Tensions au Moyen-Orient : l’économie indienne sous surveillance, les investisseurs se montrent sélectifs

MUMBAI, Inde – Les tensions géopolitiques croissantes au Moyen-Orient suscitent des inquiétudes sur les marchés mondiaux, obligeant les investisseurs à réévaluer les risques liés à l’approvisionnement énergétique, à la volatilité des devises et aux flux de capitaux. Si les marchés boursiers indiens ont montré une certaine résilience jusqu’à présent, les experts avertissent que l’impact réel dépendra de la durée du conflit et de la réaction des marchés de l’énergie.

Sridhar Sivaram, de Enam Holdings, a souligné dans une interview à ET Now que la principale préoccupation réside dans une éventuelle perturbation des flux d’énergie provenant du Conseil de coopération du Golfe (CCG), un partenaire économique crucial pour l’Inde. “Si ce conflit s’éternise, l’impact sera significatif,” a-t-il déclaré. “L’Inde importe près de 50% de son pétrole brut et une part importante de son gaz naturel liquéfié (GNL) de la région du CCG. Les transferts de fonds de travailleurs indiens y sont également importants.”

Sivaram a précisé que contrairement à la guerre en Ukraine, qui était plus localisée, les répercussions d’un conflit au Moyen-Orient se feraient sentir plus largement. Il ne s’attend pas à un retour rapide à la normale des prix de l’énergie, estimant qu’il est peu probable que le baril de pétrole retombe en dessous des 60 dollars dans un avenir proche.

Fuite des capitaux et attrait asiatique

La pression sur la roupie, qui a récemment franchi le seuil de 92 dollars, est également un sujet de préoccupation. Sivaram estime que les investisseurs institutionnels étrangers (FII) réduisent leur exposition à l’Inde en raison d’opportunités de rendement plus intéressantes en Asie.

“L’Asie connaît actuellement un super-cycle de croissance des bénéfices,” a-t-il expliqué. “La Corée du Sud devrait afficher une croissance des bénéfices de 100% cette année, Taïwan de 25 à 30%, et même la Chine affiche une croissance de 15 à 18%, en grande partie grâce à la demande de puces et de DRAM.”

L’Inde, en revanche, a eu du mal à maintenir une croissance rentable au cours des 18 derniers mois. Sivaram prévoit une amélioration pour l’exercice 2027, avec une croissance des bénéfices qui pourrait atteindre 15%, mais reconnaît que les valorisations indiennes restent élevées par rapport à d’autres marchés asiatiques.

Sélectivité et prudence de mise

Selon Sivaram, cette situation pourrait retarder un retour significatif des capitaux étrangers en Inde. Il conseille aux investisseurs de faire preuve de sélectivité et de ne pas s’attendre à des opportunités d’achat massives.

Il a également mis en garde contre un optimisme excessif concernant le secteur de la technologie de l’information (IT), soulignant les défis structurels auxquels il est confronté en raison de l’essor de l’intelligence artificielle (IA). Il compare la situation actuelle à celle du secteur des médias il y a dix ans, où l’arrivée de la vidéo en streaming a entraîné une érosion des valorisations.

“Les revenus ne vont pas tomber à zéro, mais la valeur terminale s’érode,” a-t-il déclaré. “C’est un événement de dévalorisation que beaucoup de gens ignorent.”

Sivaram a souligné que l’Inde ne dispose pas encore d’un avantage clair dans le domaine de l’IA, contrairement à la Corée du Sud et à Taïwan, où les investissements étrangers sont axés sur ce secteur.

En conclusion, Sivaram appelle à la prudence, soulignant que les risques géopolitiques, la concurrence mondiale pour les capitaux et les défis spécifiques à chaque secteur exigeront une approche sélective de la part des investisseurs. Il a également souligné que les indices boursiers indiens peuvent masquer la faiblesse sous-jacente du marché.