ce rebond s’inscrit dans la continuité d’une reprise amorcée depuis les plus bas annuels touchés au printemps. La période précédente avait été qualifiée par l’industrie de « SaaSpocalypse » ou apocalipse du logiciel, un moment où l’irruption de l’intelligence artificielle — en particulier sous l’impulsion d’Anthropic — faisait craindre la disparition pure et simple du secteur. Salesforce affiche désormais une hausse de 75% par rapport à son plancher annuel enregistré fin juin, tandis qu’Adobe progresse de près de 40% sur la même période. Palo Alto Networks a quant à elle doublé sa valeur depuis la mi-mai. Du côté de Microsoft, lourdement pénalisé au premier semestre, le titre a progressé de près de 2% lors de la première séance de la semaine, cumulant un rebond de 45% par rapport à son plus bas de fin juin.
La correction des fabricants de puces et de matériel
Le Philadelphia Semiconductor Index accuse un recul de 24% par rapport à son sommet historique atteint le 22 juin. Des groupes comme AMD, Micron, Intel et Samsung ont abandonné entre 20% et 30% de leur valeur par rapport à leurs pics annuels.
Les marchés estiment que les fournisseurs de semi-conducteurs et d’infrastructures numériques pourraient souffrir durablement si le rythme de développement de l’IA ralentit effectivement, tel que le réclame Anthropic. Cette frilosité intervient après une euphorie initiale alimentée par des investissements en infrastructures qui pourraient dépasser les 800.000 millions de dollars cette année, portés par des acteurs comme Meta, Alphabet, Amazon et Microsoft.
Liquidité et perspectives des introductions en Bourse
Si ce ralentissement venait à se confirmer, la génération de trésorerie nette de ces géants technologiques pourrait retrouver le chemin de la croissance après les efforts d’investissement consentis. Néanmoins, les discussions se multiplient sur les marchés concernant une éventuelle politique de financement circulaire, où Nvidia intervient à la fois comme fournisseur de puces et comme investisseur auprès de ses propres clients. Certains investisseurs rapprochent ce montage de celui qui avait précédé l’éclatement de la bulle Internet en l’an 2000.
Pour l’avenir, les marchés financiers surveillent de près les projets d’introduction en Bourse d’Anthropic et d’OpenAI, qui visent à concrétiser deux des plus grandes opérations de ce type de l’histoire. Le succès de ces démarches restera tributaire de la santé financière et des perspectives de croissance de ces entreprises, tout en restant exposé aux fluctuations et corrections potentielles des valeurs technologiques.
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